在資本市場的驚濤駭浪中，投資者的神經(jīng)從未有過片刻松懈。一季度，市場用鮮活走勢再次驗證：任何盲目追漲都可能成為擊鼓傳花游戲的最后一棒。在此背景下，專業(yè)機構(gòu)的深度研判成為穿越迷霧的指南針——它們不僅解碼行業(yè)輪動的密碼，更構(gòu)建起理解市場底層邏輯的認(rèn)知框架。

本欄目立足買方思維精粹，萃取券商、公募、私募等專業(yè)機構(gòu)的策略精華，通過三重過濾機制（邏輯縝密度、數(shù)據(jù)支撐力、前瞻預(yù)判性）精選價值研報。在剛剛收官的一季度震蕩市中，欄目既著眼長遠(yuǎn)布局，系統(tǒng)梳理出多家實現(xiàn)股價倍增的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；又精準(zhǔn)捕捉市場脈動，在短線波段中踏準(zhǔn)節(jié)奏。

如果說K線圖是市場的體溫計，那么機構(gòu)視角就是投資者的聽診器。以下多維度的復(fù)盤將帶您解密：專業(yè)投資者如何在混沌中錨定價值，又如何將基本面研究轉(zhuǎn)化為超預(yù)期表現(xiàn)。這或許正是普通投資者突破認(rèn)知邊界，獲取穿越牛熊的鑰匙。

【一】精選優(yōu)質(zhì)研報+專業(yè)深入梳理！68篇價值資訊、191篇深度研報高效解碼市場

一季度57個交易日，《研選》如同精密運轉(zhuǎn)的資訊雷達(dá)，以3大維度構(gòu)建價值觀測坐標(biāo)：解碼百億機構(gòu)調(diào)倉密碼、破譯宏觀政策傳導(dǎo)鏈條、捕捉產(chǎn)業(yè)景氣度拐點、鎖定具備阿爾法因子的核心方向。通過68篇價值資訊、191篇深度研報，將浩如煙海的市場信息提煉為可參考的機構(gòu)邏輯——這相當(dāng)于為投資者節(jié)省了逾千小時的投研時間成本。

進一步來看，欄目對A股市場進行持續(xù)性系統(tǒng)性掃描，通過穿透性解析254家上市公司經(jīng)營底牌，其中，對34只核心標(biāo)的展開了持續(xù)追蹤。

這種持續(xù)深挖的價值在于：當(dāng)市場還在爭論估值水位時，欄目已通過機構(gòu)預(yù)期差模型捕捉到優(yōu)質(zhì)公司的基本面質(zhì)變信號，其跟蹤標(biāo)的“5日最高漲幅均值”達(dá)9.13%。

【二】短線爆發(fā)+長線躺贏！看Ta緊跟熱點+深耕價值“左右開弓”

在科技范式主導(dǎo)的一季度結(jié)構(gòu)性市場中，以科創(chuàng)50指數(shù)為表征的硬科技資產(chǎn)與中小盤成長風(fēng)格共同演繹了顯著的異質(zhì)性行情，而傳統(tǒng)周期權(quán)重板塊則呈現(xiàn)出流動性折價態(tài)勢。在此高度分化的市場生態(tài)下，《研選》欄目通過構(gòu)建多因子分析矩陣，實現(xiàn)了緊跟熱點與深耕價值的有機統(tǒng)一：

• 短線維度上，截至3月31日，欄目梳理標(biāo)的5日內(nèi)最高漲幅超10%的命中率達(dá)33.66%（102/303），平均每3次梳理即有1次捕獲短期爆發(fā)標(biāo)的；

• 中長期價值挖掘?qū)用妫?strong>303家深度覆蓋標(biāo)的中31%實現(xiàn)了20%+超預(yù)期漲幅（94/303），形成每篇文章均能孕育1-2只價值標(biāo)的的黃金產(chǎn)能比。這種短長線兼?zhèn)涞哪芰?，既印證了市場趨勢研判的前瞻性，也彰顯了價值投資在震蕩市中的穩(wěn)健力量。

【三】文化傳媒小牛大漲2.4倍登頂+8只標(biāo)的漲超100%！借力“價值幫手”輕松掘金一季度

一季度大漲股的核心邏輯圍繞 AI算力基建、人形機器人產(chǎn)業(yè)化、半導(dǎo)體國產(chǎn)化三大主線展開，頭部公司漲幅顯著，且事件驅(qū)動特征明顯。

經(jīng)系統(tǒng)梳理的303家滬深上市公司中，有8家核心標(biāo)的在觀察區(qū)間內(nèi)展現(xiàn)出持續(xù)的上漲動能，其股價區(qū)間最高漲幅均突破100%大關(guān)，以現(xiàn)象級增長態(tài)勢重構(gòu)市場估值邏輯。

值得關(guān)注的是，光線傳媒以247.33%的區(qū)間最高漲幅冠絕群雄，不僅穩(wěn)居本季度"長線大漲榜"首席，更以5日最大漲幅101%的驚人表現(xiàn)，在文化傳媒板塊中樹立起結(jié)構(gòu)性行情的標(biāo)桿。

下面小編帶著大家一起回顧下欄目的精彩表現(xiàn)，以梳理季度最高區(qū)間漲幅居前的光線傳媒、科泰電源、拓維信息為例，來看欄目如何從行業(yè)政策、市場要聞為出發(fā)點，精選機構(gòu)研報解讀行業(yè)及公司成長邏輯。

①動畫電影領(lǐng)域“產(chǎn)品質(zhì)量+工業(yè)化程度”居全球領(lǐng)先水平！前瞻覆蓋“動畫電影領(lǐng)域龍頭”，8日大漲247%

2月6日07:07，《研選》欄目憑借其深厚的專業(yè)功底，從“基本面+資金面+情緒面”多重維度出發(fā)，前瞻性地覆蓋了“光線傳媒”。以下是我們深入的投研邏輯梳理：

①公司概況：光線傳媒出品及發(fā)行的《哪吒之魔童鬧?！罚础赌倪?》）成為現(xiàn)象級電影，質(zhì)量和票房雙豐收，顯示公司在動畫電影領(lǐng)域的產(chǎn)品質(zhì)量和工業(yè)化程度已達(dá)到全球領(lǐng)先水準(zhǔn)，其優(yōu)勢在持續(xù)強化；

②看好理由：華泰證券朱珺看好公司儲備項目眾多，為后續(xù)業(yè)績提供支撐；

截至2月2日，《哪吒之魔童鬧?！范拱?、貓眼、淘票票評分分別為8.5/9.7分/9.7分，其中豆瓣口碑?dāng)鄬宇I(lǐng)跑同期影片，且豆瓣評分超越前作8.4的評分；

據(jù)貓眼和燈塔專業(yè)版，《哪吒2》預(yù)測總票房分別為68.16億和71億，有望成為我國影史票房冠軍，《哪吒2》也已成為“國漫崛起”的代表；

據(jù)2024年3季報，動畫電影上，《三國的星空》《去你的島》《大魚海棠2》《相思》《朔風(fēng)》《西游記之大圣鬧天宮》《姜子牙2》《茶啊二中2》等項目在穩(wěn)步推進；真人電影儲備有《“小”人物》《透明俠侶》《墨多多謎境冒險》《莫爾道嘎》《四十四個澀柿子》等，項目眾多為后續(xù)業(yè)績提供支撐。

光線傳媒此后開啟主升浪行情，并在2月17日觸及階段高點，區(qū)間最高漲幅達(dá)247.33%。

②AI浪潮促進AIDC建設(shè)高景氣！深度拆解“硬核”研報+該人氣公司悄然大漲167%

DeepSeek模型采用MLA、MTP、MoE等重大創(chuàng)新點降低模型訓(xùn)練和推理成本。在降本的同時，模型能力媲美頂尖模型，且具備推理能力。模型成本下降，將大幅推動AI滲透率和普及度。

據(jù)此，欄目于2月13日07:14精選了來自國泰君安有關(guān)“AIDC”的主題研報，發(fā)文指出：

DeepSeek低成本+開源+高模型質(zhì)量，有助于加速推動AI普及，將激發(fā)更大的算力需求，AIDC建設(shè)將持續(xù)高景氣，拉動相關(guān)電力設(shè)備需求。

已經(jīng)能夠看到DeepSeek自身算力需求持續(xù)快速攀升，同時各家模型企業(yè)學(xué)習(xí)訓(xùn)練DeepSeek模型拉動訓(xùn)練算力需求，而推理能力有望推動AI Agent進入實際應(yīng)用更大驅(qū)動算力需求。此前市場普遍擔(dān)心deepseek算力資源消耗較低，會對AIDC建設(shè)帶來不確定性，

DeepSeek反而會加速AIDC需求，與AIDC配套的電力設(shè)備如變壓器、配電設(shè)備、UPS、溫控、服務(wù)器電源等依然有巨大的發(fā)展空間，提及科泰電源。

科泰電源震蕩向上攀升，于3月12日達(dá)到階段高點，區(qū)間最高漲幅達(dá)167.59%。

③受益于信創(chuàng)+AI雙主線機遇！這家公司獲資金青睞，28日創(chuàng)151%最高漲幅

中央國家機關(guān)2024年度通用服務(wù)器框架協(xié)議聯(lián)合征集采購項目（項目編號：GC-HGD240322）中標(biāo)結(jié)果公布，拓維信息旗下智能計算自主品牌“兆瀚”打造的兆瀚RH220T系列通用服務(wù)器成功入圍。

欄目秉持著對市場信息的高度敏感性和專業(yè)性，建立了獨家的信息跟蹤策略，確保能夠迅速捕捉并分析市場動態(tài)中的關(guān)鍵信息。在獲悉相關(guān)重要訊息后，隨即精選了“拓維信息”公司研報展開了細(xì)致的梳理：

公司依托與華為的深度合作，深入推進“鴻蒙+AI”戰(zhàn)略，以“在鴻”操作系統(tǒng)和“兆瀚”智能計算雙品牌底座，持續(xù)構(gòu)建軟硬一體化的差異化技術(shù)能力與產(chǎn)品矩陣，有望受益于信創(chuàng)與AI雙主線機遇；

近年來，拓維信息與華為緊密合作，已成為華為“云+鯤鵬/昇騰AI+行業(yè)大模型+開源鴻蒙”領(lǐng)域全方位戰(zhàn)略合作伙伴；

2024年，公司聚焦“鴻蒙+AI”主賽道，不斷加大戰(zhàn)略投入、完善產(chǎn)品矩陣，推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)全面轉(zhuǎn)型升級；

在智慧交通領(lǐng)域，公司升級了“高速稽核工單RPA機器人”，累計覆蓋全國13個省份。

拓維信息持續(xù)震蕩，于2月上旬開啟主升浪行情，28日最高漲151%。

受限于篇幅，更多詳情資訊請及時訂購欄目了解，掌握每日機構(gòu)投資者觀點變動，幫您從專業(yè)機構(gòu)的角度把握A股輪動節(jié)奏！

【每周機構(gòu)策略】周更，每周日17:30發(fā)布，每次更新將包括至少7家機構(gòu)投資者的精華觀點；

【研選】每周一至每周五7:30發(fā)布，每個交易日盤前梳理機構(gòu)投資者觀點，對焦點行業(yè)及公司解讀。

特別提示：欄目為內(nèi)容資訊產(chǎn)品，并非投資建議，欄目發(fā)布的所有內(nèi)容僅供參考，據(jù)此做出的任何投資決策與本公司及欄目作者無關(guān)。