財聯(lián)社3月20日訊，市場昨日震蕩調整，三大指數(shù)小幅下跌，北證50指數(shù)跌近3%，逾50只北交所個股跌超10%。滬深兩市全天成交額1.47萬億，較上個交易日縮量532億。板塊方面，電力、銀行、腦機接口、黃金概念等板塊漲幅居前，CPO、游戲、PCB、算力等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.1%，深成指跌0.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.28%。

在今天的券商晨會上，民生證券認為，美聯(lián)儲在年中結束縮表可能是合適的；銀河證券表示，海纜抗通縮具備稀缺性，業(yè)績密集披露期低估值更受青睞；天風證券提出，深?？萍加型@得較高速發(fā)展，尤其在深海裝備、深海探索等領域。

民生證券：美聯(lián)儲在年中結束縮表可能是合適的

民生證券表示，今天凌晨的議息會議美聯(lián)儲對當前經濟的定性是“滯脹”屬性和不確定性上升，應對上觀望和平衡更加明顯，支持年內至少2次降息的人變少了，而意外的放緩縮表也被官方視為“以時間換空間“的中性措施。面對白宮，美聯(lián)儲依舊不想先動，而落后于曲線（Behind the Curve）的代價可能是在未來不得不寬松得更多。民生證券認為，美聯(lián)儲在年中結束縮表可能是合適的，如果結束縮表太遲，企業(yè)償債高峰遇上財政部重建TGA賬戶，可能導致流動性大幅收緊的風險。談及衰退，民生宏觀表示，美聯(lián)儲可能更想看到 “硬數(shù)據(jù)”惡化的證據(jù)。民生宏觀認為，后續(xù)政策路徑有2種情形：通脹降溫帶來降息、或者經濟急劇惡化帶來降息，二者都有可能。

銀河證券：海纜抗通縮具備稀缺性 業(yè)績密集披露期低估值更受青睞

銀河證券表示，2025年以來新天山海關一期、南網三山島等海纜項目陸續(xù)啟動招標，由于海纜的選擇是令包含海陸升壓站在內的整個送出工程的Capex最低，深遠海開發(fā)拉長運輸距離，會造成大量電力損耗，目前兩種主流解決方案，一是提高電壓等級以縮小海纜銅截面，二是選用柔性直流規(guī)避集膚效應與對地電容，但無論何種方案產品技術難度均大幅增加，推動海纜價值量抬升，成為海上風電中為數(shù)不多的抗通縮環(huán)節(jié)。同時當下的業(yè)績密集披露期，低估值標的更受青睞，A股海纜龍頭2025年13x左右的PE中樞，底部反轉可期。

天風證券：深?？萍加型@得較高速發(fā)展，尤其在深海裝備、深海探索等領域

天風證券指出，海洋經濟驅動經濟提速，深?？萍紴槠渥⑷胄沦|內涵。海洋經濟有效拉動GDP增長，產業(yè)空間具備規(guī)模。2024年全國海洋生產總值首次突破10萬億元，對GDP的拉動作用達11.5%，已成為驅動經濟增長的新引擎。政府報告在新質生產力部分首次提及“深?？萍肌?，為海洋經濟注入新內涵。2025年政府工作報告提出，“開展新技術新產品新場景大規(guī)模應用示范行動，推動商業(yè)航天、低空經濟、深?？萍嫉刃屡d產業(yè)安全健康發(fā)展。”深?？萍寂c商業(yè)航天、低空經濟并列，有望獲得較高速發(fā)展，尤其是在深海裝備、深海探索等核心科技領域。