財(cái)聯(lián)社10月28日訊（編輯 俞琪）十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議表決本周二晚間批準(zhǔn)，明確中央財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債1萬(wàn)億元，資金將重點(diǎn)支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板。國(guó)聯(lián)基金10月25日研報(bào)表示，增發(fā)國(guó)債后，財(cái)政赤字提高，將會(huì)起到帶動(dòng)GDP增速的作用，進(jìn)而對(duì)股市也屬利好。

短期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上證指數(shù)周三早盤(pán)一度漲逾1%，周五更是收漲近1%重回3000點(diǎn)上方。板塊方面，水利基建板塊受增發(fā)萬(wàn)億國(guó)債利好消息提振明顯，以跨流域管道輸水工程等為主營(yíng)業(yè)務(wù)的龍泉股份周五收盤(pán)斬獲三連板，節(jié)水閥門(mén)生產(chǎn)企業(yè)冠龍節(jié)能錄得連續(xù)三個(gè)20cm漲停。

國(guó)信證券王開(kāi)在10月25日研報(bào)中表示，2000年以來(lái)我國(guó)有4次年中增發(fā)國(guó)債，歷次增發(fā)國(guó)債對(duì)A股市場(chǎng)均起到提振信心效果。從月均數(shù)據(jù)來(lái)看，增發(fā)國(guó)債后上證綜指均呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。其中2007年增發(fā)1.55萬(wàn)億元國(guó)債后，上證綜指隨后四個(gè)月漲幅近50%；2020年發(fā)行1萬(wàn)億元國(guó)債，上證綜指隨后1個(gè)月漲約20%。在今年盈利底部已現(xiàn)、利率不算高的前提下，負(fù)面情緒的拖累是A股市場(chǎng)偏離基本面的根源，增發(fā)國(guó)債有利于活躍資本市場(chǎng)。

王開(kāi)進(jìn)一步指出，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，增發(fā)國(guó)債對(duì)資金投放領(lǐng)域的相關(guān)行業(yè)提振作用最為顯著，如2000年增發(fā)的國(guó)債以振興基建為目標(biāo)，催升了建筑相關(guān)行業(yè)的行情。中長(zhǎng)期角度下，本次國(guó)債增發(fā)重點(diǎn)在基建領(lǐng)域（與2000年和2020年相似），對(duì)順周期相關(guān)行業(yè)提振效果預(yù)計(jì)更強(qiáng)，同時(shí)結(jié)合行業(yè)收支所處的位置，鋼鐵、建筑、環(huán)保、機(jī)械設(shè)備等順周期板塊處在資本開(kāi)支和盈利增速占優(yōu)的象限，在國(guó)債增發(fā)的政策紅利下存在利好支持。據(jù)媒體報(bào)道，此次增發(fā)的國(guó)債將在今年四季度發(fā)行，發(fā)行落地或在1-2個(gè)月內(nèi)。

從此次特別國(guó)債的用途來(lái)看，首創(chuàng)證券焦俊凱在10月25日研報(bào)中測(cè)算并認(rèn)為將直接利好水利建設(shè)板塊。從受益的建材品種來(lái)看，受益最直接的是PCCP (預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管)行業(yè)，還包括水泥和防水等，尤其是此次國(guó)債用途提到了東北和京津冀地區(qū)，建議關(guān)注冀東水泥和東方雨虹。民生證券李陽(yáng)團(tuán)隊(duì)在10月25日研報(bào)中同時(shí)建議關(guān)注PE管、復(fù)合鋼絲管生產(chǎn)企業(yè)東宏股份，PCCP管生產(chǎn)企業(yè)（韓建河山、青龍管業(yè)、龍泉股份等）。

國(guó)泰君安李鵬飛在10月26日研報(bào)中提到，地產(chǎn)占鋼鐵直接需求比例一直在35%左右。四季度增發(fā)萬(wàn)億元國(guó)債將進(jìn)一步增加對(duì)明年經(jīng)濟(jì)與基建需求的預(yù)期，有效提振鋼鐵需求，龍頭及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有優(yōu)勢(shì)的鋼企將充分受益。重點(diǎn)推薦產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)的華菱鋼鐵，技術(shù)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)領(lǐng)先的寶鋼股份，短期受益基建及水利投資預(yù)期恢復(fù)的新興鑄管、金洲管道、友發(fā)集團(tuán)；此外，推薦行業(yè)景氣程度高的特鋼新材料公司，包括估值及盈利底部的中信特鋼、甬金股份，鍋爐管及油井管需求景氣的常寶股份、久立特材、盛德鑫泰，高溫合金龍頭圖南股份。

在環(huán)保行業(yè)，東吳證券袁理等人在10月26日研報(bào)中指出，城市排水防澇和水土流失治理屬于環(huán)保企業(yè)業(yè)務(wù)范疇，業(yè)務(wù)實(shí)施依賴(lài)于G端投入，隨著國(guó)債發(fā)行，地方政府投入增加，相關(guān)企業(yè)訂單有望加速，一方面建議關(guān)注城市排水防澇，包括洪城環(huán)境、重慶水務(wù)、首創(chuàng)環(huán)保、興蓉環(huán)境、順控發(fā)展、巴安水務(wù)、節(jié)能?chē)?guó)禎、武漢控股、中山公用、綠城水務(wù)、碧水源、江南水務(wù)、聯(lián)泰環(huán)保等；另一方面蒙草生態(tài)、綠茵生態(tài)、節(jié)能鐵漢、冠中生態(tài)、東珠生態(tài)、正和生態(tài)等水土流失治理企業(yè)有望迎業(yè)務(wù)機(jī)遇。

對(duì)于工程機(jī)械領(lǐng)域，浙商證券邱世梁等人在10月25日研報(bào)中表示，對(duì)基建投資力度加大，工程機(jī)械行業(yè)下游需求有望得到修復(fù)，預(yù)期邊際向好，持續(xù)聚焦強(qiáng)阿爾法屬性龍頭，考慮業(yè)績(jī)釋放周期，邊際改善彈性，重點(diǎn)推薦低估值地方國(guó)企（徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、安徽合力）和民企龍頭（三一重工、恒立液壓、杭叉集團(tuán)）。

值得一提的是，國(guó)泰君安李沐華在10月25日研報(bào)中還表示，國(guó)債重點(diǎn)用于八大方面中還包括城市排水防澇能力提升行動(dòng)與應(yīng)急管理信息化、城市地下管廊信息化等工程。計(jì)算機(jī)多數(shù)公司業(yè)績(jī)受政府開(kāi)支影響較大，增發(fā)國(guó)債有望全面修正板塊預(yù)期，尤其是政務(wù)信息化、醫(yī)療信息化、網(wǎng)絡(luò)安全等政府投資強(qiáng)相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域。分析師認(rèn)為，增發(fā)國(guó)債一方面應(yīng)急管理信息化相關(guān)板塊直接受益，另一方面有望全面逆轉(zhuǎn)ToG信息化低迷預(yù)期，看好政務(wù)信息化相關(guān)公司，建議關(guān)注數(shù)字政通、新點(diǎn)軟件、航天宏圖、淳中科技、太極股份、辰安科技、超圖軟件、通行寶、中科江南。