財(cái)聯(lián)社12月20日訊 （記者 曹韻儀）今年以來美元理財(cái)市場仍熱度不減，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期，未來美元理財(cái)產(chǎn)品的收益和新發(fā)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)或?qū)⒆叩?。匯豐香港今日起下調(diào)美元儲(chǔ)蓄存款戶口年利率12.5個(gè)基點(diǎn)至0.375%，此外恒生銀行也于近日下調(diào)美元產(chǎn)品的定存利率，但相較于人民幣產(chǎn)品，仍存在利差優(yōu)勢。

業(yè)內(nèi)人士指出，個(gè)人美元產(chǎn)品熱度的拐點(diǎn)將取決于美聯(lián)儲(chǔ)降息的持續(xù)性和市場對(duì)美元資產(chǎn)的信心變化。美元存款利率將面臨調(diào)整，對(duì)于投資美元存款的美元理財(cái)產(chǎn)品將產(chǎn)生直接影響，將面臨收益下行的壓力。但如果明年美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏放慢，拐點(diǎn)大概率還會(huì)延后。

降息周期下美元產(chǎn)品收益率仍較高

美聯(lián)儲(chǔ)再次降息后，已有金融機(jī)構(gòu)隨之下調(diào)美元產(chǎn)品利率。匯豐香港宣布今日起下調(diào)美元儲(chǔ)蓄存款戶口年利率12.5個(gè)基點(diǎn)至0.375%。今日，財(cái)聯(lián)社記者也從恒生銀行了解到，該行美元定存產(chǎn)品的利率于近日下調(diào)，3個(gè)月、6個(gè)月、1年期定存優(yōu)惠利率分別降至4.3%、4.1%、4.0%。

但在降息背景下，個(gè)人美元產(chǎn)品的受歡迎程度仍然不減，12月以來仍有多家銀行理財(cái)子密集上新美元理財(cái)產(chǎn)品，且收益率相較人民幣產(chǎn)品具有較大吸引力。12月，中銀理財(cái)和農(nóng)銀理財(cái)均推出固收類美元理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為3.9%～4.7%和3%～4%。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，美元理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品總量1312只，存續(xù)規(guī)模達(dá)2819.27億元，較去年12月底的1403.51億元翻倍。其中，工銀理財(cái)推出的“全球添益美元理財(cái)產(chǎn)品3-匯”，成立以來年化收益率為5.15%，業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.8%，屬于R1低風(fēng)險(xiǎn)類型，起購金額為1美元，持有368天自動(dòng)到期。中銀理財(cái)12月5日推出的一款固定收益類美元封閉理財(cái)產(chǎn)品，期限96天，業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.9%至4.7%，主要將募集的外幣資金配置于境內(nèi)外貨幣市場。

興銀理財(cái)?shù)臄?shù)據(jù)顯示，截至12月6日，外幣和跨境理財(cái)產(chǎn)品余額總計(jì)突破300億元人民幣等值，較去年底翻番。作為新品首發(fā)的匯利穩(wěn)健三個(gè)月封閉式產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)也在4.2%-4.3%之間。

“在美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下，個(gè)人美元產(chǎn)品相較于人民幣產(chǎn)品，仍存在利差優(yōu)勢。這一趨勢受到全球市場經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境及利率變動(dòng)、美元指數(shù)走勢等多方面的影響，美元理財(cái)產(chǎn)品的吸引力短期內(nèi)依舊存在?！比?60數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

美元存款產(chǎn)品同樣以較高收益率吸引投資者，大部分產(chǎn)品仍維持在4%以上。首都銀行的3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月的美元定存產(chǎn)品利率分別為4.3%、4%和3.7%；江蘇銀行 “享盈寶”外幣存款產(chǎn)品，2000美元起存，1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年定期利率分別為4.35%、4.2%、4.1%和4.1%。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下，美元理財(cái)和美元存款熱度仍高漲的原因主要是強(qiáng)勢美元的匯率預(yù)期。如果市場預(yù)期美元會(huì)升值或保持穩(wěn)定，那么即使利率下降，持有美元資產(chǎn)也可以從潛在的匯率升值中獲益。

個(gè)人美元產(chǎn)品是否迎來拐點(diǎn)？

不過，隨著降息幅度加大，美元產(chǎn)品的收益率優(yōu)勢或隨之減弱。華寶證券分析師張菁也認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息開啟，美元存款利率將面臨調(diào)整，對(duì)于投資美元存款的美元理財(cái)產(chǎn)品將產(chǎn)生直接影響，將面臨收益下行的壓力。

普益標(biāo)準(zhǔn)在研報(bào)中指出，美元固收產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)亮眼主要得益于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程以及全球市場的流動(dòng)性支持，美元類資產(chǎn)短期仍具備投資吸引力。但是，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，如加息周期、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及潛在的市場調(diào)整，都可能對(duì)美元固收產(chǎn)品未來的收益產(chǎn)生影響。

“近幾個(gè)月美元波動(dòng)性明顯加大，美元指數(shù)也高位震蕩，投資者需要防范美元匯率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

“全球市場利率普遍下降，以及經(jīng)濟(jì)增長乏力導(dǎo)致美元資產(chǎn)的吸引力相對(duì)較高，拐點(diǎn)的到來將取決于美聯(lián)儲(chǔ)降息的持續(xù)性和市場對(duì)美元資產(chǎn)的信心變化。如果明年美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏放慢，拐點(diǎn)大概率還會(huì)延后?！卑瑏單恼J(rèn)為。

艾亞文建議，投資者應(yīng)綜合考量匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及個(gè)人資金需求。美聯(lián)儲(chǔ)降息可能導(dǎo)致美元貶值，增加匯兌風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，投資者應(yīng)關(guān)注中美利差變化，這將直接影響美元產(chǎn)品的收益率。對(duì)于有美元資產(chǎn)配置需求或未來可能需要使用美元的投資者，美元理財(cái)產(chǎn)品可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)和獲取額外收益的工具。