港股上周漲幅已全部蒸發(fā) 存量資金回流高股息及高分紅央國企
2024-12-17 07:00 星期二
中泰國際 顏招駿、陳雅蕙、陳怡、周鍵鋒、施佳麗
中泰國際、財聯(lián)社聯(lián)合出品

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12月16日,12月16日,港股大盤震蕩走低,恒生指數(shù)全日下跌176點或0.9%,收報19,795點,12月9日以來升勢已被全數(shù)蒸發(fā)。恒生科指下跌1.5%,收報4,414點。資金再度回流高分紅的央國企,恒生香港中資企業(yè)指數(shù)逆市上升0.03%,指數(shù)仍能高于12月9日的收盤價。大市成交金額減少至1,340多億港元,港股通凈流出3.86億港元。

11月中國消費、投資及工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)分化,中國10年期國債收益率再創(chuàng)出新低,中美利差擴闊,人民幣受壓。存量資金回流高股息率及高分紅的央國企,內(nèi)銀、石油、電訊、公用事業(yè)(內(nèi)地電力及香港公用事業(yè))及部分交運股上升。四大內(nèi)銀上升0.6%至2.4%不等,股價繼續(xù)貼近52周新高;三大電訊營運商分別升1.1%至2.7%不等。消費、內(nèi)險、地產(chǎn)、醫(yī)藥、消費互聯(lián)網(wǎng)等順周期板塊下跌。

宏觀動態(tài):

11月消費及投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)分化。11月社零同比增長3.0%,遜預(yù)期的4.6%,較前值4.8%大幅下滑,顯示“雙十一”促銷前置的效用消退。三年平均增速看,總體社零及商品消費增速跌至僅2.2%及1.6%。從限額以上分類來看,11月糧油食品仍可保持雙位數(shù)增速,汽車、家電及家具受到“以舊換新”政策的提振保持一定增速,但是飲料、煙酒、化妝品、金銀珠寶、通訊器材、體育用品等必需及可選消費同比增速顯著下跌。

前11月固投同比增長3.3%,遜預(yù)期的3.5%,制造業(yè)投資及廣義基建分別同比增長9.3%及9.4%,繼續(xù)支撐固投,房地產(chǎn)投資跌幅則進一步擴大至-10.4%。按行業(yè)分類,通用設(shè)備、專用設(shè)備、鐵路船舶、計算器及通訊、鐵路運輸、航空等受惠政策支持的行業(yè)仍保持高雙位數(shù)的增速。民間投資意愿延續(xù)低迷,剔除房地產(chǎn)的民間投資增速繼續(xù)放緩。

房地產(chǎn)方面,上周房地產(chǎn)成交數(shù)字理想,持續(xù)同比增長。根據(jù)初步數(shù)字,上周(12月9日至15日)30大中城市商品新房成交量達320萬平方米,同比上升23.1%,優(yōu)于前周的8.4%同比增幅,環(huán)比增長22.8%,優(yōu)于前周的29.9%環(huán)比下跌。不同類別地市皆同比增長,其中一線城市連續(xù)第九周同比上升。

上周不同類別城市同比變化率:一、二、三線城市分別為+53.9%、+14.9%、+7.7%(前周同比:+46.2%、-2.7%、+5.5%)。整體去庫存環(huán)比改善。按面積,十大城市商品房存銷比為60.2,低于去年同期的64.8及前周的61.0。另一方面,11月新開工面積及竣工面積分別同比下跌26.5%及39.0%,新開工/竣工面積為0.99倍,雖略低于10月的1.00倍,但高于去年同期的0.82倍。

行業(yè)動態(tài):

周一汽車板塊表現(xiàn)平穩(wěn),大部分股份波幅不大,主要公司單天漲跌幅在+2% 到-2%以內(nèi)。小鵬創(chuàng)始人表示,小鵬MONA交付情況逐漸向好,自上市以來已交付4萬臺,最近可穩(wěn)定在每周4000輛左右。小鵬的“哨兵模式”有望將交付時間提前至春節(jié)前。小鵬(9868 HK)周一單天微漲0.4%。

恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日下跌2.2%,跌幅較恒生指數(shù)大1.3個百分點。從第十批仿制藥集采的情況看,降價仍應(yīng)仍比較激烈,但并未涉及港股主要企業(yè)的主要產(chǎn)品。中泰國際表示,近期審視了山東威高(1066 HK)2024年的營運表現(xiàn),初步預(yù)計公司2024年下半年主要業(yè)務(wù)醫(yī)療器械仍略受器械集采的影響,但公司的藥品包裝營運表現(xiàn)良好,骨科業(yè)務(wù)集采的影響已過,公司表示未來將在醫(yī)療器械板塊增加高值耗材產(chǎn)品。

上周港股虛擬資產(chǎn)ETF大幅上升。港股現(xiàn)貨比特幣及以太幣ETF分別上漲約5.0%及2.5%。比特幣由上周五的100,000美元水平,一度突破106,000美元新高水平,其他回調(diào)至104,500美元水平整固。以太幣在3,900美元水平波動,其后略升至3,950美元水平。消息面上,美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)發(fā)布加密資產(chǎn)披露會計準(zhǔn)則,有助于進一步發(fā)展。

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