財(cái)聯(lián)社4月1日訊（記者 梁柯志）在中國(guó)銀行、交通銀行等四家大行公告獲財(cái)政部合計(jì)注資5000億之后，首批大行注資行動(dòng)告一段落。

在3月31日投資者在線專題交流會(huì)上，建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官生柳榮表示，本次增資是2024年9月以來一攬子增量政策的一部分。兩會(huì)政府工作報(bào)告進(jìn)一步明確，今年財(cái)政部將發(fā)行5,000億元特別國(guó)債，支持國(guó)有大行補(bǔ)充資本，體現(xiàn)了中央對(duì)國(guó)有銀行的堅(jiān)定支持。

值得關(guān)注的是，六大行之中，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行未在本輪注資計(jì)劃之列。財(cái)聯(lián)社記者就相關(guān)問題詢問工行、農(nóng)行，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。

按照2024年9月24日，國(guó)家金監(jiān)總局所稱，國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵤?/p>

多位接受采訪機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這意味著本次“輪空”的工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行兩家大行的注資，大概率會(huì)在明年新增的國(guó)債和財(cái)政預(yù)算額度內(nèi)重新分配實(shí)施。

其中兩位機(jī)構(gòu)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，工行農(nóng)行的資本充足率情況相對(duì)較好，年報(bào)反映出的盈利能力也不錯(cuò)，有條件等到明年重新發(fā)行國(guó)債后再行補(bǔ)充。預(yù)計(jì)首批大行注資完成后會(huì)有相關(guān)進(jìn)程消息。

4月1日，某大行廣東省分行信貸業(yè)務(wù)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，大行一般投放都是大規(guī)模和長(zhǎng)久期的項(xiàng)目，“比較消耗資本金”。采取外部補(bǔ)充資本是“比較快速的方式”來提高投放能力。

5000億額度不夠，六大行分兩批注資

年報(bào)顯示，截至2024年末，工農(nóng)中建交郵六大行的核心一級(jí)資本充足率分別為14.10%、11.42%、12.20%、14.48%、10.24%和9.56%，分別高于監(jiān)管最低要求5.10、2.42、3.20、5.48、1.74、1.56個(gè)百分點(diǎn)，其中，交通銀行和郵儲(chǔ)銀行與監(jiān)管底線差距不足2個(gè)百分點(diǎn)。

兩位機(jī)構(gòu)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，工行農(nóng)行的資本充足率情況相對(duì)較好，年報(bào)反映出的盈利能力也不錯(cuò)，有條件等到明年重新發(fā)行國(guó)債后再行補(bǔ)充。

2024年年報(bào)顯示，六大行在盈利能力上也有差異，其中工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行表現(xiàn)較好。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行總資產(chǎn)分別較上年末增長(zhǎng)9.23%、8.44%，在六大行中增速處于前列。

在盈利能力上，農(nóng)業(yè)銀行以2.3%的營(yíng)收增幅居首，凈利潤(rùn)方面農(nóng)業(yè)銀行增幅同樣拔得頭籌，2024年該行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2820.83億元，同比增長(zhǎng)4.7%。

3月28日，農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)王志恒在農(nóng)行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“我們有信心保持盈利的持續(xù)增長(zhǎng)”。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，在3月31日投資者在線專題交流會(huì)上，建行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，建行作為首批被增資銀行之一，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)建行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的高度認(rèn)可以及對(duì)建行未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、轉(zhuǎn)型發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)信心。

中金公司分析師林英奇認(rèn)為，在9%的資產(chǎn)增速、10%的ROE和30%的分紅比例假設(shè)下，估算大行每年核心資本充足率下降約0.2個(gè)百分點(diǎn)。假設(shè)注資提升六大行核心一級(jí)充足率1個(gè)百分點(diǎn)，估算需要注資規(guī)模為1.1萬億元。

究竟可以撬動(dòng)多少貸款？

在3月31日投資者在線專題交流會(huì)上，多位投資者咨詢本輪5000億資本金補(bǔ)充會(huì)帶來多大規(guī)模新增信貸？不過未獲機(jī)構(gòu)具體回應(yīng)。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)大行注資帶來的杠桿效應(yīng)測(cè)算結(jié)果不一。

信達(dá)證券張曉輝認(rèn)為，獲得注資之后，一方面大行會(huì)在化債、風(fēng)險(xiǎn)化解層面發(fā)力；另一方面，大行有望進(jìn)一步加大信貸投放以提升未來支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，例如在兩重兩新、基建、普惠、科技、綠色等方向。

張曉輝根據(jù)最新法定存款準(zhǔn)備金測(cè)算，5200億元有望撬動(dòng)近8萬億的信貸資產(chǎn)擴(kuò)張。

中金公司分析師林英奇認(rèn)為，銀行的杠桿率(總資產(chǎn)/股東權(quán)益)約為14倍，理論上1萬億元的注資能夠長(zhǎng)期撬動(dòng)14萬億元的長(zhǎng)期總資產(chǎn)投放，但在當(dāng)前信貸需求仍然偏弱的環(huán)境下，銀行信貸額度較為充裕，資產(chǎn)投放受到需求制約。