財聯(lián)社2月13日訊（記者 吳雨其）2月13日，港股上演了沖高回落行情，恒生科技盤中一度大漲至4.2%，刷新階段新高后回落收跌0.87%，恒生指數(shù)情況大致相同收跌0.2%，港股市場經(jīng)過連續(xù)上漲后，做多情緒已逐漸從之前的火熱狀態(tài)中冷卻下來，投資者的謹(jǐn)慎態(tài)度愈發(fā)明顯。

不過，春節(jié)前后港股迎來了一波牛市，自1月14日至2月13日，恒生指數(shù)已累計漲15.58%，恒生科技指數(shù)漲24.00%。若看年內(nèi)漲幅，前者漲8.75%，后者漲17.17%。

財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，部分重倉港股的主動權(quán)益基金在這波上漲行情中獲益。

絕大部分重倉港股基金年內(nèi)收益為正

財聯(lián)社記者選取截至去年四季度末的港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例作為對比指標(biāo)，篩選了87只該比例在50%上的主動權(quán)益基金（包括普通股票型、靈活配置型、偏股混合型、平衡混合型）。其中共有17只產(chǎn)品港股投資市值占比達到90%以上。

在1月14日至2月13日凈值漲幅最高的是嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)，為27.89%，港股投資占比為93.58%，該產(chǎn)品去年四季度的重倉股為阿里巴巴-W、小米集團-W、美團-W、騰訊控股、中芯國際、理想汽車-W、嗶哩嗶哩-W、同程旅行、網(wǎng)易云音樂、金山軟件。

第一大重倉股阿里巴巴-W今年以來股價漲超40%，第二大重倉股小米集團年內(nèi)漲超20%。近期市場由于DeepSeek利好影響下，泛AI科技投資火熱，帶動相關(guān)概念股和板塊持續(xù)走強，上述產(chǎn)品重倉股多屬AI賽道，也推動其基金凈值上漲。

除此之外，嘉實前沿科技、中海滬港深價值優(yōu)選、博時港股通領(lǐng)先趨勢、中郵滬港深精選、長城港股通價值精選多策略、浦銀安盛港股通量化優(yōu)選、前海開源滬港深核心驅(qū)動、華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深、國聯(lián)滬港深大消費等產(chǎn)品在區(qū)間凈值增長率均超過20%，產(chǎn)品重倉股也多為科技板塊。

若拉長時間線看，今年以來重倉港股的基金中，嘉實前沿科技年內(nèi)凈值增長率達到21.03%居首位，嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)為20.57%緊隨其后，還有前海開源滬港深核心驅(qū)動、中海滬港深價值優(yōu)選、浦銀安盛港股通量化優(yōu)選等共13只重倉港股基金在年內(nèi)凈值增長率在10%以上。整體來看，87只重倉港股的產(chǎn)品中有82只今年凈值獲得增長。

沒漲的基金是踏空了？

總體來看，在篩選出的87只港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例超過50%的基金中，自1月14日至今，所有產(chǎn)品的凈值均實現(xiàn)了上漲。然而，從年初至今的整體表現(xiàn)來看，仍有5只基金的收益為負(fù)。在港股指數(shù)整體大幅上漲的背景下，這些基金為何未能跟上市場節(jié)奏，出現(xiàn)踏空的情況？

具體來看，前海開源滬港深景氣行業(yè)今年以來凈值跌去2.26%，該基金前十大重倉股中國海洋石油、騰訊控股、中國石油股份、中國神華、中國船舶租賃、金沙中國有限公司、中煤能源、美高梅中國、中遠?？?、海風(fēng)國際。行業(yè)分布多為能源和工業(yè)。

中銀港股通優(yōu)勢成長凈值下跌1.79%，產(chǎn)品重倉了中國移動、中國神華、中國聯(lián)通、農(nóng)業(yè)銀行、安徽皖通高速公路、中國電信、建設(shè)銀行、中國通信服務(wù)、中國海洋石油、中石化冠德，布局行業(yè)偏向電訊、能源以及金融。

此外，中海滬港深多策略、易方達港股通紅利、永贏港股通品質(zhì)生活慧選等今年以來凈值下跌的基金情況大致相同，多重倉電訊、能源、金融行業(yè)。

去年四季度多只基金增加港股倉位

財聯(lián)社記者還發(fā)現(xiàn)，對比去年三季度，四季度時有部分基金增加了對港股的布局。其中富國基金旗下多只產(chǎn)品大幅加倉港股。

如富國滬港深業(yè)績驅(qū)動，去年三季度時港股投資占比為59.09%，到了四季度時漲到了83.12%，1月14日至今基金凈值漲幅為13.05%，年內(nèi)凈值漲幅為8.20%，富國滬港深價值精選的港股投資占比從66.23%升至81.42%，區(qū)間凈值漲幅為9.28%，年內(nèi)漲3.64%。富國滬港深行業(yè)精選則從75.97%升至90.99%，區(qū)間凈值漲幅為11.28%，年內(nèi)凈值漲幅為5.22%。華泰柏瑞新經(jīng)濟滬港深的港股投資占比提升超過20%，在本輪港股上漲行情區(qū)間凈值漲幅為20.64%，年內(nèi)上漲11.46%，搭上了港股行情的“順風(fēng)車”。整體來看，共8只產(chǎn)品港股投資占比超過10%。

即便13日港股呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢，但近期機構(gòu)人士仍看好港股市場。華鑫證券表示，對港股延續(xù)“強烈推薦”觀點，看好港股銀行、AI相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)平臺、數(shù)據(jù)中心、硬件和軟件應(yīng)用等個股機會。標(biāo)的配置推薦兩個方向，一是外資定價權(quán)仍高的港股科技，二是港股央企紅利，特別是看好港股四大行的表現(xiàn)。

中信證券指出，展望2月，中國資產(chǎn)重估敘事在形成，春季躁動進入加速階段，交易更加極致，港股的流動性改善空間邊際上優(yōu)于A股，行情重心更偏港股。

也有部分機構(gòu)向投資者警惕風(fēng)險，交銀國際表示，恒指過去兩周的上漲均由估值驅(qū)動，當(dāng)前位置較1月上旬低位已修復(fù)較為充分，且短期上漲斜率較快，恒指已進入超買區(qū)間。與此同時，從盤面上來看，恒指上漲主要集中在信息技術(shù)板塊，向其他板塊擴散較為有限，因而短期可能有一定的調(diào)整風(fēng)險，投資者可適當(dāng)調(diào)整倉位，觀察盈利的上修情況。

國元國際表示，由于海外市場存在擔(dān)憂情緒，在國內(nèi)AI潮的爆發(fā)下港股成為了投資者為數(shù)不多的避風(fēng)港。從短期來看，本次港股行情的主要驅(qū)動力或更多是情緒因素，科技行業(yè)收到熱捧，相關(guān)受益?zhèn)€股的估值顯著抬升基于對市場環(huán)境的判斷，我們認(rèn)為港股短期與中長期走勢謹(jǐn)慎樂觀。