財聯(lián)社11月13日訊（記者 汪斌）緬甸稀土礦區(qū)停產(chǎn)事件有了新的進(jìn)展。財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，封關(guān)不到1個月，目前緬甸稀土礦區(qū)已經(jīng)停火進(jìn)入談判，緬甸稀土礦最快有望本周復(fù)產(chǎn)，但全部復(fù)產(chǎn)可能要等到完全停火以后。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于此前緬甸克欽獨立軍拒絕調(diào)停，11月初絕大部分中國礦商已經(jīng)撤回國內(nèi)，業(yè)內(nèi)原本認(rèn)為春節(jié)前復(fù)產(chǎn)無望?！熬退憔挼橄⊥恋V繼續(xù)停產(chǎn)的話影響也不大，國內(nèi)的離子礦庫存量充足，目前中重稀土的價格比較平穩(wěn)?！?/p>

該業(yè)內(nèi)人士同時強(qiáng)調(diào)，緬甸稀土復(fù)產(chǎn)仍存在不確定性，從當(dāng)?shù)乜藲J獨立軍拒絕調(diào)停到現(xiàn)在愿意談判，其中內(nèi)情可能比較復(fù)雜。

重稀土供過于求，Q4氧化鐠釹或不超45萬元/噸

近期，緬甸稀土礦區(qū)由于戰(zhàn)亂影響導(dǎo)致開采陷入停滯。業(yè)內(nèi)曾普遍預(yù)期，緬甸稀土供應(yīng)減少將導(dǎo)致市場上稀土原料供應(yīng)緊張，不僅會推高市場價格，還可能加劇稀土供應(yīng)鏈的不確定性。受此事件影響，此前A股稀土永磁板塊集體大漲。

但目前的市場行情卻與預(yù)期形成較大反差，國內(nèi)中重稀土主要產(chǎn)品的價格卻“紋風(fēng)不動”。

緬甸稀土礦復(fù)產(chǎn)后，稀土價格將何去何從？

中國稀土行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，國內(nèi)氧化鏑、氧化鋱的市場均價分別為174萬元/噸、597萬元/噸。其中，氧化鏑價格與10月23日（緬甸克欽獨立軍當(dāng)日宣布控制該國稀土礦區(qū)克欽邦）的市場均價持平，10月23日至11月12日，氧化鋱市場均價僅微漲2.49%。

“受當(dāng)?shù)赜昙镜挠绊?，緬甸礦9月底才恢復(fù)開采，然后10月又發(fā)生戰(zhàn)亂。緬甸封關(guān)后，當(dāng)?shù)氐闹袊V商基本上都撤回國內(nèi)了，如果無法復(fù)產(chǎn)，中國礦商今年的年費就白交了?！?上海有色網(wǎng)（SMM）稀土分析師楊佳文對財聯(lián)社記者表示，國內(nèi)現(xiàn)在的庫存量比較充足，可以支撐到明年一季度結(jié)束，緬甸封關(guān)兩三個月，對國內(nèi)應(yīng)該不會有太大影響。后續(xù)，礦商可能會惜售，但不至于出現(xiàn)緊缺的情況。與此同時，老撾礦的進(jìn)口量顯著增加，目前月進(jìn)口量在1000噸左右。

“今年‘銀十’基本不存在，10月過后又是采購的冷靜期。從往年來看，要等到春節(jié)前備貨才有行情。目前下游需求弱，小型磁材廠的訂單排產(chǎn)只排到11月中旬，大廠12月的單子也沒著落。國內(nèi)除了幾家磁材龍頭廠商，基本都是小廠?！睏罴盐恼f，目前上游想漲，但是賣不上價；下游想壓價，但是上游不給低價貨，就一直僵持在這個位置上。后期，預(yù)計氧化鐠釹的價格最高不會超過45萬元/噸。

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部分析師熊文廣在近日舉行的2024年第六屆中國（寧波）稀土產(chǎn)業(yè)鏈大會上表示，“目前緬甸局勢尚不明朗，同時在行情較弱的情況下，供應(yīng)端會相應(yīng)地減產(chǎn)，部分持礦企業(yè)低價出貨意愿較低，后市價格或出現(xiàn)上行行情?！?/p>

資料顯示，緬甸自2018年起成為中國重要的稀土礦進(jìn)口來源地，年進(jìn)口量從最初的2萬多噸增加到2023年的4.5萬噸左右。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，今年1-9月我國從緬甸進(jìn)口的稀土礦及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量為3.96萬噸，約占稀土進(jìn)口總數(shù)量的39.54%。

但前述業(yè)內(nèi)人士稱，國內(nèi)中重稀土其實一直供過于求，當(dāng)前市場上下游的消耗量處于低位，導(dǎo)致庫存積壓，價格難以大漲?！澳壳皣鴥?nèi)鏑、鋱氧化物的月產(chǎn)量分別在200噸和40噸左右，從我們市場調(diào)研的情況來看，鏑、鋱產(chǎn)量普遍過剩，但這對預(yù)判市場價格沒什么參考意義，因為鏑鋱的價格走勢主要是由市場上的消息面、情緒面和政策面決定的。”

上下游預(yù)期偏離，磁材市場兩極分化

需要指出的是，對于緬甸稀土進(jìn)口受阻帶來的影響，國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈上下游預(yù)期出現(xiàn)偏離。

財聯(lián)社記者以投資者身份從多家稀土永磁上市公司了解到，上游主要稀土企業(yè)認(rèn)為，緬甸局勢對國內(nèi)中重稀土供給影響較大；而下游的磁材企業(yè)卻表示影響不大，因為公司的稀土原材料主要由北方稀土（600111.SH）、中國稀土集團(tuán)兩大稀土集團(tuán)供應(yīng)，且稀土原材料的安全庫存通常維持在1-3個月。

此前，北方稀土相關(guān)人士告訴記者，緬甸稀土進(jìn)口量在國內(nèi)稀土進(jìn)口量中占比較大，該國稀土供給減少主要對國內(nèi)中重稀土的影響較大，預(yù)計緬甸局勢的影響會持續(xù)一段時間。

盛和資源（600392.SH）近日在接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時表示，緬甸局勢的不確定性會對稀土的供給造成一定影響，國內(nèi)離子礦很大比例來自緬甸進(jìn)口。如果口岸關(guān)停時間較長，可能對下一步離子礦的供應(yīng)產(chǎn)生較大影響。

中國稀土（000831.SZ）則在11月12日接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時表示，作為戰(zhàn)略小金屬，稀土產(chǎn)品價格受供需關(guān)系影響，一直處于波動狀態(tài)。

“緬甸稀土進(jìn)口波動對資本市場的影響要遠(yuǎn)大于對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。公司原材料中，輕稀土的占比更高，中重稀土的用量少。目前公司按訂單情況正常采購稀土原材料，生產(chǎn)沒有受到影響。今年以來，公司的產(chǎn)能利用率一直保持在90%以上；截至目前，公司產(chǎn)品銷量同比去年增超四成?！苯鹆τ来牛?00748.SZ）相關(guān)人士說，“我們更加在意稀土價格的波動，但從過去幾周的情況來看，緬甸局勢并沒有直接導(dǎo)致稀土原材料價格暴漲?！?/p>

該人士進(jìn)一步表示，在不考慮其他變量的前提下，按照目前稀土行業(yè)的發(fā)展趨勢，稀土供應(yīng)端的影響可能會進(jìn)一步被削弱?！耙驗榇蠹叶荚诠タ思夹g(shù)，比如稀土永磁材料行業(yè)的晶界滲透技術(shù)，它的核心就是降低中重稀土的使用量。其次，稀土產(chǎn)品廢料回收的技術(shù)水平也在不斷提高，現(xiàn)在我們公司廢料回收的使用量占到稀土原材料的30%左右，這一比例還在逐年提高。

中科三環(huán)（000970.SZ）相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，近期資本市場波動比較明顯，沒辦法用單一的原因去解釋?！皩ξ覀儊碚f沒什么影響，我們公司主要還是從國內(nèi)的稀土企業(yè)采購原材料。公司原材料的動態(tài)庫存量在2-3個月，公司也會根據(jù)原材料的市場價格隨時調(diào)整采購量，確保安全的庫存水平。

正海磁材（300224.SZ）相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，國內(nèi)的中重稀土供應(yīng)量比較充足，公司的稀土原材料主要由北方稀土和中國稀土集團(tuán)兩大稀土集團(tuán)供應(yīng)，安全庫存一般在1-2個月，進(jìn)口占比較少，因此影響不大。

北方稀土近期在接待國泰基金調(diào)研時稱，8月以來市場呈回暖趨勢，主要稀土產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升。中國稀土近日亦表示，進(jìn)入第四季度，部分稀土產(chǎn)品價格有所回暖。但據(jù)SMM，目前磁材市場兩極分化較為嚴(yán)重，大企業(yè)訂單穩(wěn)步增長，生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定；小企業(yè)訂單未見明顯增長，生產(chǎn)情況不佳，企業(yè)觀望情緒濃郁。