宏觀新聞

1、國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)商務部《關于支持國際消費中心城市培育建設的若干措施》的通知。其中提到，開展汽車流通消費改革試點，因地制宜發(fā)展汽車賽事、房車露營等消費新場景，擴大汽車后市場消費。其中還提到，推動人工智能、虛擬現(xiàn)實、大數(shù)據(jù)等技術在消費領域深化應用，打造一批“人工智能+消費”場景。

2、昨日外交部例行記者會上，有記者提問稱，美國已將十幾家中國實體企業(yè)列入美國商務部的出口限制名單，其中包括中國浪潮集團的六家子公司。發(fā)言人郭嘉昆表示，中方敦促美方停止泛化國家安全概念，停止將經(jīng)貿(mào)科技問題政治化、工具化、武器化，停止濫用各類制裁清單，無理打壓中國企業(yè)。中方將采取必要措施，堅定維護中國企業(yè)的合法權益。

3、美東時間3月25日，美商務部宣布將多家中國實體列入出口管制“實體清單”，商務部、外交部均表態(tài)稱，中方將采取必要措施，堅定維護中國企業(yè)的合法權益。

4、中國人民銀行召開2025年內(nèi)審工作會議。會議要求，圍繞金融領域深化改革、中央巡視整改落實、機構改革工作部署、所屬單位規(guī)范管理等重點任務加強審計監(jiān)督，充分發(fā)揮審計在促進改革、推動整改、防范風險、規(guī)范履職方面的積極作用。

行業(yè)新聞

1、廣汽集團發(fā)布聲明稱，關注到網(wǎng)絡上有關于“華望汽車（GH項目）將收購恒大汽車南沙工廠”的不實傳言。廣汽集團就此澄清如下：廣汽集團及旗下華望汽車（GH項目）從未與恒大汽車或其他主體就南沙工廠收購事宜進行過任何形式的接洽。

2、《中國網(wǎng)絡視聽發(fā)展研究報告（2025）》發(fā)布，截至2024年12月，我國短視頻用戶規(guī)模為10.40億人，使用率達93.8%，連續(xù)6年保持網(wǎng)絡視聽應用細分領域第一。截至2024年12月，短視頻應用人均單日使用時長達156分鐘，居所有互聯(lián)網(wǎng)應用首位，同比增長3.1%。

3、《上海市關于促進智算云產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見（2025-2027年）》發(fā)布，其中提出，到2027年，本市智算云產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭突破2000億元；智算規(guī)模力爭達到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%。

4、臺積電正加快其在中國臺灣地區(qū)的先進封裝產(chǎn)能擴張，其AP8工廠和AP7工廠均已提前設備安裝時間表。預計今年SoIC產(chǎn)量翻番至1萬片，并且在2026年再翻一番。

5、上海金融監(jiān)管局發(fā)布關于深化融資暢通工程，服務民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的通知。通知提出，力爭2025年全市普惠型小微企業(yè)貸款增速高于各項貸款平均增速，余額突破1.5萬億元。

6、全聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會和17家省市商協(xié)會共同發(fā)布“銀行金融機構支持汽車經(jīng)銷行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展倡議書”。倡議內(nèi)容包括：精準對接企業(yè)需求，避免停貸、抽貸，提高不良貸款容忍度，優(yōu)化抵押政策，提供靈活展期與續(xù)貸服務，緩解汽車經(jīng)銷企業(yè)融資難題等。

7、成都市人工智能產(chǎn)業(yè)鏈工作專班辦公室發(fā)布《2025年成都市人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展工作要點》?！豆ぷ饕c》明確，力爭2025年成都人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1300億元、增速超過30%，加速打造全國人工智能與機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。

8、在汕頭灣海底68米深處，伴隨著直徑14.57米的“永平號”盾構機刀盤破巖而出，世界首條時速350公里單洞雙線高鐵隧道——汕頭灣海底隧道成功貫通，標志著連接汕頭與汕尾的“黃金通道”取得突破性進展，創(chuàng)造了國內(nèi)外海底隧道建設多項紀錄。

公司新聞

1、電科芯片公告，子公司被美國商務部列入實體清單。

2、商湯集團發(fā)布截至2024年12月31日止年度業(yè)績，2024年虧損凈額為43億元收窄33.7%，生成式AI收入突破24億元。

3、玉龍股份公告，擬終止上市，股票今起停牌。

4、濟民健康公告，副總裁涉嫌偽造印章被立案偵查。

5、新奧股份公告，擬私有化新奧能源，股票復牌。

6、中國人壽發(fā)布年報，2024年歸母凈利潤達1069.35億元，同比大幅增長108.9%。總投資收益3082.51億元，同口徑同比大幅增長150%，總投資收益率5.50%，創(chuàng)近年新高。

7、中國太保發(fā)布年報，2024年凈利潤同比增長64.9%，擬10派10.8元。

8、中國銀行發(fā)布年報，2024年末集團總資產(chǎn)突破35萬億，營收、利潤雙增長。

9、納思達公告，擬出售美國利盟國際100%股權，交易對價預計將大幅低于聯(lián)合投資體13.85億美元的歷史凈投資金額。

10、雅運股份在互動平臺表示，受讓浙江容騰基金份額，間接持有宇樹科技0.0110％股權。

11、迅捷興公告，籌劃購買嘉之宏100%股權，股票今起停牌。

12、中信證券公告，2024年凈利潤同比增長10.06%，擬10派2.8元。

13、納芯微公告，擬籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所上市。

14、通用股份公告，籌劃控制權變更事項，股票停牌。

15、青島銀行發(fā)布估值提升計劃公告，鼓勵股東增持該行股份。

16、小商品城發(fā)布年報，2024年凈利潤30.74億元，同比增長14.85%。

17、天齊鋰業(yè)公告，2024年凈虧損79.05億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。

18、*ST漢馬公告，申請撤銷公司股票退市風險警示及其他風險警示。

19、中國鋁業(yè)發(fā)布年報，2024年凈利潤同比增長85%，擬10派1.35元。

環(huán)球市場

1、美總統(tǒng)特朗普宣布對所有進口汽車征收25%關稅。特朗普還稱，美國將會對木材和藥物收取關稅。

2、美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.04%，創(chuàng)3月11日以來最大單日跌幅；標普500指數(shù)跌1.12%，道指跌0.31%。美股費城銀行指數(shù)收跌0.8%，結束此前連續(xù)八個交易日上漲的趨勢。大型科技股普跌，特斯拉、英偉達跌超5%。納斯達克金龍中國指數(shù)漲0.72%。歐洲主要股指多數(shù)收跌，德國DAX30指數(shù)跌1.16%。

3、國際原油期貨結算價收漲約1%。WTI原油5月漲0.94%，布倫特原油5月漲1.04%。

4、COMEX黃金期貨跌0.02%，COMEX白銀期貨跌0.09%。

投資機會參考

1、全球首款！我國科學家研制出電池供電的可穿戴腦機接口設備

據(jù)媒體報道，從中國科學院自動化研究所獲悉，該所腦網(wǎng)絡組與腦機接口北京市重點實驗室近日成功研發(fā)出全球首款電池供電的可穿戴閾上重復經(jīng)顱磁刺激設備（rTMS），相關成果已發(fā)表在國際學術期刊《自然·通訊》上。

根據(jù)預測，2023年全球市場規(guī)模達19.8億美元，預計2028年將突破60億美元，五年復合年增長率25.22%。中信建投證券指出，腦機接口產(chǎn)業(yè)鏈上中游的技術進步帶來下游應用端不斷突破，近年來國內(nèi)外在運動恢復、語言溝通、聽力重建等醫(yī)療領域的研究不斷出現(xiàn)里程碑式成果。在技術革新和政策紅利催化下，國內(nèi)腦機接口公司有望逐步實現(xiàn)商業(yè)化應用。

2、快手可靈AI開始賺錢了，AI服務用戶已超500萬

在各個互聯(lián)網(wǎng)大廠還在探索AI的商業(yè)化場景時，快手可靈AI已經(jīng)開始賺錢了。3月25日，快手發(fā)布2024年Q4及全年業(yè)績顯示，全年總營收同比增長11.8%至1269億元，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長72.5%達177億元。其中，可靈AI自商業(yè)化以來到今年2月累計營業(yè)收入超1億元?？焓諧EO程一笑曾透露，可靈AI服務用戶已超500萬，商業(yè)化單月流水超千萬，2025年預計會大幅增長。

目前國內(nèi)AI視頻模型應用的網(wǎng)頁版訪問量增長較快、優(yōu)勢顯著。其快速發(fā)展與應用賦能廣告營銷、影視、游戲等傳媒板塊，加快實現(xiàn)行業(yè)降本增效及內(nèi)容資產(chǎn)價值重估。中信證券認為，文生視頻行業(yè)發(fā)展自Sora發(fā)布后明顯加速，新一代視頻生成模型的架構范式已經(jīng)形成，新架構模型性能提升顯著，模型產(chǎn)品百花齊放料將為賦能應用場景提供豐富可能，看好與生產(chǎn)場景相結合的視頻創(chuàng)意工具行業(yè)受益于文生視頻模型性能提升。

3、人形機器人+低空經(jīng)濟持續(xù)火熱，該類產(chǎn)品市場需求水漲船高

據(jù)報道，高性能釹鐵硼永磁材料是機器人伺服電機的核心材料。隨著人形機器人、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)的持續(xù)火熱，稀土磁材市場的需求也水漲船高。

AI大模型的賦能，將促進自動駕駛、人形機器人、消費電子、低空經(jīng)濟等相關產(chǎn)業(yè)的提升，也將擴大對稀土永磁產(chǎn)品的需求。中泰證券指出，人形機器人打開遠期成長空間。2022年Tesla發(fā)布第一代Optimus，近幾年不斷迭代，2025年將開始進入量產(chǎn)階段，預計25年生產(chǎn)數(shù)千臺人形機器人，2026年計劃將產(chǎn)量提高10倍，即5-10萬臺，同期國內(nèi)廠商也持續(xù)加碼對人形機器人的投入。按照一臺人形機器人單位用量2-4kg釹鐵硼，假設遠期達到1億臺，對磁材需求量將達到20-40萬噸，相當于再造一個稀土永磁市場，遠期空間廣闊。

4、該重要的化工原料資源緊缺，原材料長期漲價疊加運費存在上漲預期

據(jù)百川盈孚，2025年3月25日，溴素市場均價為28000元/噸，較上一交易日大幅上漲3000元/噸，漲幅12.0%，較2024年同期上漲約9000元/噸。

溴素是重要的化工原料，在阻燃劑、制冷劑、醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料及石油鉆井等領域均有應用。溴系阻燃劑是溴素用量最大的產(chǎn)業(yè)，使用量占國內(nèi)溴素總用量的六成以上。我國溴素資源十分短缺，主要分布在山東省萊州灣的地下鹵水中。德邦證券分析指出，近期馬士基、赫伯羅特、達飛、MSC已接連宣布4月的運價調(diào)整計劃，同時考慮到溴素屬于危化品，對運輸和儲存規(guī)范較高，或進一步增加供應鏈成本。原材料長期漲價疊加運費存在上漲預期，在溴資源緊缺且我國高度依賴進口的背景下，溴素漲價支撐力度或可持續(xù)。