①蜜雪集團(tuán)打破行業(yè)破發(fā)魔咒，其背后原因是什么？
②港股三大指數(shù)本周累計(jì)漲幅均超5%，但周五集體沖高回落，哪些因素導(dǎo)致市場(chǎng)短期波動(dòng)加?。?/pre>
財(cái)聯(lián)社3月7日訊（編輯 胡家榮）本周港股三大指數(shù)延續(xù)近期漲勢(shì)。截至收盤，恒生指數(shù)、科技指數(shù)、國(guó)企指數(shù)累計(jì)上漲5.62%、8.43%、5.90%，報(bào)收24231.30點(diǎn)、6037.44點(diǎn)、8914.03點(diǎn)。

注：恒生指數(shù)的近期周線表現(xiàn)
行業(yè)及個(gè)股熱點(diǎn)
科技與消費(fèi)股表現(xiàn)分化

注：科技指數(shù)的本周表現(xiàn)
從科技指數(shù)走勢(shì)來看，科技股在周初表現(xiàn)疲軟，阿里巴巴、小米等成份股回調(diào)，但隨后因政策預(yù)期升溫反彈。
截至收盤，快手-W(01024.HK)、嗶哩嗶哩-W(09626.HK)、嗶哩嗶哩-W(09626.HK)、金山軟件(03888.HK)、騰訊控股(00700.HK)、阿里巴巴-W(09988.HK)分別上漲25.89%、13.33%、16.12%、11.47%、9.80%。

注：科技指數(shù)成份股的本周表現(xiàn)
消費(fèi)股亮點(diǎn)
蜜雪集團(tuán)(02097.HK)在本周累計(jì)上漲75.31%，市值突破千億港元，打破新茶飲企業(yè)"上市即破發(fā)"的行業(yè)魔咒，成為資本市場(chǎng)現(xiàn)象級(jí)標(biāo)的。

注：蜜雪集團(tuán)的上市以來表現(xiàn)
首先是蜜雪集團(tuán)憑借"全球采購(gòu)+自產(chǎn)基地"雙軌供應(yīng)鏈模式，蜜雪將原料成本壓縮至行業(yè)平均水平的三分之一，支撐起4.6萬(wàn)家門店、年銷90億杯的龐大規(guī)模。其下沉市場(chǎng)布局中，三線及以下城市門店占比達(dá)57%，單店覆蓋半徑僅500米，形成獨(dú)特的規(guī)模壁壘。
重大資金交易
長(zhǎng)和(00001.HK)在3月5日宣布以228億美元擬出售港口資產(chǎn)予貝萊德財(cái)團(tuán)，當(dāng)日暴漲21.86%。截至今日收盤，累計(jì)上漲27.41%。

注：長(zhǎng)和的本周表現(xiàn)
此外，全國(guó)兩會(huì)于3月4日-5日召開，政府工作報(bào)告提出2025年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)5%、赤字率4%、專項(xiàng)債擴(kuò)容至4.4萬(wàn)億元等政策，強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。貨幣政策方面，央行提及擇機(jī)降準(zhǔn)降息，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開放。
機(jī)構(gòu)博弈關(guān)鍵點(diǎn)位
信達(dá)國(guó)際研報(bào)指出，恒指25000點(diǎn)附近存在2022年初形成的密集成交區(qū)壓力，短期或呈現(xiàn)震蕩整固態(tài)勢(shì)。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，AI主題雖面臨短期獲利了結(jié)壓力，但國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek實(shí)現(xiàn)推理成本90%降幅的技術(shù)突破，有望打開商業(yè)化應(yīng)用空間，建議關(guān)注二季度業(yè)績(jī)驗(yàn)證期的配置機(jī)會(huì)。不過，該券商指出，AI主題年初至今累積較大升幅，加上美國(guó)禁投令或影響投資氣氛，引發(fā)獲利。
浙商證券指出，港股中長(zhǎng)期走勢(shì)需回歸基本面，若3月后政策加碼與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善形成共振，市場(chǎng)有望開啟長(zhǎng)牛行情。
今日市場(chǎng)
盡管本周港股延續(xù)漲勢(shì)，但是今日三大指數(shù)出現(xiàn)沖高回落。截至收盤，恒生指數(shù)、科技指數(shù)、國(guó)企指數(shù)累計(jì)下跌0.57%、0.52%、0.27%。
從個(gè)股表現(xiàn)來看，體育用品、鋼鐵、煤炭股表現(xiàn)居前，而證券、DeepSeek、半導(dǎo)體調(diào)整居前。此外，部分醫(yī)藥股受AI利好提振。
預(yù)期提振體育用品股
截至收盤，滔搏(06110.HK)、361度(01361.HK)、中國(guó)動(dòng)向(03818.HK)分別上漲7.03%、6.29%、6.10%。

注：體育用品股的表現(xiàn)
消息面上，政府工作報(bào)告明確擴(kuò)內(nèi)需、振消費(fèi)是2025年政府工作首要任務(wù)。銀河證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)政策支持力度較大，國(guó)民健康消費(fèi)理念不斷提升，對(duì)體育服飾行業(yè)長(zhǎng)期規(guī)模增長(zhǎng)提供動(dòng)力。同時(shí)，戶外運(yùn)動(dòng)逐步興起，帶動(dòng)更多戶外場(chǎng)景需求，利好體育服飾龍頭企業(yè)。
鋼鐵股受益于新一輪供給側(cè)優(yōu)化周期
截至收盤，鞍鋼股份(00347.HK)、重慶鋼鐵股份(01053.HK)、中國(guó)東方集團(tuán)(00581.HK)分別上漲11.70%、4.35%、3.88%。

注：鋼鐵股的表現(xiàn)
華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，新一輪供給側(cè)優(yōu)化迫在眉睫，且該行認(rèn)為政策應(yīng)聚焦減產(chǎn)，力度要大且需有數(shù)年的連貫性。2024年以來政府多方積極發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)量的必要性，防止“內(nèi)卷”式惡性競(jìng)爭(zhēng)，供給側(cè)優(yōu)化重啟或漸近。
機(jī)構(gòu)稱煤價(jià)有望止跌回穩(wěn)
煤炭股中，蒙古能源(00276.HK)、金馬能源(06885.HK)、首鋼資源(00639.HK)分別上漲7.55%、6%、4.80%。

注：煤炭股的表現(xiàn)
國(guó)盛證券研報(bào)指出，上周煤價(jià)雖仍處加速探底過程，但值得注意的是煤炭龍頭卻止跌反彈。價(jià)格跌，股價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)，往往是左側(cè)布局的重要信號(hào)，其側(cè)面說明市場(chǎng)對(duì)煤價(jià)下跌已有充分認(rèn)識(shí)，屬利空鈍化。
該行此前強(qiáng)調(diào)今年煤炭市場(chǎng)有2個(gè)主線任務(wù)：主動(dòng)去庫(kù)；價(jià)格尋底。當(dāng)前，該行認(rèn)為本輪煤價(jià)下跌或已接近尾聲，預(yù)計(jì)下周后半周跌速將明顯放緩甚至止跌，重視左側(cè)布局的機(jī)會(huì)。
券商股受市場(chǎng)走勢(shì)影響
截至收盤，中信證券(06030.HK)、中國(guó)銀河(06881.HK)、華泰證券(06886.HK)分別下跌3.42%、3.11%、3.08%。

注：券商股的表現(xiàn)
從走勢(shì)來看，中信證券等券商跌幅居前。不過高盛指出，今年全年均成交按年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由15%上調(diào)至22%，至于券商的多條業(yè)務(wù)線也將從中受益。
DeepSeek相關(guān)個(gè)股多數(shù)調(diào)整
截至收盤，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)-SW(09698.HK)、微盟集團(tuán)(02013.HK)、醫(yī)渡科技(02158.HK)分別下跌7.75%、7.14%、4.88%。

注：DeepSeek相關(guān)個(gè)股的表現(xiàn)
消息方面，由于前期AI主題累積升幅較大，獲利盤回吐壓力較大，且受美國(guó)相關(guān)投資禁令等因素影響，市場(chǎng)投資情緒有所波動(dòng)，DeepSeek概念股首當(dāng)其沖，股價(jià)出現(xiàn)較大幅度的下挫。
同時(shí)受DeepSeek相關(guān)個(gè)股的調(diào)整，半導(dǎo)體股也出現(xiàn)調(diào)整。截至收盤，芯智控股(02166.HK)、腦洞科技(02203.HK)、中芯國(guó)際(00981.HK)分別下跌4.35%、3.48%、3.02%。

注：半導(dǎo)體股的表現(xiàn)
部分醫(yī)藥股受益AI
截至收盤，云頂新耀-B(01952.HK)、百奧賽圖(02315.HK)、騰盛博藥-B(02137.HK)分別上漲20.12%、9.71%、4.43%。

注：醫(yī)藥股的表現(xiàn)
消息方面，3月6日，云頂新耀宣布其自主研發(fā)的首款A(yù)I驅(qū)動(dòng)mRNA個(gè)性化腫瘤疫苗EVM16在北京大學(xué)腫瘤醫(yī)院完成首例患者給藥。這款疫苗依托公司獨(dú)有的EVER-NEO-1“妙算”AI系統(tǒng)，通過分析患者腫瘤突變特征，篩選出具有高免疫原性的新抗原，進(jìn)而設(shè)計(jì)出編碼數(shù)十種靶點(diǎn)的mRNA疫苗。
百奧賽圖近日宣布完成AI抗體研發(fā)平臺(tái)DeepSeek的本地化部署，并與公司“千鼠萬(wàn)抗”計(jì)劃形成深度協(xié)同。該平臺(tái)能從千萬(wàn)級(jí)真實(shí)抗體庫(kù)中智能篩選高親和力、低免疫原性的候選分子，并可模擬設(shè)計(jì)雙抗、多抗等復(fù)雜結(jié)構(gòu)。這種“AI+高通量實(shí)驗(yàn)”模式將傳統(tǒng)抗體發(fā)現(xiàn)周期從年縮短至月級(jí)別，為全球藥企提供突破性研發(fā)方案。
當(dāng)前市場(chǎng)共識(shí)認(rèn)為，AI正從底層顛覆藥物研發(fā)邏輯。中信建投研報(bào)指出，AI制藥(AIDD)已滲透至靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、分子設(shè)計(jì)、毒性預(yù)測(cè)等全流程，大幅提升早期研發(fā)效率。
個(gè)股異動(dòng)
老鋪黃金本周漲超20% 公司市值超千億
老鋪黃金(06181.HK)漲0.32%，本周累計(jì)漲幅超20%。值得注意的是，公司市值已超千億港元。消息方面，該公司發(fā)布2024年全年業(yè)績(jī)盈利預(yù)告，全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14億元(人民幣，下同)至15億元，相較2023年的凈利潤(rùn)約4.16億元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)236%至260%。
森松國(guó)際漲超13% IDC景氣度有望攀升
森松國(guó)際(02155.HK)漲13.37%，報(bào)收6.70港元。中信期貨指出，當(dāng)前IDC（數(shù)據(jù)中心）行業(yè)處于周期底部反轉(zhuǎn)階段，頭部云廠商數(shù)據(jù)中心基建投入顯著增加將帶動(dòng)IDC需求進(jìn)入上行周期，資本開支增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。
根據(jù)公開資料，森松國(guó)際以模塊化的方式提供集裝箱式數(shù)據(jù)中心、室內(nèi)集成式數(shù)據(jù)中心和大型模塊化數(shù)據(jù)中心等多種解決方案。
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