①在特朗普的對等關稅措施宣布后，美國短期利率期貨一度上漲，期貨定價反映出美聯(lián)儲今年降息四次的可能性已接近50%，而早先的預期是降息三次； ②不過有意思的是，對于美聯(lián)儲是否真的會因最新的關稅“核彈”而加大降息力度，市場人士目前依然具有頗多爭議。
財聯(lián)社4月3日訊（編輯 瀟湘）隨著美國總統(tǒng)特朗普當地時間周三下午宣布的一系列激進關稅政策力度超出市場預期，全球市場在周四亞洲時段盤初再度遭遇了一陣腥風血雨，日股一開盤就暴跌了4%，美股期貨也在盤后全線重挫。
毫無疑問，特朗普最新投下的關稅核彈正再度給全球經濟帶來巨大壓力，而這也將顯著加大美聯(lián)儲抑制通脹與避免經濟衰退的工作難度。
在特朗普的對等關稅措施宣布后，利率期貨市場的交易員們目前繼續(xù)押注美聯(lián)儲最早將在6月降息。而與此同時，美國短期利率期貨一度上漲，期貨定價反映出美聯(lián)儲今年降息四次的可能性已接近50%，而早先的預期是降息三次。
不過有意思的是，對于美聯(lián)儲是否真的會因最新的關稅“核彈”而加大降息力度，市場人士目前依然具有頗多爭議。
畢馬威會計師事務所(KPMG)首席經濟學家Diane Swonk指出，“這基本上是我們面臨的最壞情況?！?/strong>
她指出，關稅推高了美國經濟放緩的可能性。不過Swonk和其他經濟學家也同時表示，盡管存在經濟緩沖需求，但美聯(lián)儲官員在評估關稅對通脹的實際影響前，仍可能會暫緩降息。
關稅核彈超預期
周三特朗普征收對等關稅的嚴厲程度，其實超出了許多分析師的預期，如果切實實施這一關稅政策，預計每年將推高數萬億美元進口商品的價格。隨著美國與其他國家之間報復性關稅的不斷升級，一場全面的貿易戰(zhàn)可能會擾亂供應鏈，重燃通脹，并使惡化的經濟前景雪上加霜。
特朗普周三表示，美國將對所有進口到美國的商品征收至少10%的關稅，而對許多國家征收的關稅將遠遠超過這一數字。例如，美國將對歐盟實施的對等關稅為20%，對印度實施26%的對等關稅，對韓國實施25%的對等關稅，對日本實施24%的對等關稅，對越南實施46%的對等關稅。
根據業(yè)內研究估算，新關稅將使美國平均有效關稅率從2024年的2.3%飆升至22%，創(chuàng)下逾百年之最。而對于仍在努力遏制疫情后通脹的美聯(lián)儲而言，這些政策帶來的物價壓力，顯然可能會限制其通過寬松政策提振經濟的能力。
“這讓美聯(lián)儲進退兩難，”富國銀行首席經濟學家杰伊·布萊森分析道，“若經濟放緩失業(yè)率上升，他們需要降息刺激；但若通脹因此攀升，又需加息抑制。這使其政策空間極度受限?！?/strong>
RSM US LLP首席經濟學家Joseph Brusuelas也認同新關稅影響遠超預期，將增加美國經濟衰退風險。他預測年底通脹率將升至3%-4%區(qū)間"，并認為美聯(lián)儲不太可能在中短期內通過降息為經濟提供緩沖。
“白宮今天采取的行動使美聯(lián)儲處于更加困難的境地，因為美聯(lián)儲雙重任務(就業(yè)最大化和穩(wěn)通脹)的兩方面都將面臨壓力，”Brusuelas指出。
聚焦鮑威爾周五講話
美聯(lián)儲在上個月的議息會議上維持借貸成本不變。決策者們強調勞動力市場健康，經濟總體穩(wěn)健。但特朗普迅速演變的貿易政策所帶來的不確定性，甚至在上周三的政策聲明發(fā)布之前，其實就已經激起了人們對通脹走高的擔憂，并使消費者和企業(yè)的情緒陷入低迷。
近期，密歇根大學一項受到密切關注的調查顯示，美國消費者對未來5至10年通脹前景的預期在3月份升至了30多年來的最高水平，個人財務前景預期則降至了歷史最低水平。
許多美國商界領袖目前也正處于觀望狀態(tài)，在關稅政策和稅收立法前景更加明朗之前，他們暫緩了投資計劃。根據媒體對經濟學家的最新調查，預測者也下調了對今年美國經濟增長前景的預測。
經濟學家們表示，如果關稅緊張局勢大幅升級，對主要貿易伙伴的報復性征稅來來回回，可能會減緩美國乃至全球的經濟活動。
摩根士丹利首席全球經濟學家Seth Carpenter在周三關稅宣布之前接受采訪時表示，“若出現關稅螺旋上升局面，全球經濟體生產率將遭受根本性削弱。這不是一場零和游戲。它實際上可能給整個全球經濟帶來凈損失?！?/strong>
值得一提的是，美聯(lián)儲主席鮑威爾將于北京時間周五23:25在弗吉尼亞州阿靈頓就經濟前景發(fā)表主旨講話。這將是其在特朗普對等關稅計劃出爐后的首度亮相。鮑威爾會如何回應特朗普關稅可能帶來的巨大沖擊，又將如何展望美國經濟接下來的表現，無疑值得投資者密切留意。
