財聯(lián)社12月18日訊（編輯 劉蕊）本周，在華爾街一眾對美股明年走勢給出越來越樂觀的預(yù)期之際，美國銀行卻敲響了不同的警報。

他們表示，“超級看多”美股的投資者已將持有的現(xiàn)金抽干至極低水平，這通常是美股下跌的信號。

現(xiàn)金配置處于創(chuàng)紀(jì)錄低位

美銀最新的基金經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受美國股市創(chuàng)紀(jì)錄高位配置的推動，基金經(jīng)理的現(xiàn)金配置處于創(chuàng)紀(jì)錄低位。在特朗普贏得大選后，美股對特朗普任期的樂觀情緒和美聯(lián)儲持續(xù)降息的預(yù)期推高了風(fēng)險偏好，推動了這種輪轉(zhuǎn)。

本月調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在美股基金經(jīng)理投資管理總資產(chǎn)中，現(xiàn)金的占比從此前的4.3%降至3.9%，這一水平已經(jīng)構(gòu)成了“賣出信號”，可能會促使投資者減少股票敞口。

以策略師邁克爾?哈特內(nèi)特（Michael Hartnett）為首的美國銀行分析師表示，自2011年以來，這一信號被觸發(fā)了12次，而在每次信號觸發(fā)后，MSCI全球指數(shù)會在隨后的一個月平均下跌2.4%。會在隨后三個月平均下跌0.7%。

風(fēng)險資產(chǎn)已經(jīng)見頂？

今年12月調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美股基金經(jīng)理管理的總資產(chǎn)中，現(xiàn)金配置下降14%，為過去五年來最大降幅。美銀寫道，有記錄以來，現(xiàn)金占比降到這么低的情況只發(fā)生過兩次，而且每次預(yù)兆著風(fēng)險資產(chǎn)已經(jīng)明顯見頂。

本月早些時候，哈特內(nèi)特對即將到來的第一季度美股走勢給出“超調(diào)”的預(yù)期。他進(jìn)一步預(yù)測，美國市場的例外主義將在第二季度見頂，可能引發(fā)美國股市的重大調(diào)整。

受到歐洲和亞洲市場金融狀況大幅緩解的吸引，資產(chǎn)管理公司可能會重新配置更便宜的國際股票。

不過除了美銀外，華爾街的許多其他預(yù)測人士仍預(yù)計，美股將在2025年之前進(jìn)一步上漲，只是上漲速度會放緩。

盡管華爾街分析師們普遍承認(rèn)，圍繞特朗普一些保護(hù)主義政策影響的不確定性仍然很高，不過分析師的平均預(yù)測仍然是標(biāo)普500指數(shù)明年將上漲8%左右。