財聯(lián)社3月28日訊（記者 夏淑媛） “隨著國內(nèi)長端利率中樞持續(xù)下行，負(fù)債成本管理和投資收益的壓力都在持續(xù)增加，資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌聯(lián)動的重要性更加凸顯”，周四中國太保總裁趙永剛在2024年度業(yè)績說明會表示。

在提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力方面，趙永剛介紹稱，太保將進一步強化投資研究和投資管理能力，持續(xù)打磨穿越周期的投資邏輯，完善長短結(jié)合、絕對收益和相對收益平衡的評價方法，探索長周期考核機制，同時促進形成資產(chǎn)負(fù)債良性互動、高效聯(lián)動的機制。

其中，在保險資金投資策略上，中國太保副總裁蘇罡在會上表示，今年股市總體上將表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。公司一方面會繼續(xù)加強長期利率債的配置，以有效延展固收資產(chǎn)久期；另一方面仍將積極增加權(quán)益資產(chǎn)配置和未上市股權(quán)等另類投資配置，以提高長期投資的風(fēng)險回報。

談及舉牌，太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)介紹，不管是A股還是H股，太保都會基于公司的內(nèi)在價值和長期的競爭力來做全面的選擇，不會在單一行業(yè)上過多地舉牌。

投資方向：繼續(xù)加強長期利率債配置，增配權(quán)益和未上市股權(quán)等另類投資資產(chǎn)

截至2024年12月末，中國太保管理資產(chǎn)規(guī)模首次突破3.5萬億，較上年末增長21.2%。其中，集團投資資產(chǎn)27344.57億元，較上年末增長21.5%；第三方管理資產(chǎn)8082.03億元，較上年末增長20.1%。

投資收益率方面，2024年中國太保的總投資收益率為5.6%，同比上升3個百分點；綜合投資收益率6.0%，同比上升3.3個百分點。2024年，中國太保的3年平均投資收益率為4.1%，較上半年有所提升。

談及2025年投資風(fēng)向和資產(chǎn)配置策略，中國太保副總裁、首席投資官、財務(wù)負(fù)責(zé)人蘇罡表示，2025年，股票市場機遇與風(fēng)險并存，今年股市總體上將表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。

在此背景下，蘇罡介紹，中國太保一方面會繼續(xù)加強長期利率債的配置，以有效延展固收資產(chǎn)久期，控制資產(chǎn)負(fù)債久期差；另一方面，仍將積極有效增加權(quán)益資產(chǎn)的配置和未上市股權(quán)等另類投資配置，以提高長期投資的風(fēng)險回報。同時，持續(xù)管控信用類資產(chǎn)的配置比例和積極防范信用風(fēng)險對保險資產(chǎn)管理而言也非常重要。

整體來看，太保的資產(chǎn)配置策略將堅持管控短期投資波動，與力爭長期凈值增長的最大化，兼顧相對收益與絕對收益，達成戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的長期業(yè)績基準(zhǔn)。

舉牌策略：港股的高股息品種很有吸引力，但不會在單一行業(yè)上過多舉牌

2024年，險資在資本市場頻頻舉牌，中國太保及其旗下險企也先后舉牌了3家上市公司，分別為華能國際、華電國際、中遠海能。

對于險資舉牌，太保資產(chǎn)總經(jīng)理余榮權(quán)指出，同業(yè)舉牌確實越來越多，主要還是基于港股市場的高股息股票。

“這對凈投資收益率是有比較好的提升的。最近這些年，債券市場的無風(fēng)險收益率是緩慢下行的，高股息股票在這一塊是能夠彌補或?qū)_下行趨勢的。太保資產(chǎn)也做了一些舉牌，行業(yè)覆蓋更廣一些，基于現(xiàn)代投資組合的理論，對行業(yè)的配置、公司的配置更加地分散。”

余榮權(quán)表示，希望能夠通過這種適度的多元化來降低整個組合的長期的波動性，太保不會在單一這個行業(yè)上去過多地去舉牌。

“港股市場目前仍然是全球資本市場中估值最便宜的一個市場，它所映射的股息率比較高?！庇鄻s權(quán)認(rèn)為，只要人民幣匯率相對穩(wěn)定的條件下，港股的高股息的品種還是很有吸引力的。但總體來看，不管是A股還是H股，太保都會基于公司的內(nèi)在價值和長期的競爭力來做一個全面的選擇。