《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》3月28日訊（特約記者 喬翼藍(lán)）君實(shí)生物（688180.SH；01877.HK）公布的2024年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.48億元，同比上升29.67%；歸母凈利潤(rùn)自上年同期虧損22.83億元變?yōu)樘潛p12.81億元，凈虧損額同比縮窄43.89%。

自2012年12月成立至今，君實(shí)生物已開(kāi)發(fā)超過(guò)50項(xiàng)在研藥品，目前有4款商業(yè)化藥品（拓益?、君邁康?、民得維?以及君適達(dá)?），近30項(xiàng)在研藥物處于臨床試驗(yàn)階段，超過(guò)20項(xiàng)在研藥物處在臨床前開(kāi)發(fā)階段。

對(duì)于2024年?duì)I收同比增幅近30%，君實(shí)生物認(rèn)為主要與商業(yè)化藥品的銷售收入增長(zhǎng)有關(guān)。尤其是其核心產(chǎn)品特瑞普利單抗獲批適應(yīng)癥及納入國(guó)家醫(yī)保目錄適應(yīng)證增加，使得該藥物的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售額同比大幅增長(zhǎng)。

截至目前，特瑞普利單抗注射液（商品名：拓益?）已在中國(guó)內(nèi)地獲批11項(xiàng)適應(yīng)癥，其中多項(xiàng)為公司獨(dú)家或領(lǐng)先適應(yīng)證。目前已有10項(xiàng)獲批適應(yīng)癥納入國(guó)家醫(yī)保目錄，是國(guó)家醫(yī)保目錄中唯一用于黑色素瘤、非小細(xì)胞肺癌圍手術(shù)期、腎癌和三陰性乳腺癌治療的抗PD-1單抗。

根據(jù)君實(shí)生物的財(cái)報(bào)顯示，2024年，拓益?實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售收入15.01億元，同比增長(zhǎng)約66%。拓益?占公司銷售收入的比重已接近80%。

此外，君實(shí)生物的另一款在研產(chǎn)品亦備受關(guān)注，即全球首個(gè)獲批臨床的抗BTLA單抗Tifcemalimab（代號(hào)：TAB004/JS004）。

Tifcemalimab是全球首個(gè)進(jìn)入臨床開(kāi)發(fā)階段（first-in-human）的抗腫瘤抗BTLA單克隆抗體。年報(bào)顯示，目前這款產(chǎn)品正在開(kāi)展兩項(xiàng)Ⅲ期注冊(cè)臨床研究，另有多項(xiàng)聯(lián)合特瑞普利單抗的Ib/Ⅱ期臨床研究正在開(kāi)展，覆蓋多個(gè)瘤種。

從君實(shí)生物在研項(xiàng)目的投入金額也能看出Tifcemalimab的地位。君實(shí)生物在Tifcemalimab項(xiàng)目的預(yù)計(jì)總投資規(guī)模（18.47億元）、本期投入金額（2.51億元）、累計(jì)投入金額（8.70億元）方面排在第二，僅次于特瑞普利單抗。Tifcemalimab目前正處于中國(guó)、國(guó)際多中心Ⅲ期臨床試驗(yàn)階段，擬達(dá)到目標(biāo)為“新藥上市獲得審批通過(guò)”。

不過(guò)，因?yàn)樵谘挟a(chǎn)品管線龐大，未來(lái)君實(shí)生物勢(shì)必仍將維持相應(yīng)規(guī)模的研發(fā)投入，用于在研產(chǎn)品進(jìn)行臨床前研究、全球范圍內(nèi)的臨床試驗(yàn)以及新藥上市前準(zhǔn)備等藥物開(kāi)發(fā)工作。加上新藥上市申請(qǐng)等注冊(cè)工作、上市后的市場(chǎng)推廣等方面亦將產(chǎn)生費(fèi)用，因此公司表示存在短期內(nèi)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，君實(shí)生物2022年至2024年資產(chǎn)負(fù)債率分別為22.15%、35.46%、44.98%，出現(xiàn)逐年遞增的跡象，負(fù)債增多；自2022年至2024年，君實(shí)生物的現(xiàn)金流分別為47.15億元、30.39億元、24.87億元，現(xiàn)金流則逐年下降。

除了商業(yè)化產(chǎn)品進(jìn)入收獲期，同時(shí)加快在研產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)速度之外，為了支撐高企的研發(fā)投入，君實(shí)生物的再融資需求或也將隨之增加。