由于對(duì)DeepSeek模型的需求激增，國(guó)內(nèi)公司正在大幅增加對(duì)英偉達(dá)H20 AI芯片的訂單的消息，受到廣泛關(guān)注。H20是英偉達(dá)特供中國(guó)市場(chǎng)的一款GPU芯片，主要用于大模型的推理階段，即模型訓(xùn)練完成后進(jìn)行部署的過(guò)程。

藍(lán)鯨新聞從一位英偉達(dá)代理商處獲悉，英偉達(dá)GPU芯片的銷售確實(shí)受到DeepSeek高曝光度的提振，同時(shí)顯卡價(jià)格“一路猛漲”。

其中一位從業(yè)者表示，他們會(huì)主推用RTX 4090顯卡來(lái)部署DeepSeek模型。雖然顯存和算力不及H20，但用于小模型推理訓(xùn)練的話，性價(jià)比會(huì)更高。其所在的服務(wù)器廠商暫未出現(xiàn)供貨緊張的情況，“其實(shí)現(xiàn)在只是觀望階段，真正需要采購(gòu)的需求還是挺少的?！?/p>

不過(guò)，具體主推產(chǎn)品型號(hào)或也與各家?guī)齑嬗悬c(diǎn)關(guān)系，有從業(yè)者表示，其目前在賣H20。

DeepSeek模型開發(fā)未繞開英偉達(dá)CUDA框架

今年1月底，因DeepSeek以低成本實(shí)現(xiàn)了對(duì)OpenAI的追趕，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)算力投入的質(zhì)疑，英偉達(dá)遭受了美股歷史上規(guī)模最大的單日個(gè)股蒸發(fā)，但是憑借高性能GPU芯片及CUDA開發(fā)生態(tài)組成的護(hù)城河，英偉達(dá)仍是本輪AI浪潮的最大受益者，股價(jià)在兩年多的時(shí)間里飆升了近800%。

對(duì)于分析師有關(guān)DeepSeek是否會(huì)影響英偉達(dá)強(qiáng)勁需求的提問，黃仁勛在最新的Q4電話會(huì)上回應(yīng)稱，許多創(chuàng)新且極具潛力的初創(chuàng)公司正在嶄露頭角，每一家公司都需要大量的計(jì)算資源和基礎(chǔ)設(shè)施。

不可否認(rèn)的是，雖然DeepSeek的V3模型展現(xiàn)了對(duì)算力的極致利用，但它仍然是在英偉達(dá)H800 GPU集群上訓(xùn)練出來(lái)的。

有從業(yè)者曾對(duì)藍(lán)鯨新聞分析稱，DeepSeek在模型開發(fā)過(guò)程中并沒有繞開英偉達(dá)的CUDA框架，只是采用更低層次的編程語(yǔ)言，對(duì)底層硬件實(shí)現(xiàn)更精細(xì)的控制。

此外，DeepSeek本周啟動(dòng)了“開源周”計(jì)劃，接連開源了多項(xiàng)基于英偉達(dá)Hopper架構(gòu)GPU的優(yōu)化項(xiàng)目，或進(jìn)一步彰顯出其與英偉達(dá)生態(tài)的深度關(guān)聯(lián)。

以周四開源的三個(gè)代碼庫(kù)為例，雙向流水線并行算法DualPipe能優(yōu)化計(jì)算和通信的重疊，專家并行負(fù)載均衡EPLB可優(yōu)化多GPU之間的計(jì)算負(fù)載，此外還有分析V3/R1模型計(jì)算-通信重疊情況的項(xiàng)目。這些都旨在減少GPU的空閑和無(wú)效計(jì)算，提升整體利用率。值得注意的是，DualPipe的開發(fā)者名單中還出現(xiàn)了DeepSeek創(chuàng)始人梁文鋒的名字。

持續(xù)押注AI基礎(chǔ)設(shè)施建

在Q4業(yè)績(jī)會(huì)上，黃仁勛也表示，無(wú)論是從短期、中期還是長(zhǎng)期信號(hào)來(lái)看，“我們相當(dāng)有信心”，軟件未來(lái)的發(fā)展方向?qū)⒒跈C(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能。其中，黃仁勛稱“中期信號(hào)”指的是與往年相比，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和資本支出的擴(kuò)展規(guī)模。

英偉達(dá)的主要客戶包括微軟、谷歌、Meta等科技巨頭，而這些企業(yè)都宣稱今年的資本支出將上漲至600億美元到800億美元不等，主要用于投入AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

上周，一份分析師報(bào)告指出，微軟取消了至少兩個(gè)在美國(guó)的數(shù)據(jù)中心租賃合同，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)AI基建是否已供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂。微軟回應(yīng)稱，本財(cái)年在AI數(shù)據(jù)中心方面投資超800億美元的計(jì)劃仍在進(jìn)行中，雖然可能會(huì)在某些領(lǐng)域戰(zhàn)略性地調(diào)整建設(shè)進(jìn)度，但將在所有地區(qū)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

英偉達(dá)截至2025年1月26日的四季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季營(yíng)收為393億美元，同比增長(zhǎng)78%，高于分析師預(yù)期的380億美元。調(diào)整后每股收益為0.89美元，超出預(yù)期的每股0.84美元。涵蓋GPU芯片、AI服務(wù)器等產(chǎn)品在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)錄得356億美元的收入，同比增長(zhǎng)93%，是英偉達(dá)最主要的營(yíng)收來(lái)源。

英偉達(dá)執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官Colette Kress在電話會(huì)上表示，Blackwell芯片的銷售情況超出預(yù)期，實(shí)現(xiàn)了110億美元的收入，成為英偉達(dá)“歷史上最快的產(chǎn)品增長(zhǎng)”。但同時(shí)，Blackwell芯片的產(chǎn)量提升也對(duì)英偉達(dá)的利潤(rùn)造成了壓力。下一季度毛利率預(yù)計(jì)將降至71%左右，不及市場(chǎng)預(yù)期。

“目前我們的重點(diǎn)是加快制造進(jìn)程，確保能夠完全滿足客戶需求。隨著我們逐步達(dá)產(chǎn)，我們有信心改善成本和毛利率。預(yù)計(jì)今年晚些時(shí)候毛利率可能會(huì)回升至75%左右。”Colette Kress稱。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)盤后股價(jià)漲跌交替。但電話會(huì)結(jié)束后，跌幅達(dá)近1.5%。