財聯(lián)社9月2日訊（編輯 笠晨）時隔十五年，證券交易印花稅迎來調降，以史為鑒市場將呈現(xiàn)正向反饋。國金證券張弛8月28日發(fā)布研報表示，印花稅調降，可推動市場量能趨勢性上升。歷史上印花稅調降，短期內將迅速拉動市場成交量及換手率明顯回升（平均至少30%以上），中長期來看量能回升往往能夠保持。

隨著市場交投活躍，本周盤面呈現(xiàn)熱點全面開花的狀態(tài)。其中機器人板塊本周二爆發(fā)，步科股份、昊志機電、中大力德和新時達等收盤漲停。AI分支的數(shù)據要素方向周三大漲，零點有數(shù)和人民網均收盤漲停且股價創(chuàng)下歷史新高，當天半導體芯片方向的利揚芯片、大港股份和盈方微等個股同樣收盤漲停。半導體芯片的細分領域光刻膠方向周四領漲，容大感光和格林達漲停，醫(yī)藥細分的中藥當日下午發(fā)力，大理藥業(yè)、龍津藥業(yè)和華森制藥等強勢漲停。

華金證券鄧利軍在8月28日發(fā)布的研報中表示，當前下調印花稅將對市場起明顯提振作用。復盤來看，下調印花稅對券商刺激最大，其次是政策導向和高景氣的行業(yè)。如2005年的煤炭、有色、 鋼鐵、石化，2007年的銀行、有色、機械，2008年4月的鋼鐵、石化，2008年9月的地產、建筑、石化、銀行，均是當時景氣度最高和政策導向的周期類行業(yè)。

當前來看，分析師認為，受政策和景氣度雙重向上的TMT、新能源、醫(yī)藥等成長性板塊相對占優(yōu)。其一，TMT行業(yè)受AI技術迭代不斷，國家將數(shù)據與算力放在未來重點發(fā)展方向，國內外計算機硬件和互聯(lián)網龍頭企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)力度，不斷發(fā)布重量級大模型、高性能芯片等人工智能產品，人工智能在各領域加速落地，產業(yè)周期仍在上行。

其二，新能源當下受政策支持明顯，同時中報業(yè)績角度，盈利繼續(xù)由上游向中下游轉移，機械、電力設備、汽車、公共事業(yè)等行業(yè)盈利增速顯著回升。其三，醫(yī)藥行業(yè)反腐使得市場集中度提升、供給側出清后將提升行業(yè)盈利水平，而在人口老齡化下，需求維持偏高增速，反腐反而使得行業(yè)估值性價比較高。

展望未來，大廠均表示在人工智能基礎設施領域將持續(xù)加大投資，AI+行業(yè)應用生態(tài)有望迎來爆發(fā)式成長階段。浙商證券劉雯蜀在8月13日發(fā)布的研報中表示，下半年看好AI應用迎來政策與需求共振。建議關注標的，AI+辦公：金山辦公、致遠互聯(lián)；AI+教育：科大訊飛；AI+政務：新點軟件、拓爾思、通達海；AI+金融：宇信科技、中科軟、恒生電子；AI+安全：美亞柏科；AI+遙感：航天宏圖、中科星圖。

數(shù)據要素入表明年落地，數(shù)據資源價值加速兌現(xiàn)。中航證券裴伊凡在8月27日發(fā)布的研報中表示，在數(shù)據要素方面積累投入較大的企業(yè)有望率先迎來資產增厚和業(yè)績提升。隨著數(shù)據要素頂層設計不斷完善，數(shù)據確權、定價、流通和治理規(guī)范將不斷完善，國內相關上市公司有望快速打開商業(yè)化場景，提高變現(xiàn)能力。建議關注持有浙江大數(shù)據交易中心48.2%股權的浙數(shù)文化，參與溫州數(shù)安港聯(lián)合計算中心建設的每日互動、自有數(shù)據中心的歌華有線、參股鄭州數(shù)據交易中心中原傳媒、致力于“生成式人工智能內容安全與模型安全檢測平臺”研究的人民網、深度布局“區(qū)塊鏈+數(shù)據要素支付業(yè)務”的山大地緯、立足“國家統(tǒng)計局大數(shù)據合作平臺企業(yè)”的卓創(chuàng)資訊。

國金證券姚遙等人在8月27日發(fā)布的研報中表示，近期新能源板塊仍處于情緒、估值、預期的三重低位，下半年行業(yè)存修復空間。另外，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)發(fā)布半年報，無論是在財報質量、核心業(yè)務領先幅度、還是新業(yè)務拓展方面，均呈現(xiàn)出顯著優(yōu)勢?？芍攸c布局，中短期盈利維持能力和中長期競爭格局穩(wěn)定性都存在低估的一體化組件龍頭（當前首推2024年業(yè)績增長確定性最強的阿特斯）；抗光伏主產業(yè)鏈波動能力強，且下半年存政策催化預期的儲能（首推海外大儲占比高、各項業(yè)務綜合競爭力全面領先的陽光電源）；具有突出業(yè)務或產品線布局而具備穿越周期能力的強周期環(huán)節(jié)龍頭（通威股份、奧特維、高測股份）等等。

天風證券楊松等人在8月20日發(fā)布的研報中表示，通過本次醫(yī)藥領域反腐集中整治，醫(yī)藥全產業(yè)鏈有望得到持續(xù)健康有序發(fā)展。建議重點關注有業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)能力的優(yōu)質醫(yī)療服務公司，尤其是有估值彈性、正向政策鼓勵或出清見底的醫(yī)療服務企業(yè)：國際醫(yī)學、愛爾眼科、華廈眼科、通策醫(yī)療、美年健康、三星醫(yī)療。