《安安訪談錄》是界面財聯(lián)社執(zhí)行總裁徐安安出品的一檔深度訪談類欄目。從投資角度對話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物，覆蓋傳媒創(chuàng)新、VC/PE、信息服務(wù)、金融科技、交易體系、戰(zhàn)略新興等方向。

《資管大家》是由《安安訪談錄》出品的系列專訪欄目，旨在為關(guān)心中國大資管領(lǐng)域發(fā)展的相關(guān)機構(gòu)專業(yè)人士提供一個高端發(fā)聲平臺，推動理論、思想、創(chuàng)業(yè)和經(jīng)驗交流。

本期訪談人物：

中金公司研究部固收研究負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理 陳健恒

“今年宏觀刺激政策在量的維度上不夠多，更多的是依靠價格?！?/p>

▍個人介紹

中金公司研究部固收研究負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理

2018-2020年最具價值金牛分析師

2018年-2022年《財資》國內(nèi)最佳債券分析師

▍第一標(biāo)簽

宏觀經(jīng)濟及債券投資策略分析專家

▍企業(yè)簡介

中金公司是中國第一家中外合資投資銀行，為境內(nèi)外企業(yè)、機構(gòu)及個人客戶提供綜合化、一站式的全方位投資銀行服務(wù)。自1995年成立以來，中金公司致力于打造中國的國際一流投資銀行，并成為未來金融體系的核心參與者。中金公司擁有包括投資銀行業(yè)務(wù)、股票業(yè)務(wù)、固定收益業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)和研究業(yè)務(wù)在內(nèi)的全面均衡發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。固收研究方面，中金公司研究部固定收益研究團隊在多個賣方分析師獎項評選中榮獲行業(yè)桂冠，是被市場認(rèn)可的國內(nèi)綜合實力最強的固定收益研究力量之一，該團隊也是國內(nèi)目前唯一對各類型債券全覆蓋的賣方研究團隊，并且有完善的信用債評分體系，以研究框架成熟、覆蓋面完整、觀點獨到、邏輯清晰、反應(yīng)快速及時著稱。

資產(chǎn)配置與管理，吸納優(yōu)秀研究機構(gòu)的觀點為己所用，無疑至關(guān)重要。在眾多的固收賣方研究機構(gòu)中，中金固收的綜合實力較強，獲得眾多投資方的認(rèn)可。近期，財聯(lián)社專訪了中金公司研究部固收研究負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理陳健恒，對于海內(nèi)外的宏觀形勢、貨幣政策、利率走向、利率債投資等，他都闡釋了自己的看法。

對于全市場關(guān)注的利率走向，陳健恒認(rèn)為，通過貨幣政策引導(dǎo)利率的下行是今年的重點。 “今年宏觀刺激政策在量的維度上不夠多，更多的是依靠價格”。在債務(wù)杠桿提升緩慢的情況下，可以靠降低利率來提升貨幣流通速度，進而刺激經(jīng)濟。談及未來趨勢，陳健恒判斷，利率下行可能還沒有完全結(jié)束，收益率曲線或?qū)⒆咂健?/p>

對比與2018年類似的外部環(huán)境，陳健恒表示，美聯(lián)儲加息縮表提速，而國內(nèi)貨幣政策有所放松，或?qū)⑼苿又袊鴤斜憩F(xiàn)超越大部分大類資產(chǎn)。

此外，在國家倡導(dǎo)的綠色債券方面，陳健恒說，中金公司發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢與創(chuàng)新能力，配合國家政策導(dǎo)向，積極引導(dǎo)社會資本投向綠色低碳領(lǐng)域，推動綠色發(fā)展。 “我們希望達到的目標(biāo)就是國內(nèi)投資者積極投資，海外投資者也更加重視中國綠色債券市場并更廣泛參與進來?！?/p>

01

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利率的下行可能還沒完全結(jié)束，結(jié)構(gòu)性工具量多價低

當(dāng)前利率水平處于歷史較低位置，要判斷未來利率水平的變動空間，首先要從8月份降息背后的邏輯來看。陳健恒表示，對比2020年，利率是先下后上，經(jīng)濟也是先下后上，大概是個“V”型。在2020年，應(yīng)對經(jīng)濟壓力更多地是通過債務(wù)杠桿的提升，比如地產(chǎn)層面有所放松，居民、企業(yè)的杠桿率均有抬升，體現(xiàn)在社融增速上有明顯上升。同時，政府也發(fā)行了較多的國債、地方債。而債務(wù)杠桿一旦增加，就意味著金融資產(chǎn)供給增加，利率的回升，這都是過去所看到的經(jīng)驗。

數(shù)據(jù)顯示，2020年2月，新增社融規(guī)模在8737億元，新增人民幣貸款9057億元；而2020年11月，新增社融規(guī)模增至21,355.00億元，新增人民幣貸款14300億元。

“今年我們看到，債務(wù)杠桿的提升面臨了一定的阻力”，陳健恒表示，一些行業(yè)受到局部疫情反彈的影響，整體融資需求不高。而與2020年大幅上升的赤字規(guī)模相比，今年的政府赤字率并沒有明顯增加。

陳健恒認(rèn)為，今年沒有足夠的債務(wù)杠桿去支撐社融增速的大幅回升，從貨幣政策來看，今年在量的維度上不夠多，更多的是依靠價格。

通過貨幣政策引導(dǎo)利率的下行是今年的重點。一方面，1月份和8月份降低基準(zhǔn)利率，另一方面，從4月份開始到8月份，可以看到貨幣市場利率明顯下行。靠利率水平的下行來推動貨幣流通速度，在債務(wù)杠桿提升緩慢的情況下，靠貨幣流通速度的提高，來刺激經(jīng)濟。

“從這個邏輯來看，可能還會看到貨幣政策有進一步的寬松動作，只是我們在量的維度，沒有看到太強的刺激，在價格維度的刺激還是需要繼續(xù)的，也就是說利率的下行可能還沒完全結(jié)束”，陳健恒判斷。

對于市場關(guān)心的是否會降準(zhǔn)對沖大量MLF到期，陳健恒則認(rèn)為，“我們更關(guān)注的是央行是否增加了流動性投放，而非是否依靠降準(zhǔn)。如果增加了流動性投放，即使主要通過結(jié)構(gòu)性工具投放，考慮到結(jié)構(gòu)性工具的資金成本也是比較便宜的，那么是否降準(zhǔn)，其實沒有那么重要。”

今年看到央行更多地使用的是結(jié)構(gòu)性工具，包括總額超過1萬億元的利潤上繳、再貸款、碳減排支持工具等。從成本角度來看，結(jié)構(gòu)性工具成本較低。MLF利率在2.75%，7天OMO利率在2%，另外央行利潤上繳，帶來的貨幣工具成本很低，再貸款方面，大部分利率都在2%或以下。

關(guān)于央行利潤上繳，陳健恒解釋稱，央行利潤上繳過程，首先是其把錢給了財政部，財政部再把錢用出來，有很多會形成銀行的存款，甚至是活期存款，如果從銀行活期存款這個角度來理解，成本是非常低的。

對于再貸款，根據(jù)央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，2022年6月末，支農(nóng)、支小再貸款余額分別為5404億元、13997億元，再貼現(xiàn)余額為6145億元，以上合計達25546億元。報告并指出，增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度，接續(xù)創(chuàng)設(shè)普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款、交通物流專項再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“聚焦重點、合理適度、有進有退”，同時，聯(lián)通了金融機構(gòu)貸款和央行再貸款 “兩本賬”，通過提供低成本再貸款或激勵資金的方式設(shè)立激勵相容機制，有利于引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)金融資源向普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域精準(zhǔn)傾斜的效果。

從量來看，再貸款雖然沒有降準(zhǔn)那么多，但每個季度可能都會有幾千億，而央行利潤上繳超萬億。陳健恒解讀表示，央行一直強調(diào)結(jié)構(gòu)性工具也兼具了總量功能，即向金融體系注入了成本較低的流動性。

“我們認(rèn)為，后面貨幣政策可能會維持寬松，甚至?xí)^續(xù)寬松。如果說央行還要再做一些利率引導(dǎo)，降準(zhǔn)降息也有可能，即便沒有降準(zhǔn)降息，多用一些結(jié)構(gòu)性工具，也依然能夠起到這樣的一個效果，所以我們更多是看實際效果，不是去看到底用的是什么工具”，陳健恒表示。

02

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超長債行情與機構(gòu)行為有關(guān)，曲線可能還會變平

聚焦利率下行態(tài)勢，近期以來，部分市場機構(gòu)投資超長債熱情高漲。

陳健恒表示，超長債近期的表現(xiàn)，一方面跟整體利率下行有關(guān)系，但更多地與其本身特殊的供需關(guān)系有關(guān)。

陳健恒解釋稱，保險公司對超長債的配置需求較高，大部分險資是成本計價，更多的是關(guān)注票息，保單成本也確實比較高。配債時，保險機構(gòu)首先得挑一些絕對收益比較高的品種來買，比較喜歡配置的就是一些超長期的利率債。但是今年專項地方債發(fā)行前置，保險公司的配置需求仍在，而8月份的降息又打消了市場利率回升的預(yù)期，這個時候?qū)ΡｋU公司來說能配的超長債就是30年、50年國債了。

復(fù)盤2021年，超長債的全年回報是去年所有債券中最高的。而今年年初10年國債收益率在2.7874%，30年國債收益率在3.3235%；截至9月1日，10年國債收益率是2.6128%，30年國債收益率是3.1008%。實際上，上半年30年國債收益率下得比十年國債多。

對于未來超長期限國債的空間，陳健恒認(rèn)為，“30年國債、50年國債的供給是不多的，但配置需求依然比較強烈，所以收益率就會下來得比較多，即便到現(xiàn)在為止，我認(rèn)為這個過程都沒結(jié)束?！?/p>

對于期限結(jié)構(gòu)，陳健恒表示，“下半年的收益率曲線可能是會變平的，上半年曲線很陡，因為大家擔(dān)心短端利率會回升。如果大家對這個問題不那么擔(dān)心了，那長端利率大概率是要補降的，30年是補降，10年、7年這種長一點也應(yīng)該會補降。”

03

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美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)，國內(nèi)債券或?qū)⒗^續(xù)跑贏其他資產(chǎn)

談及外部環(huán)境，陳健恒表示，“2018年的行情很有參考性”，在2018年，美聯(lián)儲加息縮表，而我國央行則因為信用收縮在放松貨幣政策，這與今年歐美加息而我們在降息非常相似。

如果把2018年全球大類資產(chǎn)放在一起，對比從年初到年末價格變動的話，中國債券的回報是非常高的。因為美國在明顯加息縮表的情況下，收縮了全球的流動性，而在大類資產(chǎn)的定價中，最重要的宏觀變量就是全球的流動性。由于大部分大類資產(chǎn)是以美元定價的，首先還是得先看美聯(lián)儲的流動性是放松還是收緊，那如果美聯(lián)儲是收緊，美元是走強，比如像今年這樣，大部分資產(chǎn)確實是處于下行態(tài)勢的，比如股市、美國債券，商品先漲后跌。對比2020年疫情爆發(fā)時，美國大幅降息，量化寬松，大部分的資產(chǎn)后來都大幅上漲，債券也漲，股票也漲，商品是先跌后漲。

而在2018年中國央行放松流動性，國內(nèi)債券明顯跑贏大部分資產(chǎn)。陳健恒認(rèn)為，“國內(nèi)債券市場從年初到現(xiàn)在，雖然說回報不算特別高，但是正收益的，大部分資產(chǎn)年初到現(xiàn)在是負(fù)的?！?/p>

陳健恒進一步表示，“成也流動性，敗也流動性。我們現(xiàn)在看到了中國流動性在放松美國流動性在收緊，那么總體來看，國內(nèi)債券能夠跑贏相當(dāng)數(shù)量的大類資產(chǎn)，并且迄今為止，我們認(rèn)為這個過程應(yīng)該都沒有結(jié)束。中短期來看，美國可能依然會加息，國內(nèi)貨幣放松還沒結(jié)束。中國債券的安全性，以及能夠盈利的確定性相對都是更高的。”

關(guān)于美國經(jīng)濟承壓，部分市場觀點認(rèn)為十年美債3.5%的收益率或為美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向關(guān)口，陳健恒則表示，“目前來看加息周期還沒結(jié)束，下一輪定價需要更多信息?！?/p>

長端利率走向，要打提前量，與預(yù)期相關(guān)。8月份十年美債收益率走低就是因為市場對美聯(lián)儲加息幅度預(yù)期的改變，美國經(jīng)濟承壓后，明年有沒有可能降息，這種預(yù)期在變化，所以目前美國債券收益率曲線是倒掛的，長端低于短端，反映了經(jīng)濟下行以及經(jīng)濟下行后有一定概率會重新放松。

但是，美東時間9月8日，美聯(lián)儲主席鮑威爾再發(fā)鷹派言論，稱美聯(lián)儲需要現(xiàn)在就采取行動以避免通脹的社會成本。歷史告誡不要過早地放松政策。按計劃日程，這是鮑威爾在本月美聯(lián)儲會議前的最后一次發(fā)聲。此次和上月他在杰克遜霍爾全球央行年會上的講話保持了高度的一致。

隨后公布的美國8月CPI同比增速+8.3%，預(yù)期+8.1%；核心CPI同比+6.3%，預(yù)期+6.1%。核心通脹帶動8月美國CPI超預(yù)期。

截至9月13日，十年美債收益率上行至3.42%。疊加美聯(lián)儲的鷹派表態(tài)，市場對美聯(lián)儲9月繼續(xù)加息的預(yù)期再次升溫。

“大家一直在交易的無非就是最終加息幅度的最高點”，陳健恒指出，“以美聯(lián)儲的表態(tài)來看，至少加到4%以上是比較大概率的，短端至少差不多到4%，但長端還要觀察，如果9月份加息75BP，超過3.5%的概率應(yīng)該就非常大了，那么十年美債收益率超過3.5%也是有可能的。”

往明年看，隨著時間的推移，美國經(jīng)濟慢慢地變?nèi)趿酥?，通脹水平也會慢慢降下來，理論上到最后，美?lián)儲的加息幅度一定是會慢下來的，無非是什么時候慢下來，慢下來的幅度節(jié)奏怎么樣。陳健恒判斷，明年大概率美債利率會從高位開始回落，但是至于這個高位會不會比現(xiàn)在更高，就取決于后面的數(shù)據(jù)來再做觀察了。

04

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綠色債標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌，有效助力雙碳目標(biāo)

陳健恒最后談到了綠色債熱點。綠色債券符合國家新的經(jīng)濟發(fā)展理念，符合國家轉(zhuǎn)型方向，尤其是在能源沖擊后，新能源領(lǐng)域包括風(fēng)電、光伏等方向需要大量資金投入。去年，人民銀行發(fā)布《銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色金融評價方案》，將綠色債券納入金融機構(gòu)評價指標(biāo)，進一步鼓勵發(fā)展綠色債。

我國綠債市場發(fā)展速度很快。2015年7月16日，中國第一只綠色債券是由新疆金風(fēng)科技股份有限公司于在香港聯(lián)交所發(fā)，2016年-2019年發(fā)行規(guī)模逐年上升，每年發(fā)行量均超2000億元，2019年甚至高達2853億元。據(jù)中金公司統(tǒng)計，截至今年8月底，我國綠色債發(fā)行支數(shù)為449只，發(fā)行金額5487億元，接近去年全年發(fā)行總量。從存量看，綠債市場已經(jīng)近1.4萬億。

今年7月29日，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會組織全體成員單位制定并發(fā)布了《中國綠色債券原則》，實現(xiàn)了國內(nèi)綠債市場標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一；減小綠色債券市場“漂綠、洗綠”風(fēng)險；進一步實現(xiàn)與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，可有效提升中國綠債在國際市場認(rèn)可度。

陳健恒表示，中金公司踐行ESG發(fā)展理念，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢與創(chuàng)新能力，積極引導(dǎo)社會資本投向綠色低碳領(lǐng)域，推動綠色發(fā)展。中金公司于2021年3月作為主承銷商參與了國家開發(fā)銀行面向全球投資人發(fā)行的首單“碳中和”專題“債券通”綠色金融債券，此外，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布2021年證券公司債券承銷業(yè)務(wù)專項統(tǒng)計，中金公司全年承銷（或管理）綠色公司債券（含綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）規(guī)模166.32億元，名列行業(yè)第一。

“我們相信，在未來中國綠色債券市場的國際影響力將會不斷加強，可以有效助力中國實現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)”，陳健恒稱。

對話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物：安安訪談錄

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訪談人物錄：

（按首字拼音排序，排名不分先后）

寵物經(jīng)濟：

佩蒂股份董事長：陳振標(biāo)（“寵物食品”第一股掌門人）

儲能設(shè)備：

南都電源董事長：朱保義（儲能全場景應(yīng)用的構(gòu)建者）

傳媒創(chuàng)新：

《科創(chuàng)板日報》主編：徐杰（一級市場及科創(chuàng)板權(quán)威報道和服務(wù)平臺）

動力電池：

蜂巢能源董事長：楊紅新（動力電池行業(yè)勇闖者）

協(xié)鑫能科總裁：費智（移動數(shù)字能源科技的先行者）

高端裝備：

天宜上佳董事長：吳佩芳（軌交耗材龍頭“掌門人”）

工業(yè)軟件：

群核科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長：黃曉煌（3D云設(shè)計SaaS引領(lǐng)者）

賽美特董事長兼CEO：李鋼江（國產(chǎn)工業(yè)軟件領(lǐng)域的推動者和踐行者）

光伏電力電子設(shè)備：

昱能科技董事長：凌志敏（美國硅谷技術(shù)背景，國內(nèi)微型逆變器先行人）

集成電路：

黑芝麻智能CMO：楊宇欣（自動駕駛芯片行業(yè)創(chuàng)業(yè)“老炮”）

沐曦聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO兼首席軟件架構(gòu)師：楊建（高性能國產(chǎn)GPU的開拓者）

?？貏?chuàng)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理：張平（關(guān)鍵領(lǐng)域國產(chǎn)嵌入式系統(tǒng)推動者）

芯擎科技董事兼CEO：汪凱博士（國產(chǎn)車規(guī)級芯片研發(fā)帶頭人）

芯源微董事長：宗潤福（大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)專家）

英特爾大數(shù)據(jù)技術(shù)全球首席技術(shù)官：戴金權(quán)（大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)專家）

景觀設(shè)計：

奧雅股份聯(lián)合創(chuàng)始人&董事總裁：李方悅 (數(shù)字科技與文旅融合的先行者）

LED電子設(shè)備：

木林森創(chuàng)始人：孫清煥 (LED封裝及應(yīng)用產(chǎn)品供應(yīng)商）

農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖：

神農(nóng)集團董事長：何祖訓(xùn) (健康安全生豬產(chǎn)能理念踐行者）

券商機構(gòu)：

安信證券副總裁：魏峰（券商O2O財富管理“探路人”）

德邦證券副總裁：顧勇（從保險到券商的跨界先鋒）

富途董事總經(jīng)理、國際化戰(zhàn)略及財富管理負(fù)責(zé)人：曾煜超（科技券商依托互聯(lián)網(wǎng)開拓財富管理業(yè)務(wù)的探索者）

光大證券業(yè)務(wù)總監(jiān)：梁純良（兼有一線經(jīng)驗和全局思維的券業(yè)財富設(shè)計師）

海通證券財富管理總部總經(jīng)理：吳國華（財富管理踐行者）

華林證券CEO：趙衛(wèi)星（首批成功試水?dāng)?shù)字金融的跨界領(lǐng)路人）

?華泰金控董事總經(jīng)理兼張樂通全球負(fù)責(zé)人：朱亞莉（中資券商APP國際化探索者）

華西證券董事長：魯劍雄（深耕金融數(shù)十年的跨界券業(yè)掌舵人）

國海證券副總裁：蔣健（深耕券商財富管理的馬拉松跑者）

國泰君安證券私人客戶部總經(jīng)理：張謙（財富管理行業(yè)的奮楫者）

國信證券副總裁：諶傳立（深化資本市場注冊制改革的踐行者）

華福證券首席信息官、零售業(yè)務(wù)條線事業(yè)部總裁：王俊興（精通金融與IT的券業(yè)先鋒）

瑞銀證券財富管理主管：高慧（瑞士財富管理“百年老店”的中國女高管）

申萬宏源證券固定收益融資總部總經(jīng)理：范為（宏觀經(jīng)濟與資本市場資深專家）

天風(fēng)國際董事長：王勇（最懂風(fēng)險管理的中資券商出海掌舵手）

湘財證券副總裁：周樂峰（從證券一線強勢崛起的初生代大V）

興業(yè)證券數(shù)智金融部副總經(jīng)理：鄭可棟（財富管理的踐行者）

招商證券總裁助理、投資銀行委員會主任委員：王治鑒（親歷創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的投資銀行家）

中金公司投資銀行部負(fù)責(zé)人：王曙光（見證與建言資本市場改革發(fā)展的資深投行家）

中金公司研究部固收研究負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理：陳健恒（宏觀經(jīng)濟及債券投資策略分析專家）

中信建投證券執(zhí)委委員、投資銀行業(yè)務(wù)管理委員會主任：劉乃生（制度建設(shè)的投行親歷者、建言者）

評級機構(gòu)：

東方金誠董事長：崔磊（資管、銀行、信評等多領(lǐng)域資深專家）

中誠信國際董事長：閆衍（頭部評級機構(gòu)的管理者人）

權(quán)威專家、研究學(xué)者：

國家信息中心預(yù)測部產(chǎn)業(yè)室主任：魏琪嘉（國家發(fā)改委系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)＜遥?/h3>

民盟中央經(jīng)濟委副主任：馮奎（曾任國家發(fā)改委研究員，城鎮(zhèn)化議題專家）

中國宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所研究員：楊長湧（國家發(fā)改委系統(tǒng)、宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域外貿(mào)專家）

中國宏觀經(jīng)濟研究院決策咨詢部研究員：盛朝迅（國家發(fā)改委系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)＜遥?/h3>

汽車零配件：

森麒麟總經(jīng)理：林文龍（輪胎新勢力領(lǐng)軍人物）

企業(yè)服務(wù)：

八爪魚&云聽CEM創(chuàng)始人：劉寶強（國內(nèi)首個客戶體驗管理SaaS平臺開創(chuàng)者）

神策數(shù)據(jù)創(chuàng)始人：桑文鋒（數(shù)據(jù)閉環(huán)方法論SDAF的提出者）

科沃斯蒲公英加速器CEO：陳亮（中國科技優(yōu)質(zhì)項目投資蓄水池建設(shè)者）

酷克數(shù)據(jù)聯(lián)合創(chuàng)始人：簡麗榮（云原生數(shù)據(jù)庫“從無到有”的推動者）

數(shù)說故事創(chuàng)始人&CEO：徐亞波（行業(yè)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)AI獨角獸企業(yè)“掌門人”）

數(shù)位大數(shù)據(jù)創(chuàng)始人兼CEO：黃興麗（國內(nèi)最大全域全場景大數(shù)據(jù)庫建設(shè)者）

順網(wǎng)科技董事長：邢春華（泛娛樂產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的推動者）

威爾森創(chuàng)始人&CEO：梁維新（行業(yè)領(lǐng)先的汽車數(shù)據(jù)信息綜合應(yīng)用平臺“掌舵人”）

人工智能：

達觀數(shù)據(jù)董事長：陳運文（文本數(shù)據(jù)智能化處理研究與工程專家）

復(fù)亞智能CEO：曹亞兵（無人機全自動飛行系統(tǒng)領(lǐng)域的先行者和推動者）

云從科技聯(lián)合創(chuàng)始人、戰(zhàn)略規(guī)劃部負(fù)責(zé)人：姚志強（人機協(xié)同操作系統(tǒng)的先行者）

數(shù)字安全及測試測量：

東方中科董事長：王戈（中科院技術(shù)資本領(lǐng)軍人物）

碳中和：

天津排放權(quán)交易所總經(jīng)理：李天（中國負(fù)碳平臺的先行者）

氫交所最早發(fā)起人：林輝（氫能源交易平臺探路者）

投資機構(gòu)：

鼎心資本創(chuàng)始合伙人：胡慧（聚焦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的VC投資人）

鼎興量子創(chuàng)始人：金宇航（成都新能源與新材料ToB領(lǐng)域資深投資人）

東方引擎合伙人、副總經(jīng)理：李慧鵬（連續(xù)多年保持優(yōu)秀投資業(yè)績的債券金牛基金經(jīng)理）

復(fù)星創(chuàng)富聯(lián)席董事長：徐欣（產(chǎn)業(yè)背景深厚的科技投資人）

合晟資產(chǎn)創(chuàng)始人、董事長：胡遠(yuǎn)川（擁有豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的股債投資專家）

基石資本合伙人：楊勝君(產(chǎn)業(yè)背景深厚的硬科技投資人)

漢理資本董事長：錢學(xué)鋒（資深天使投資人、A輪學(xué)堂創(chuàng)辦人）

活水資本創(chuàng)始合伙人：許樂家（東南亞創(chuàng)投圈探索者）

加華資本創(chuàng)始合伙人：宋向前（消費服務(wù)行業(yè)冠軍的“超級陪練”）

朗盛投資合伙人：李佳（科研出身，服務(wù)過百家生物醫(yī)療企業(yè)的早期投資人）

梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人：吳世春（最懂創(chuàng)業(yè)者"的天使投資人）

唐興資本創(chuàng)始人：宮蒲玲（硬科技賽道“有溫度的資本”發(fā)起人）

元起資本創(chuàng)始管理合伙人：何文俊（數(shù)字世界的安全守衛(wèi)者）

中歐資本董事長：張俊（華為前副總裁、硬科技戰(zhàn)略投資者）

VR/AR/元宇宙：

Nreal 創(chuàng)始人、CEO：徐馳（中科院技術(shù)資本領(lǐng)軍人物）

文化旅游：

復(fù)星旅文董事長：錢建農(nóng)（休閑度假生活方式引領(lǐng)者）

新能源：

晶科能源董事長：李仙德（光伏產(chǎn)業(yè)海內(nèi)外垂直一體化布局的領(lǐng)航者）

新汽車：

嵐圖汽車創(chuàng)始人：盧放（堅定而充滿汽車情節(jié)的“長期主義者”）

零跑汽車創(chuàng)始人：朱江明（汽車界的“超級工程師”）

哪吒汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO：張勇（打造高品質(zhì)智能電動車的產(chǎn)品經(jīng)理）

信托機構(gòu)：

平安信托運營中心總監(jiān)：龍健（平安信托，信托業(yè)科技實力的標(biāo)桿）

云南信托總裁：舒廣（云南信托，信托轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略踐行的先行者）

新消費：

魔筷科技創(chuàng)始人：王玉林（直播電商供應(yīng)鏈服務(wù)商)

行云集團創(chuàng)始人：王維（全球D2C供應(yīng)鏈）

新一代信息技術(shù)：

洞見科技創(chuàng)始人、董事長：姚明（數(shù)據(jù)價值安全釋放的推動者）

華天軟件董事長：楊超英（國內(nèi)首套機械CAD創(chuàng)立者，工業(yè)軟件領(lǐng)域領(lǐng)跑人）

山石網(wǎng)科董事長：羅東平（網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域早期海歸工程師、科創(chuàng)板公司創(chuàng)始人）

醫(yī)療健康：

佰仁醫(yī)療董事長：金磊（國產(chǎn)心臟瓣膜介入治療新時代的開創(chuàng)者）

貝瑞基因董事長：高揚（中國基因測序開拓者）

春雨醫(yī)生CEO：王羽瀟（互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在線問診模式探路者）

東方生物創(chuàng)始人：方效良（體外診斷領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局的開拓者)

復(fù)銳醫(yī)療董事長：劉毅（中國能量源醫(yī)美器械頭把交椅的掌舵人）

和元生物董事長：潘謳東（基因治療CDMO“獨角獸”企業(yè)的掌門人）

華大基因CEO：趙立見（中國基因行業(yè)龍頭企業(yè)的領(lǐng)軍者）

曼朗醫(yī)療CEO：唐德凱（高端私營精神心理醫(yī)療機構(gòu)踐行者）

燃石醫(yī)學(xué)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官：漢雨生（中國腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療引領(lǐng)者）

天鶩科技創(chuàng)始人：洪亮（AI新藥開發(fā)領(lǐng)航者）

通策醫(yī)療董事長：呂建明（連鎖口腔醫(yī)院數(shù)字化的先行者）

望石智慧CEO：周杰龍（AI創(chuàng)新藥研發(fā)新范式的探路者）

未知君聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO：譚驗（AI+BT微生態(tài)制藥閉環(huán)探路人）

沃比醫(yī)療CEO：安穆克（Michael Alper）（神經(jīng)介入領(lǐng)域出海的先行者）

星藥科技創(chuàng)始人&CEO：李成濤（人工智能+藥物研發(fā)領(lǐng)域的頂尖學(xué)者）

星奕昂創(chuàng)始人：王立群（國內(nèi)細(xì)胞治療領(lǐng)域的早期開拓人）

中科新進創(chuàng)始人兼董事長：任培根（多肽藥物賽道的科學(xué)家創(chuàng)業(yè)者）

銀行理財：

匯華理財資產(chǎn)配置總監(jiān)：馬少章（匯華理財，中長期穩(wěn)健投資老將）

光大理財總經(jīng)理：潘東（光大理財，銀行理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新者）

華夏理財總裁：苑志宏（華夏理財，客戶至上、絕對收益的堅守者）

農(nóng)銀理財董事長：馬曙光（農(nóng)銀理財，提供最佳客戶體驗的踐行者）

平安理財固定收益投資部負(fù)責(zé)人：熊珣（平安理財，銀行理財領(lǐng)域多資產(chǎn)多策略配置領(lǐng)跑者）

影視文化：

華策影視總裁：傅斌星（新時代文化產(chǎn)業(yè)生力軍）

自動駕駛：

縱目科技CEO：唐銳（自動駕駛與高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）領(lǐng)域的14年研發(fā)管理老兵）

宏景智駕創(chuàng)始人兼CEO：劉飛龍（自動駕駛大潮中的探索者）