【研選·大事件——讀懂大市】

1、證監(jiān)會：堅決落實“穩(wěn)住樓市股市”重要要求，切實維護資本市場穩(wěn)定。

2、央行：明年還將深化匯率市場化改革，加強匯率預期管理。

3、財政部：明年要實施更加積極的財政政策，確保財政政策持續(xù)用力、更加給力。

4、何立峰：要有力有序有效防范化解重點領域金融風險和外部沖擊，促進資本市場等各領域平穩(wěn)健康發(fā)展。

5、中美兩國政府代表于2024年12月13日在北京換文簽署了《關于修訂和延長兩國政府科學技術合作協定的議定書》，將《中美科技合作協定》自2024年8月27日起延期5年。

【研選·行業(yè)】

AI|伴隨下游企業(yè)對云廠商大模型使用量持續(xù)提升，分析師看好字節(jié)跳動等AIDC需求拐點或已至

據IDC數據，2024上半年，中國AI大模型解決方案市場規(guī)模達13.8億元，中國MaaS市場規(guī)模達2.5億元，其中份額主要以字節(jié)、阿里、騰訊、百度和商湯為主，CR5份額達70.4%，IDC預計國內MaaS及AI大模型解決方案市場將以超過50%的增速快速增長。

此外，下游對生成式AI基礎設施需求持續(xù)增長，據IDC數據，2023年智算服務市場增長81.6億元人民幣，其中GenAIIaaS市場貢獻59%，GenAIIaaS市場在2023年實現從0到1高速增長，2023下半年市場規(guī)模達到32.2億元人民幣，其中字節(jié)跳動旗下的云服務平臺火山引擎份額第一，其次依次為阿里、商湯、百度、騰訊等云廠商。

開源證券蔣穎認為，伴隨下游企業(yè)對云廠商大模型使用量持續(xù)提升，或將帶動云廠商持續(xù)增加算力基礎設施負載，拉動對AIDC基礎設施需求。

蔣穎看好字節(jié)跳動等互聯網巨頭持續(xù)加大對AIDC的需求，尤其是字節(jié)跳動/阿里/騰訊AIDC供應商，如潤澤科技；相關受益標的如光環(huán)新網。此外，蔣穎還看好AIDC液冷配套設施，如高瀾股份等。

風險提示：AI及云計算發(fā)展不及預期、機柜上架不及預期、行業(yè)競爭加劇等。

【研選·公司】

安恒信息|中國網絡安全軟件領域的領跑者，布局反無人機領域切入低空經濟賽道

①公司概況：安恒信息計劃以4000萬元收購凡雙科技5.33%的股份，強化在反無人機和低空經濟領域的布局；

②看好理由：國泰君安李博倫看好公司布局反無人機領域切入低空經濟賽道；

公司是中國網絡安全軟件領域的領跑者，在基礎網絡安全、云安全、大數據安全和商用密碼產品上取得全面突破，提供涵蓋高中低檔的綜合信創(chuàng)解決方案；

此次收購，結合安恒信息在大數據態(tài)勢感知、云安全的優(yōu)勢與凡雙科技的智能安防技術，雙方將共同開發(fā)反無人機管控平臺等技術，促進網絡安全與智能安防的融合；

為此，成立了杭州安恒低空安全科技有限公司，安恒信息持股60%，凡雙科技持股40%，專注于低空安全監(jiān)管、全域監(jiān)測及場景化安全運營平臺的研發(fā)，提供一體化的安全產品和服務；

③投資建議：李博倫預計公司2024-26年EPS為0.02/0.83/1.74元，給予2025年94.5倍PE，對應目標價78.43元；