財聯(lián)社3月31日訊（編輯 馬蘭）華爾街今年以來不斷上調(diào)黃金的目標(biāo)價格，凸顯出這一資產(chǎn)在動蕩局勢下的強勢。然而，盡管黃金價格近日屢破新高，還是有一些分析師態(tài)度悲觀。

晨星分析師Jon Mills警告，黃金價格可能在未來五年內(nèi)跌至1820美元，這意味著其將較目前價格跌去38%，抹去過去一年來的收益。

Mills分析稱，黃金價格下跌壓力主要有三大原因，分別是市場供應(yīng)增加、央行購金意愿消退以及需求放緩。

三大利空因素

Mills表示，現(xiàn)實壓力將很快反映到黃金的價格之上，從而拖累黃金在特朗普上臺后開始的強勢表現(xiàn)。其中一個原因在于高企的黃金價格已經(jīng)吸引更多的生產(chǎn)商不斷開采黃金，供應(yīng)量增加將很快成為黃金價格的下行壓力。

據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，黃金開采利潤在2024年第二季度達到每盎司950美元，這是自2012年以來的最高水平。與此同時，2024年黃金的地上存量達到216265噸，五年內(nèi)增長了9%。

此外，Mills還預(yù)計未來幾年更多的黃金將被回收，這將進一步增加供應(yīng)量。而另一方面，Mills指出一直支撐黃金價格上漲的央行購金活動很可能在不久后進入瓶頸期。

數(shù)據(jù)顯示，全球央行在2024年連續(xù)第三年購買黃金超過1000噸。另據(jù)世界黃金協(xié)會的一份調(diào)查，71%的央行表示，預(yù)計未來一年其黃金持有量將保持不變，甚至出現(xiàn)削減。

央行的需求已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險，從歷史上看，其或許代表著更大的需求調(diào)整。標(biāo)普全球數(shù)據(jù)指出，2024年黃金行業(yè)的交易量同比攀升32%，很可能意味著行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)頂峰。

所有這些跡象在Mills看來，可能都在警告黃金的上漲行情進入尾部。

周一，黃金現(xiàn)價再次突破新高，沖上3100美元。上周，美國銀行將未來兩年的金價目標(biāo)價上調(diào)至3500美元。高盛在更早些時候則預(yù)測，黃金將在年底漲價至3300美元。