中泰國(guó)際、財(cái)聯(lián)社聯(lián)合出品
12月19日,隔晚美聯(lián)儲(chǔ)FOMC位圖釋放“鷹派”信號(hào),美股、匯市及大宗市場(chǎng)急跌,但港股低開后逐漸走穩(wěn)。恒生指數(shù)最終僅下跌112點(diǎn)或0.6%,收?qǐng)?bào)19,752點(diǎn)。恒生科指下跌0.67%,收?qǐng)?bào)4,439點(diǎn)。大市成交金額增加至1,429億港元,港股通凈流入146億港元。
騰訊(700 HK)逆市上升2.3%,是貢獻(xiàn)恒指的主要藍(lán)籌。而電訊設(shè)備、消費(fèi)電子、航空及電訊股表現(xiàn)理想,其中中興通訊(763 HK)大升6.0%,舜宇光學(xué)(2382 HK)也上升4.4%。
中泰國(guó)際表示,港股其他板塊跌幅不大,未明顯受隔晚美股表現(xiàn)影響,凸顯中國(guó)基本面和政策才是影響港股的關(guān)鍵因素,而美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策僅影響港股的資金流及估值。
中泰國(guó)際認(rèn)為,總體上內(nèi)部托底經(jīng)濟(jì)和外部應(yīng)對(duì)沖擊的政策邏輯仍對(duì)港股大盤有一定支撐力。關(guān)注高股息央國(guó)企等結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)。隨著中國(guó)10年期國(guó)債收益率持續(xù)創(chuàng)新低,中國(guó)央行關(guān)注債券利率風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)債息短期或有趁勢(shì)反彈的機(jī)會(huì),資金有望從債市進(jìn)一步回流高股息率的央國(guó)企。關(guān)注政策對(duì)于文旅經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)支持疊加春節(jié)假期臨近冬季旅游增加帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
宏觀動(dòng)態(tài):
美聯(lián)儲(chǔ)于12月FOMC如期降息25個(gè)基點(diǎn)至4.25-4.5%,會(huì)后陣點(diǎn)圖輕微明年上調(diào)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè),下調(diào)失業(yè)率預(yù)測(cè),但大幅上調(diào)明年通脹預(yù)測(cè),表明政策再度向防通脹傾斜,釋放較強(qiáng)烈的“鷹派”信號(hào)。點(diǎn)陣圖顯示的2025 年僅降息兩次,低于此前的市場(chǎng)預(yù)期,指引了 2025 年的降息速度會(huì)相當(dāng)緩慢,也凸顯了美聯(lián)儲(chǔ)希望引導(dǎo)市場(chǎng)的降息預(yù)期收斂,為應(yīng)對(duì)特朗普上任后的減稅、關(guān)稅及驅(qū)趕非法移民為通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)留下更多的政策靈活性。鮑威爾也提及如果通脹或就業(yè)市場(chǎng)逐漸放緩,將會(huì)有序降息。
行業(yè)動(dòng)態(tài):
汽車板塊,中國(guó)重汽(3808 HK)旗下子公司中國(guó)重汽(000951 CH)稱今年重卡市場(chǎng)1-11月份重卡銷量約81.8萬(wàn)輛,同比下跌5%。其中11月銷量6.9萬(wàn),環(huán)比上升4%。A股重汽的產(chǎn)品銷量環(huán)比呈現(xiàn)較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)且好于行業(yè)水平。公司今年累計(jì)出口銷量占比近50%。A股中國(guó)重汽的銷量約占港股重汽的50%左右。周四單日港股重汽逆市上揚(yáng)2.7%,近一個(gè)月走勢(shì)平穩(wěn),股價(jià)上升5.6%。
昨日恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌1.3%。中泰國(guó)際昨日為中國(guó)生物制藥(1177 HK)舉辦路演,公司表示:1)公司2024年下半年經(jīng)營(yíng)情況良好,按目前情況看全年預(yù)期正面。2)第十批集采降價(jià)仍激烈,但所涉公司產(chǎn)品占上半年收入的比例不到1%。3)國(guó)家醫(yī)保局正在積極解決醫(yī)保基金不足的問題,近期提及的“丙類目錄”預(yù)計(jì)為目前無(wú)法納入醫(yī)保的高價(jià)藥物設(shè)立,將與商保共同使用,如果實(shí)施將對(duì)高價(jià)藥物銷售構(gòu)成利好。
另外,翰森制藥(3692 HK)表示,從默沙東獲得的1.1億美元首付款將于明年入賬,將進(jìn)一步夯實(shí)公司資金實(shí)力。