財聯(lián)社4月3日電，中金公司研報指出，特朗普于4月2日宣布“對等關(guān)稅”，幅度超出市場預(yù)期。對等關(guān)稅采用了“地毯式”關(guān)稅與“一國一稅率”相結(jié)合的方式，涵蓋超過60個主要經(jīng)濟體。我們的計算顯示，如果這些關(guān)稅完全落地，美國的有效關(guān)稅率或從2024年的2.4%大幅上升22.7個百分點，至25.1%，這將超過1930年《斯穆特-霍利關(guān)稅法案》實施后的關(guān)稅水平。我們認為，對等關(guān)稅或?qū)⒓哟蟛淮_定性和市場擔(dān)憂，并加劇美國經(jīng)濟“滯脹”風(fēng)險。我們的測算顯示，關(guān)稅或推高美國PCE通脹1.9個百分點，降低實際GDP增速1.3個百分點，盡管也可能帶來超過7000億美元的財政收入。面對“滯脹”風(fēng)險，美聯(lián)儲只能選擇等待觀望，短期內(nèi)或難以降息。這將進一步加大經(jīng)濟下行風(fēng)險，增加市場向下調(diào)整壓力。