【市場(chǎng)主線】

周一市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。盤面上，固態(tài)電池以及新能源方向集體大漲，核電板塊盤中走強(qiáng)，而前期活躍的算力、機(jī)器人概念股則持續(xù)調(diào)整。指數(shù)層面，兩市較上個(gè)交易日縮量2423億，這很好的解釋了昨天的跳水的原因，單純就是因?yàn)榱坎粔颍?.62萬(wàn)億的成交額本就是2月6日以來(lái)的新低，更何況創(chuàng)業(yè)板指早盤就漲了不少，要是下午想繼續(xù)拉，那沒(méi)有2萬(wàn)億肯定是不夠的。另外，昨日創(chuàng)業(yè)板指一度漲至近3%，但人氣股杭鋼股份卻接近跌停，這矛盾嗎？其實(shí)并不，正是因?yàn)榈０迳咸芍慌捌趶?qiáng)勢(shì)股，反應(yīng)出早盤只是局部回暖，該漲的都漲了、沒(méi)漲的也起不來(lái)，注定了這個(gè)反彈是要回落的。不過(guò)昨天除滬指外，深成指和創(chuàng)業(yè)板指還是上漲的，至少避免了走出1月初持續(xù)下跌的可能，至于量能大幅萎縮，如果結(jié)合兩會(huì)即將召開(kāi)這個(gè)因素一起看就比較容易理解了，去年3月初也是類似的，因此最后可以看下機(jī)構(gòu)對(duì)于2016-24年兩會(huì)前后市場(chǎng)表現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)，兩會(huì)召開(kāi)前一周呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，但會(huì)議當(dāng)日及隨后一周表現(xiàn)稍有遜色，尤其是以上證50和滬深300為代表的大盤股表現(xiàn)不佳，而兩周后市場(chǎng)再度走強(qiáng)，會(huì)后一個(gè)月主要指數(shù)普漲。

題材上，高度變寬度的含金量還在上升，昨天尾盤階段發(fā)生了兩件事，拓維信息結(jié)束五連陰和華豐股份準(zhǔn)天地板，且前者的拉升和后者的炸板幾乎是上演的，這就比較值得研究下了。

（1）拓維信息這五連陰對(duì)市場(chǎng)情緒的殺傷力堪比10月初和1月初的邁瑞醫(yī)療，隨著昨日午后恒為科技的回封，一方面帶開(kāi)了蹺蹺板另一端的小票華豐股份，另一方面帶起了同為大市值的拓維信息，擺在拓維信息“股東們”眼前的無(wú)非是兩個(gè)選擇，一是持倉(cāng)等拉升，二是賣出換股，如果是第一種選擇，那么后續(xù)就是這些大票的二波行情，也就是高位抱團(tuán)行情，但如果是第二種選擇的話，這些剛剛從大票里“逃”出來(lái)的資金大概率不會(huì)再重蹈覆轍，那小票便成為了一個(gè)合理的選擇，結(jié)合昨日又有多只大票開(kāi)盤即跳水，后者的可能性稍大，但無(wú)論是哪種選擇，昨日午后的沖高回落都更像是“最后一跌”了。

（2）由于華豐股份的炸板使得市場(chǎng)高度來(lái)到了4板，2月25日的文章中曾提到“短線市場(chǎng)可能仍處于一個(gè)下降周期”，就像12月12日一鳴食品結(jié)束12連板后，直到1月初才迎來(lái)10連板的美邦股份，而這輪周轉(zhuǎn)自2月13日10連板的新炬網(wǎng)絡(luò)炸板后，經(jīng)過(guò)三周時(shí)間逐步降至現(xiàn)在的4板，無(wú)論是時(shí)間角度（3周）還是從高度角度（4板），好像都差不多要到頭了。

（3）究竟何時(shí)才能到頭呢，也就是冰點(diǎn)轉(zhuǎn)暖的臨界點(diǎn)的問(wèn)題，這幾天屬于又怕踏空但又容易被收割，本質(zhì)上還是看虧錢效應(yīng)何時(shí)結(jié)束，昨日跌停家數(shù)再次上雙來(lái)到了23家，因此理論上只要哪天沒(méi)有跌停了，情緒自然而然就好了。除了跌停家數(shù)外，值得觀察還有華豐股份，今天開(kāi)得太高和太低可能都算太友好，說(shuō)明市場(chǎng)情緒要么過(guò)于樂(lè)觀，要么過(guò)于悲觀，其最理想的模板就是12月31日的電光科技。

【龍頭板塊】可控核聚變

2月28日，中國(guó)核電、浙能電力相繼發(fā)布公告，擬分別增資10億元、7.5億元參股中國(guó)聚變能源有限公司。并且今年以來(lái)，中國(guó)全超導(dǎo)托卡馬克核聚變實(shí)驗(yàn)裝置成功實(shí)現(xiàn)上億攝氏度1066秒穩(wěn)態(tài)長(zhǎng)脈沖高約束模等離子體運(yùn)行。法國(guó)原子能委員會(huì)報(bào)道了其運(yùn)營(yíng)的WEST裝置成功將等離子體維持了1337秒。廣發(fā)證券孟祥杰認(rèn)為，多家企業(yè)提前布局核聚變能源領(lǐng)域，為聚變堆商業(yè)化應(yīng)用打下基礎(chǔ)，看好聚變能或成為未來(lái)數(shù)據(jù)中心及AI發(fā)展的關(guān)鍵能源支持。板塊內(nèi)上市公司包括：中國(guó)核建等。

【熱點(diǎn)前瞻】

深圳：建設(shè)多個(gè)10E級(jí)智能算力集群到2026年實(shí)時(shí)可用智能算力超過(guò)80EFLOPS

深圳市工業(yè)和信息化局印發(fā)《深圳市加快打造人工智能先鋒城市行動(dòng)計(jì)劃（2025—2026年）》，大幅提升智能算力規(guī)模。聚焦企業(yè)智能算力需求，建設(shè)一批智能算力項(xiàng)目，打造超智協(xié)同、異構(gòu)融合、訓(xùn)推一體、普惠泛在的可持續(xù)訓(xùn)力供給體系。加快建成國(guó)家級(jí)重大戰(zhàn)略項(xiàng)目，推動(dòng)鵬城云腦Ⅲ、國(guó)家超級(jí)計(jì)算深圳中心二期盡快點(diǎn)亮，打造國(guó)家智能算力的核心關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。建設(shè)多個(gè)10E級(jí)智能算力集群，推動(dòng)現(xiàn)有智能算力中心倍增擴(kuò)容，建設(shè)一批國(guó)產(chǎn)智能算力中心。到2026年，實(shí)時(shí)可用智能算力超過(guò)80EFLOPS。

近2年來(lái)，國(guó)產(chǎn)算力保持高景氣度，運(yùn)營(yíng)商、政府等下游需求旺盛。國(guó)盛證券劉高暢認(rèn)為，算力仍是最明確的科技方向之一，AIGC將不斷演繹。就國(guó)產(chǎn)算力而言，2024年上半年，北京、上海等地均發(fā)布了智算建設(shè)規(guī)劃，其算力中心正在加速落地，部分地區(qū)國(guó)產(chǎn)化要求比例2025年達(dá)到50%、2027年達(dá)到100%，運(yùn)營(yíng)商大單或亦驗(yàn)證了國(guó)產(chǎn)化的持續(xù)滲透。

夢(mèng)網(wǎng)科技：公司依托三大運(yùn)營(yíng)商、頂級(jí)手機(jī)廠商的深度合作，建立了領(lǐng)先的消息服務(wù)能力，持續(xù)深耕企業(yè)云通信服務(wù)領(lǐng)域，以5G閱信、云通信、國(guó)際通信三大業(yè)務(wù)體系，以及覆蓋AI通信、AI算力、大數(shù)據(jù)、元宇宙、物聯(lián)云等板塊。

中貝通信：公司決定在合肥投資建設(shè)智算中心。容博達(dá)云計(jì)算公司正在建設(shè)的合肥數(shù)據(jù)機(jī)房項(xiàng)目，占地面積2萬(wàn)平方米，總體規(guī)劃建筑面積4萬(wàn)平方米，PUE值≤1.3，核定能耗指標(biāo)2.46萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，年電力指標(biāo)20026.85萬(wàn)度，機(jī)房條件完全滿足公司在合肥投資3000P算力中心需要。

雷軍：武漢的小米智能家電工廠預(yù)計(jì)今年年底大規(guī)模投產(chǎn)

財(cái)聯(lián)社3月3日電，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO雷軍表示，武漢的小米智能家電工廠正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)今年年底就能大規(guī)模投產(chǎn)。工廠一期項(xiàng)目將聚焦空調(diào)品類，規(guī)劃六大核心分廠，全面覆蓋家用及中央空調(diào)的裝配生產(chǎn)。

值得注意的是，2月27日，小米已正式發(fā)布首款中央空調(diào)產(chǎn)品。政策層面來(lái)看，2025年有望持續(xù)聚焦“促消費(fèi)”全年主線。技術(shù)層面來(lái)看，AI持續(xù)拓寬智能家居設(shè)備的應(yīng)用邊界與交互深度。國(guó)元證券朱宇昊認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)驅(qū)動(dòng)與政府政策的有力支持，將共同推動(dòng)智能家居行業(yè)進(jìn)入較快發(fā)展軌道，智能家居產(chǎn)業(yè)鏈上中下游有望受益。

瑞德智能：公司主要產(chǎn)品包括廚房電器、生活電器、環(huán)境電器等各類小家電智能控制器，小米生態(tài)鏈的純米等多家企業(yè)以及TCL旗下的TCL德龍等公司系公司重要客戶。

富佳股份：公司產(chǎn)品以高效分離無(wú)線鋰電吸塵器、高效分離有線吸塵器、多功能無(wú)線拖把、智能掃地機(jī)器人等清潔類小家電為主，為米家、順造等國(guó)內(nèi)知名品牌供應(yīng)產(chǎn)品。

【海外映射】

1、軍工股?BAE系統(tǒng)漲17%，特朗普考慮叫停對(duì)烏軍援，歐盟準(zhǔn)備就國(guó)防融資推出“具體”措施，各軍工集團(tuán)均表示2025全年科研生產(chǎn)任務(wù)相較過(guò)去兩年顯著增長(zhǎng)，軍工行業(yè)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，A股相關(guān)公司包括：貴繩股份、七一二等；

2、特朗普表示將于4月2日起對(duì)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品加征關(guān)稅，我國(guó)隨著2025年中央一號(hào)文件出臺(tái)，有望持續(xù)增強(qiáng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力，A股相關(guān)公司包括：宏輝果蔬、朗源股份等。

【九點(diǎn)·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九點(diǎn)·數(shù)據(jù)分析】

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