財(cái)聯(lián)社4月2日訊（記者 閆軍）4月伊始，創(chuàng)新藥繼續(xù)霸屏。板塊有多強(qiáng)勢(shì)呢？

4月1日，醫(yī)藥相關(guān)主題ETF幾乎包攬了全市場ETF漲幅榜前70名，和此前僅創(chuàng)新藥上漲不同，醫(yī)藥板塊迎來了普漲，包括中藥、醫(yī)療器械均有超2%的漲幅，港股創(chuàng)新藥相關(guān)ETF大漲超7%。

當(dāng)晚更新凈值后，包含了主動(dòng)權(quán)益基金的所有產(chǎn)品中，依然是醫(yī)藥主題基金領(lǐng)跑，全市場單日漲幅超過3%的基金有262只，其中醫(yī)藥主題為152只，占比超過58%；而漲幅超過5%的基金中，全市場有50只，醫(yī)藥主題為36只，占比超7成。

沉寂了4年之久，醫(yī)藥板塊此次爆發(fā)有兩個(gè)明顯的特點(diǎn)：

一是DeepSeek引發(fā)AI+醫(yī)藥之后，市場上沒有明確時(shí)間催化，但是創(chuàng)新藥板塊依然持續(xù)大幅走強(qiáng)；

二是創(chuàng)新藥主題發(fā)起一輪強(qiáng)勢(shì)上漲后，并沒有伴隨科技板塊的調(diào)整而偃旗息鼓，反而向整個(gè)醫(yī)藥板塊擴(kuò)散。

今年以來，恒生醫(yī)藥板塊漲幅（30.29%）已經(jīng)超過恒生科技（21.45%），難怪有投資者調(diào)侃，現(xiàn)在看醫(yī)藥基金經(jīng)理又感覺眉清目秀了。

從剛剛披露的2024年公募基金年報(bào)來看，混合股基連續(xù)對(duì)醫(yī)藥板塊減倉，但是對(duì)創(chuàng)新藥加倉約1個(gè)BP。誰在醫(yī)藥的“至暗時(shí)刻”出手？跟隨公募2024年報(bào)挖掘一下。

國家隊(duì)、年金、養(yǎng)老金逆勢(shì)加倉

借道ETF，國家隊(duì)、企業(yè)年金、養(yǎng)老金在2024年對(duì)醫(yī)藥板塊“越跌越買”。

2024年底，國家隊(duì)兩個(gè)單一資管計(jì)劃的出現(xiàn)在易方達(dá)滬深300醫(yī)療衛(wèi)生ETF和永贏中證全指醫(yī)療器械ETF的前十大持有人行列。

2024年四季度，中央?yún)R金通過“華夏基金—中央?yún)R金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”對(duì)易方達(dá)滬深300醫(yī)療衛(wèi)生ETF增持了0.25億份，同時(shí)通過“易方達(dá)基金—匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”增持了3.1份額，增持比例0.35%。

另一個(gè)被國家隊(duì)增持的是永贏中證全指醫(yī)療器械ETF，2024年四季度，匯金通過“華夏基金—匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”新晉該基金前十大持有人，年報(bào)披露顯示，新晉3772.02萬份，持有市值1829.05萬元。

再看年金，工銀、富國和易方達(dá)旗下三只醫(yī)療主題ETF被年金、養(yǎng)老金產(chǎn)品“抱團(tuán)”。

2024年8月上市的工銀科創(chuàng)板生物在當(dāng)年年底前十大持有人“大換血”，獲得中國銀行企業(yè)年金計(jì)劃、長江養(yǎng)老保險(xiǎn)上海企業(yè)年金過渡計(jì)劃、工銀瑞信添?；旌闲宛B(yǎng)老金產(chǎn)品、以及工商銀行企業(yè)年金計(jì)劃、江蘇省拾壹號(hào)職業(yè)年金計(jì)劃的組團(tuán)買入，占據(jù)了5個(gè)席位。

在富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF中，富國福強(qiáng)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品小幅加倉，而中國銀河企業(yè)年金計(jì)劃則小幅減倉。值得注意的是，國壽在2024年四季度大手筆增持1億份該基金，一躍成為第一大持有人。

工商銀行企業(yè)年金在2024年四季度小幅加倉了易方達(dá)中證港股通醫(yī)療衛(wèi)生ETF，工銀瑞信添頤養(yǎng)老金產(chǎn)品和中國銀行企業(yè)年金計(jì)劃則保持倉位未動(dòng)。

越漲越賣，ETF近一周凈流入出超25億元

醫(yī)藥板塊大漲，基金凈值有所修復(fù)，不少投資者選擇了獲利離場。

以4月1日來看，全市場醫(yī)藥主題ETF凈流出11億元，尤其是漲幅更好的恒生醫(yī)療板塊，恒生醫(yī)療保健ETF凈流出4億元，滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、中證醫(yī)療ETF凈流出超2億元。

拉長一周來看，多數(shù)醫(yī)藥主題ETF也是呈現(xiàn)凈流出的狀態(tài)，3月24日至4月1日區(qū)間內(nèi)，恒生醫(yī)療保健ETF凈流出超21.5億元，滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF凈流出超5億元。

不過，和ETF資金明顯的“越漲越賣”不同，投資者對(duì)主動(dòng)基金的態(tài)度則有較大的分歧，不少主動(dòng)基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品表現(xiàn)出比ETF更強(qiáng)的彈性，也有不少投資者選擇加倉。

基金經(jīng)理喊話：看好創(chuàng)新藥三年以上的大行情投資機(jī)會(huì)

4月2日，A股窄幅震蕩，兩市成交額自去年924以來二度跌破萬億元，市場熱點(diǎn)雜亂，醫(yī)藥略有調(diào)整，如何看待接下來的行情？醫(yī)藥基金經(jīng)理們給出及時(shí)分析。

平安醫(yī)藥精選基金經(jīng)理周思聰直言當(dāng)下的波動(dòng)，她表示，創(chuàng)新藥和AI、機(jī)器人等板塊一樣，受到流動(dòng)性、市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響較大，同時(shí)投資情緒上也受外圍地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度的影響，因此還是存在波動(dòng)和回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

她同時(shí)指出，2025年創(chuàng)新藥行情的回調(diào)和波動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)小于前幾年。由于今年幾乎全部的A股H股公司都有望進(jìn)入醫(yī)保放量階段，當(dāng)前披露的年報(bào)來看，超預(yù)期和提前實(shí)現(xiàn)盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)較多，當(dāng)前正處于醫(yī)藥國際大會(huì)窗口期，今年全球70%左右的亮眼數(shù)據(jù)都來自中國企業(yè)的貢獻(xiàn)，創(chuàng)新藥企業(yè)將陸續(xù)步入盈利期，行業(yè)的高景氣度將直接反映到報(bào)表上。長期來看，持續(xù)看好創(chuàng)新藥行業(yè)為期三年以上的大行情投資機(jī)會(huì)。

金信基金也認(rèn)為，今年以來AI醫(yī)療、消費(fèi)醫(yī)療、創(chuàng)新藥等細(xì)分領(lǐng)域各有階段性的表現(xiàn)，行業(yè)正在不斷地積小勝，重新吸引投資者的關(guān)注。伴隨行業(yè)政策邊際改善及市場情緒逐漸修復(fù)，醫(yī)藥板塊有望迎來業(yè)績和估值的雙重提升。

“在承壓多年后，政策支持、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)疊加需求共振，2025年的醫(yī)藥行業(yè)正站在新的發(fā)展起點(diǎn)上。”華商醫(yī)藥消費(fèi)精選混合基金經(jīng)理孫蔚指出，隨著創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈在全球話語權(quán)的提升和AI 技術(shù)帶來的變革，看好創(chuàng)新藥公司的底部反轉(zhuǎn)。此外，她格外強(qiáng)調(diào)，AI 醫(yī)療方面，中國擁有龐大且未被充分滿足的醫(yī)療需求以及優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療數(shù)據(jù)，AI 醫(yī)療應(yīng)用有望在2025年全面加速。