①汽車業(yè)務(wù)或是PCB結(jié)構(gòu)性需求的重要動力源,多家廠商透露汽車電子應(yīng)用領(lǐng)域訂單較去年增長。 ②不過有行業(yè)人士坦言,當(dāng)前汽車銷量放緩,車用PCB市場競爭激烈,企業(yè)相關(guān)PCB訂單增長存阻力。 ③中長期來看,隨著汽車技術(shù)進(jìn)階和新能源汽車滲透率不斷提升,車用PCB板塊仍將有較大上行空間。
財聯(lián)社7月31日訊(記者 陸婷婷)PCB行業(yè)景氣度持續(xù)提升,汽車電子或成為市場結(jié)構(gòu)性需求的重要動力源。四會富仕(300852.SZ)、依頓電子(603328.SH)等企業(yè)均向以投資者身份致電的財聯(lián)社記者透露,汽車電子應(yīng)用領(lǐng)域訂單同比有所增長。不過也有行業(yè)人士坦言,在汽車銷量放緩和車用PCB市場競爭激烈的背景下,企業(yè)相關(guān)PCB訂單增長存在一定阻力。
目前鵬鼎控股(002938.SZ)、滬電股份(002463.SZ)、世運電路(603920.SH)等產(chǎn)業(yè)鏈廠商都已布局汽車領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,隨著汽車技術(shù)進(jìn)階和新能源汽車滲透率不斷提升,未來汽車電子PCB板塊仍將有較大的上行空間。
汽車電子驅(qū)動PCB需求增長
PCB行業(yè)春風(fēng)漸起,板塊表現(xiàn)持續(xù)活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示,滬電股份、深南電路(002916.SZ)、鵬鼎控股、生益電子(688183.SH)、勝宏科技(300476.SZ)等龍頭公司,年初至今股價漲幅均超50%,其中,勝宏科技累計漲幅更是達(dá)110%。
汽車電子是復(fù)蘇力量之一。產(chǎn)業(yè)鏈廠商已然感受到這股“暖意”,四會富仕和勝宏科技均在6月份表示,汽車電子系公司近年來增速較快的下游應(yīng)用領(lǐng)域。
財聯(lián)社記者以投資者身份致電相關(guān)廠商,第一大業(yè)務(wù)為汽車電子的依頓電子證券部人士表示,按照公司之前披露的定期報告,汽車電子的占比還是保持穩(wěn)定狀態(tài),訂單量相比去年稍有增長。
問及汽車電子占公司營收比重和該板塊業(yè)務(wù)表現(xiàn)時,景旺電子(603228.SH)證券部工作人員7月初向財聯(lián)社記者透露,“目前應(yīng)該是在40%多,公司的汽車電子領(lǐng)域訂單也還挺亮眼的?!冰i鼎控股證券部則表示,“車載和服務(wù)器領(lǐng)域的收入占我們營收比例較小,但公司比較看好,正在朝這方面發(fā)展和布局。車載和服務(wù)器板塊今年有望較去年有一定增長?!?/p>
盡管車用PCB板塊的需求增長是事實,不過并未像AI服務(wù)器般出現(xiàn)“井噴”式爆發(fā)。
前述行業(yè)人士坦言,“車用PCB競爭激烈,導(dǎo)致了價格戰(zhàn),有可能訂單量增長了10%,但產(chǎn)品價格下降了15%,實際還是沒賺到錢。”此外,終端需求不足、汽車降價促使消費者觀望情緒漸濃等情形下,汽車廠商會根據(jù)庫存情況等決定下一階段的生產(chǎn)量,導(dǎo)致車用PCB訂單增長存在一定阻力。
中長期來看,汽車電子PCB應(yīng)用板塊或持續(xù)處于增勢中。市場分析人士認(rèn)為,汽車行業(yè)電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢未改,將推動高端汽車板的需求增加。滬電股份方面表示,汽車行業(yè)的技術(shù)升級迭代和滲透率提升將為多層、高階HDI、高頻高速、耐高壓、耐高溫、高集成等方向的汽車板細(xì)分市場提供強(qiáng)勁的長期增長機(jī)會。
“未來高速路上的每一個車或許可以互相通信,大家都知道你想去哪里、路況怎樣。這意味著車路協(xié)同需要有很強(qiáng)的高頻通信能力,會大大增加高頻高速PCB的用量?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示。
據(jù) Prismark 預(yù)測,2022年至2027年,全球PCB年均產(chǎn)值復(fù)合增長率約為2%,其中,服務(wù)器/數(shù)據(jù)傳輸板塊增長率高達(dá)6.5%,汽車板塊增長率達(dá)4.8%。
上市公司搶食市場“蛋糕”
據(jù)悉,PCB是汽車電子控制系統(tǒng)的核心部件,自動駕駛和新能源車滲透率的持續(xù)提升將帶來車用PCB的結(jié)構(gòu)性需求。
有上市公司人士向財聯(lián)社記者表示,類似蘿卜快跑這類無人駕駛出租車需要大量的傳感器、激光雷達(dá)等電子設(shè)備來實現(xiàn)智能化控制,這會增加PCB的用量,如果以后自動駕駛車投放全面鋪開,對PCB而言是個很大的增量市場。
該人士進(jìn)一步表示,自動駕駛的車輛在有風(fēng)險情況出現(xiàn)時,激光雷達(dá)必須要以非??斓乃俣葘⑿盘杺鞯杰嚈C(jī)“主腦”,并采取制動措施,而信號在PCB上傳輸時,信號層與外部的絕緣層,以及線路與線路之間會有電感和阻抗,這會導(dǎo)致信號失真,解決辦法是使用性能更優(yōu)異的PTFE材料來替代傳統(tǒng)的環(huán)氧樹脂加玻璃布材料,以達(dá)到更為優(yōu)越的傳輸性能。
這些材料的使用和技術(shù)工藝對行業(yè)廠商提出了一定的考驗,已做前瞻性布局的企業(yè)有望率先獲益。
四會富仕在投資者互動平臺表示,公司汽車電子類PCB產(chǎn)品間接應(yīng)用于車路云協(xié)同系統(tǒng)中的雷達(dá)、傳感器、天線、車載衛(wèi)星定位導(dǎo)航系統(tǒng)等電子設(shè)備;深南電路同樣將汽車電子作為其PCB業(yè)務(wù)的重點拓展領(lǐng)域之一,據(jù)悉,公司以新能源和ADAS為主要聚焦方向,主要生產(chǎn)高頻、HDI、剛撓、厚銅等產(chǎn)品,其中ADAS領(lǐng)域產(chǎn)品比重相對較高,應(yīng)用于攝像頭、雷達(dá)等設(shè)備。
此外,新能源汽車加速“出?!币鄮覲CB產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。國際智能運載科技協(xié)會秘書長張翔告訴財聯(lián)社記者,泰國正在成為中國車企拓展東南亞市場的跳板,上汽、哪吒汽車等車企近年來扎推赴泰建廠,生產(chǎn)的車輛主要以新能源汽車為主,這類汽車對電路板的需求更大,中國PCB廠商到泰國建設(shè)生產(chǎn)線可以抓住出海機(jī)遇。
據(jù)了解,新能源汽車單車PCB用量約為傳統(tǒng)燃油車的4-5倍。而汽車電子PCB對可靠性要求極高,需要經(jīng)過長達(dá)1-3年的嚴(yán)格測試及驗證,才能獲得汽車零部件廠商合格供應(yīng)商的認(rèn)證。隨著車企加速布局新能源汽車海外市場,眾多PCB廠商也相繼官宣項目落地泰國。
以鵬鼎控股為例,公司泰國園區(qū)一期計劃投資2.5 億美金,汽車電子是主要投入方向之一,該領(lǐng)域主要定位高端市場,包括域控制器、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等相關(guān)產(chǎn)品。公司此前表示,隨著認(rèn)證客戶越來越多,泰國園區(qū)達(dá)產(chǎn)后,該業(yè)務(wù)(汽車和服務(wù)器領(lǐng)域)營收將快速增長。
張翔認(rèn)為,汽車行業(yè)電氣化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化發(fā)展趨勢下,汽車芯片的用量越來越多,對電路板集成度和設(shè)計精度的要求也大幅提高,比如自動駕駛的PCB板普遍制作工藝相對復(fù)雜,市場價格和利潤空間較高,能夠幫助中國PCB企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。