財(cái)聯(lián)社11月24日電，中信證券研報(bào)指出，電梯行業(yè)面臨新梯向服務(wù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，預(yù)計(jì)2025年電梯新梯/維保/更新市場(chǎng)價(jià)值量占比依次為43%/47%/10%，由維保及更新組成的服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模正式超越新梯市場(chǎng)。轉(zhuǎn)型既源于房地產(chǎn)新開(kāi)工的承壓放緩，更來(lái)自于國(guó)內(nèi)千萬(wàn)級(jí)電梯保有量趨于“老齡化”的現(xiàn)實(shí)需求。2024年“以舊換新”及“房屋養(yǎng)老金”的政策出臺(tái)，明確了包括資金來(lái)源、維保更新方式、落實(shí)期限等舉措，為電梯服務(wù)市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)維保市場(chǎng)份額有望向質(zhì)優(yōu)價(jià)高的頭部電梯整機(jī)廠處集中，體現(xiàn)為整機(jī)廠更高的自維保率、服務(wù)業(yè)務(wù)占比及整體利潤(rùn)率水平。重點(diǎn)推薦已在電梯服務(wù)市場(chǎng)積極布局的公司，并建議關(guān)注上游零部件產(chǎn)業(yè)鏈中強(qiáng)護(hù)城河、高盈利韌性的零部件廠商。