【今日導讀】

革命性突破，該企業(yè)新一代具身智能人形機器人即將亮相

OpenAI最強推理模型o3發(fā)布，有望帶來大量智算需求

2025 CES全球消費電子展即將開幕，端側(cè)AI引領(lǐng)消費電子行業(yè)成長

大力開展基礎(chǔ)研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究，加強算力等新型基礎(chǔ)設(shè)施布局建設(shè)

AI服務(wù)器的重要組件，巨頭們正在加緊布局

該技術(shù)AI時代大放異彩，機構(gòu)指出這類產(chǎn)品將在2025年迎確定性放量

大模型落地終端應(yīng)用的突破口之一，近日多款AI眼鏡發(fā)布

【主題詳情】

革命性突破，該企業(yè)新一代具身智能人形機器人即將亮相

據(jù)廣汽集團旗下官微宣布，廣汽第三代具身智能人形機器人即將在12月26日首度公開展示。本次即將亮相的廣汽具身智能人形機器人具備更靈活、更節(jié)能、更智能三大亮點；其創(chuàng)新性地采用了行業(yè)首創(chuàng)的可變輪足移動結(jié)構(gòu)，堪稱行業(yè)內(nèi)的一次革命性突破。四輪足模式下征服全地形，可穩(wěn)健上下樓梯、爬坡、單邊越障，成功率近100%。值得一提的是，12月8日~9日，2024年明珠灣國際氣候投融資大會上，廣汽集團自主研發(fā)的第二代具身智能機器人首次公開展示。

作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，具身智能機器人正逐漸成為科技舞臺上的焦點，它的發(fā)展將為社會帶來諸多變革。“具身智能”是指有身體并支持與物理世界進行交互的智能體，是人工智能技術(shù)前沿發(fā)展方向之一。國信證券研報指出，特斯拉機器人產(chǎn)品迭代迅速，有望給全球機器人市場帶來“鯰魚效應(yīng)”，激發(fā)人形機器人玩家的活力。在車端與機器人端零部件共通性較高的前提下，疊加大廠入局、技術(shù)迭代、政策催化等，人形機器人的發(fā)展有望持續(xù)推進，2025年或成為量產(chǎn)元年。

上市公司中，豪能股份全資子公司重慶豪能正在建設(shè)“智能制造核心零部件項目”，其中包含了機器人用高精密減速機及關(guān)節(jié)驅(qū)動總成等產(chǎn)品。祥鑫科技表示，機器人潛在產(chǎn)業(yè)鏈和電動車的零部件產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)有一定的重疊度，公司已為優(yōu)必選和庫卡供應(yīng)金屬結(jié)構(gòu)件相關(guān)產(chǎn)品。公司表示，廣汽集團和H客戶均為公司的重要戰(zhàn)略客戶。

OpenAI最強推理模型o3發(fā)布，有望帶來大量智算需求

據(jù)媒體報道，OpenAI發(fā)布了下一代推理模型o3，這是今年早些時候發(fā)布的o1“推理”模型的最新版本。就像o1一樣，o3是一個模型家族，o3-mini是一款更小的精簡版模型，專門針對特定任務(wù)進行了微調(diào)。OpenAI聲稱，至少在某些條件下，o3可以接近實現(xiàn)AGI。OpenAI總裁Greg Brockman表示，最新的推理模型o3是一個突破，在最困難的基準上有了階躍函數(shù)的改進。現(xiàn)在開始安全測試和紅隊演練。

開源證券認為，隨著國內(nèi)生成式AI快速發(fā)展，以及字節(jié)、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭加大AI投入，有望帶來大量智算需求，或?qū)硬裼桶l(fā)電機、服務(wù)器電源、UPS、制冷設(shè)備等IDC上游產(chǎn)業(yè)鏈價格提升，同時卡位核心地段的優(yōu)質(zhì)AIDC企業(yè)或具備漲價空間。建議重視AIDC智算中心產(chǎn)業(yè)鏈。

公司方面，景嘉微景宏系列高性能智算模塊及整機產(chǎn)品是公司研發(fā)的面向AI訓練、AI推理和科學計算等領(lǐng)域的系列產(chǎn)品。奧飛數(shù)據(jù)是專業(yè)IDC服務(wù)提供商，公司為百度提供機柜托管等IDC相關(guān)服務(wù)，此外公司也為百度云的重要合作代理商。

2025 CES全球消費電子展即將開幕，端側(cè)AI引領(lǐng)消費電子行業(yè)成長

據(jù)媒體報道，2025年1月7日至10日，備受全球矚目的科技盛會——2025 CES全球消費電子展將在美國拉斯維加斯盛大開幕。作為全球規(guī)模最大、最具權(quán)威性及影響力的科技盛會，CES被譽為“科技春晚”，是全球科技創(chuàng)新和消費電子行業(yè)的風向標。屆時，來自世界各地的頭部科技玩家將展示最前沿的創(chuàng)新技術(shù)和卓越產(chǎn)品，生動詮釋科技賦能生活的無限可能。

中金公司發(fā)布研報稱，展望2025年，端側(cè)AI多終端落地、手機市場溫和成長，部分環(huán)節(jié)漸進式升級將引領(lǐng)消費電子行業(yè)成長，建議關(guān)注AI手機/AIPC等帶來的新?lián)Q機周期及硬件升級、AI可穿戴新終端形態(tài)的創(chuàng)新、光學行業(yè)重啟升規(guī)升配三大投資機會。

公司方面，漫步者主要從事家用音響、專業(yè)音響、汽車音響、耳機及麥克風等消費電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。目前公司搭載AI相關(guān)功能的各類新產(chǎn)品正在開發(fā)中。歌爾股份致力于為全球行業(yè)領(lǐng)先客戶提供精密零組件和智能硬件的垂直整合產(chǎn)品解決方案和研發(fā)制造服務(wù)，是全球VR/AR行業(yè)先行者，外延投資（收購馭光科技等）+內(nèi)部沉淀（光波導、Pancake等技術(shù)先進）共塑競爭優(yōu)勢，此外，公司是Meta、Pico、索尼等頭部廠商的核心代工廠商，整機代工市占率遙遙領(lǐng)先。

大力開展基礎(chǔ)研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究，加強算力等新型基礎(chǔ)設(shè)施布局建設(shè)

在杭州，高層來到城西科創(chuàng)大走廊未來科技城展館，聽取園區(qū)建設(shè)匯報，與企業(yè)負責人交流，前往之江實驗室，詳細了解重點科研項目進展。他指出，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。要主動擁抱科技變革浪潮，大力開展基礎(chǔ)研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究，加強算力等新型基礎(chǔ)設(shè)施布局建設(shè)，取得更多原創(chuàng)性引領(lǐng)性成果，為實現(xiàn)高水平科技自立自強貢獻力量。

此前，火山引擎官方宣布，截至12月中旬，豆包通用模型的日均tokens使用量已超過4萬億，較七個月前首次發(fā)布時增長了33倍。德邦證券計算機組認為，當前算力規(guī)模爆發(fā)與智算中心建設(shè)均處于起步階段，短期內(nèi)承載GPU/AI服務(wù)器的智算中心新增有效供給，仍然供不應(yīng)求，與核心廠商緊密合作的大規(guī)模/超大規(guī)模智算中心是稀缺資源，將帶動行業(yè)新一輪成長。

上市公司中，潤澤科技是“AIDC領(lǐng)先”的頭部企業(yè)，已取得了大規(guī)模AIDC訂單，2021年度北京字節(jié)跳動網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司為第一大終端用戶，占營收比重達64.19%。光環(huán)新網(wǎng)在北京、天津等七個城市及地區(qū)持續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，項目全部達產(chǎn)后將擁有超過11萬個機柜的運營規(guī)模。

AI服務(wù)器的重要組件，巨頭們正在加緊布局

據(jù)行業(yè)媒體報道，近期韓國存儲芯片巨頭SK海力士贏得了一份向博通供應(yīng)HBM芯片的大單，但具體額度未知。消息人士稱，博通計劃從SK海力士采購存儲芯片，并將其應(yīng)用到一家大型科技公司的AI計算芯片上。SK海力士預計將在明年下半年供應(yīng)該芯片。

生成式AI技術(shù)迅猛發(fā)展，也在打開存儲市場的新空間。HBM作為AI服務(wù)器的重要存儲組件，其獨特的高帶寬和低功耗特性，使其在處理復雜計算任務(wù)時表現(xiàn)尤為出色，因而成為存儲器制造商爭相布局的核心領(lǐng)域。眼下，存儲器芯片巨頭們正在加緊布局高帶寬內(nèi)存（HBM）市場，試圖搶占這一高附加值產(chǎn)品的制高點。光大證券指出，雖然HBM產(chǎn)業(yè)鏈主要被海外廠商壟斷，但國內(nèi)上游產(chǎn)業(yè)研發(fā)正逐步突破，海外龍頭處供應(yīng)或驗證的廠商以及與國內(nèi)客戶配合進行研發(fā)或驗證的上游設(shè)備、材料、封測廠商有望深度受益。

上市公司中，紫光國微HBM產(chǎn)品為特種領(lǐng)域高帶寬存儲器，產(chǎn)品指標符合相關(guān)行業(yè)標準要求，目前公司HBM產(chǎn)品處于樣品系統(tǒng)集成驗證階段，后續(xù)產(chǎn)品通過驗證后將會根據(jù)市場情況考慮量產(chǎn)。飛凱材料表示，先進封裝材料是HBM制造所需要的材料之一，公司有生產(chǎn)應(yīng)用于先進封裝領(lǐng)域的濕制程電子化學品如顯影液、蝕刻液、剝離液、電鍍液等，產(chǎn)品種類豐富，能滿足現(xiàn)有客戶需求。深科技表示，作為國內(nèi)領(lǐng)先的內(nèi)存芯片封裝測試企業(yè)，公司擁有行業(yè)經(jīng)驗豐富的研發(fā)和工程團隊，具備精湛的多層堆疊封裝工藝能力和測試軟件開發(fā)能力。

該技術(shù)AI時代大放異彩，機構(gòu)指出這類產(chǎn)品將在2025年迎確定性放量

光通信在AI時代大放異彩，機構(gòu)指出隨著供應(yīng)鏈逐漸成熟，硅光將在2025年迎接確定性的放量，采用外掛CW光源的硅光方案將成為主流產(chǎn)品。

國盛證券認為2025年光通信行業(yè)將繼續(xù)呈現(xiàn)出需求高度景氣、技術(shù)加速迭代的狀況，“出海、新品、擴產(chǎn)”將是主旋律。其中，在AI超算中，客戶追求更具有價格優(yōu)勢，擁有更低功耗，同時還能盡可能保證性能的產(chǎn)品方案。AEC方案由于其價格便宜、性能穩(wěn)定的特性，特別適合在短距離場景使用，已經(jīng)成為頭部廠商的短距離重點方案之一。而LPO方案則在性價比和功耗上具有一定優(yōu)勢，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)的跟進，LPO方案有望成為明年短距離互聯(lián)的黑馬。

上市公司中，星網(wǎng)銳捷控股子公司銳捷網(wǎng)絡(luò)股份有限公司自研的400G和800G LPO光模塊已實現(xiàn)小批量供貨。中際旭創(chuàng)LPO產(chǎn)品目前處于市場導入階段，應(yīng)用于DCI領(lǐng)域的相干光模塊早已批量出貨。炬光科技已獲多個光通信前沿項目需求確認及樣品訂單 應(yīng)用于400G、800G、1.6T高速光模塊。

大模型落地終端應(yīng)用的突破口之一，近日多款AI眼鏡發(fā)布

近日多款AI眼鏡發(fā)布。界環(huán)日前發(fā)布了兩款新設(shè)計的AI音頻眼鏡——“時尚眼影款”與“時尚腮紅款”，售價799元。據(jù)官方介紹，這兩款新品巧妙融合了眼鏡與耳機的功能，整體重量僅38.1克。用戶不僅能享受沉浸式的音樂體驗，還能同時感知周圍環(huán)境聲音。12月19日晚，閃極科技發(fā)布了國內(nèi)首款量產(chǎn)AI拍攝眼鏡——閃極AI拍拍鏡。

AI眼鏡是大模型落地終端應(yīng)用的突破口之一，彌補了PC、智能手機的不足。作為基于傳統(tǒng)眼鏡上發(fā)展的迭代品，具有傳統(tǒng)眼鏡所具備的視力輔助效果，通過嵌入耳機、攝像頭、WiFi藍牙模塊等相關(guān)硬件，同時具備音頻、拍攝、無線通訊等功能，再基于嵌入的大模型基座和上層應(yīng)用，依靠眼鏡長時間佩戴的載體屬性，能夠極大地發(fā)揮大模型的優(yōu)勢。華金證券研報指出，智能可穿戴設(shè)備的需求增長，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在將AI音頻眼鏡推向更廣的市場。在短期內(nèi)AR眼鏡用戶畫像較為模糊背景下，智能音頻眼鏡以替代耳機功能為切入口，以眼鏡（矯正視力/裝飾）為載體，搭配AI提高體驗與賣點，有望開辟音頻新賽道。

上市公司中，美格智能基于高算力AI模組，為某AR眼鏡品牌客戶開發(fā)的解決方案產(chǎn)品，目前正在研發(fā)中。高算力AI模組的小體積、密集算力、低功耗、支持AIGC模型端側(cè)運行、支持5G及短距離通信等特點，可以很好匹配AR眼鏡的相關(guān)應(yīng)用場景。博士眼鏡已與星紀魅族、雷鳥創(chuàng)新、XREAL、界環(huán)、李未可、Rokid等品牌開展合作，提供智能眼鏡“最后一公里”的驗配服務(wù)，為智能眼鏡的消費群體提供視力矯正綜合解決方案。