財(cái)聯(lián)社12月11日訊（記者 夏淑媛） 專投芯片的上?！按罄小薄虾＜呻娐樊a(chǎn)業(yè)投資基金再次迎來險資加持。

12月11日，據(jù)中保投資消息，該公司攜手新華保險、中匯人壽設(shè)立的智集芯基金出資逾20億元，成功受讓了上海國際集團(tuán)持有的上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金份額。

據(jù)悉，早在2021年，中保投資就已設(shè)立中保投齊芯基金，承接了上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金12億元份額，開啟引導(dǎo)險資等一攬子資金以S基金方式支持國家核心戰(zhàn)略發(fā)展的業(yè)務(wù)模式。2023年，中國人壽設(shè)立滬發(fā)1號股權(quán)投資計(jì)劃，以S份額投資方式受讓上海市國有企業(yè)所持上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的股權(quán)，投資規(guī)模約118億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，此前出于風(fēng)險考慮，保險資金參與集成電路產(chǎn)業(yè)投資的案例并不多，且以小比例、退出預(yù)期較高的單一項(xiàng)目為主。近兩年，地方政府與保險資金機(jī)構(gòu)不斷探路S份額投資方式，將集成電路產(chǎn)業(yè)投資投資從“馬拉松”變?yōu)椤敖恿悺?，將有助于國資盤活再投入，持續(xù)踐行國家半導(dǎo)體自主可控戰(zhàn)略。

中保投資攜新華保險等設(shè)立基金，斥資逾20億承接上海集成電路基金份額

智集芯基金由中保投資、新華保險、中匯人壽3家保險機(jī)構(gòu)設(shè)立，其全稱為中保投智集芯（嘉興）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。

其中，新華保險認(rèn)繳出資10億元，出資比例為47.29%；中匯人壽認(rèn)繳出資8億元，出資比例為37.83%；中保投資認(rèn)繳出資3.15億元，出資比例14.88%。

據(jù)悉，本次智集芯基金是以S份額投資方式，成功受讓上海國際集團(tuán)持有的上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金份額。

所謂“S份額投資方式”，通常指的是私募股權(quán)二級市場中的基金份額交易，也就是S基金（Secondary Fund）投資行為。

普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對財(cái)聯(lián)社記者表示，S基金在資本市場中扮演著重要角色，通過從其他投資者手中受讓所持基金份額或收購企業(yè)股權(quán)等方式，將投資“馬拉松”變?yōu)椤敖恿悺薄?/p>

“它促進(jìn)基金份額流通、加速投資回收，同時吸引多方資本投入，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)支持，實(shí)現(xiàn)對科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展全周期支持?！敝荑硎?。

在業(yè)內(nèi)人士看來，智集芯基金成功受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金份額，也意味著這支成立8年之久的產(chǎn)業(yè)基金，即上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金將續(xù)上險資“彈藥”，進(jìn)一步支持上海集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

公開資料顯示，上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期成立于2016年，2020年又設(shè)立了二期基金，目前兩支基金共投資了16家企業(yè)。中芯國際、超硅半導(dǎo)體、紫光展銳、積塔半導(dǎo)體、中芯南方等一批半導(dǎo)體鏈主企業(yè)背后都有它的身影?！翱梢哉f，上海成為我國集成電路產(chǎn)業(yè)中心之一，兩支基金功不可沒”業(yè)內(nèi)人士表示。

地方政府與保險資金機(jī)構(gòu)探路S份額投資，持續(xù)加大半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資

集成電路產(chǎn)業(yè)被譽(yù)為“現(xiàn)代工業(yè)的糧食”，是衡量一個國家或地區(qū)現(xiàn)代制造業(yè)水平和實(shí)力的重要標(biāo)志。

但集成電路產(chǎn)業(yè)壁壘高，是典型的資本、技術(shù)雙密集型產(chǎn)業(yè)，要在這個領(lǐng)域闖出一條自主創(chuàng)新之路，離不開長期資金的投入和耐心資本的支持。

體量大、周期長的保險資金，無疑是支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的理想資金。賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,也是保險業(yè)的應(yīng)有之義。

值得注意的是，保險資金也有負(fù)債剛性、投資追求穩(wěn)健的特點(diǎn)，而集成電路具有鮮明的高精技術(shù)、高額投資、高度風(fēng)險等特征。因此，供求雙方也存在著較大的矛盾。

中保投資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“我們借助創(chuàng)新方式，找到了保險資金運(yùn)用與科技創(chuàng)新、區(qū)域發(fā)展的同頻共振點(diǎn)，在實(shí)現(xiàn)合理財(cái)務(wù)回報的同時，支持我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！?/p>

據(jù)悉，早在2021年，中保投資就已設(shè)立中保投齊芯（嘉興）集成電路產(chǎn)業(yè)投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“中保投齊芯基金”），承接了上海集成電路基金12億元份額，開啟引導(dǎo)險資等一攬子資金以S基金方式支持國家核心戰(zhàn)略發(fā)展的業(yè)務(wù)模式。

2023年，中國人壽設(shè)立“中國人壽—滬發(fā)1號股權(quán)投資計(jì)劃”，以S份額投資方式受讓上海市國有企業(yè)所持上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司的股權(quán)，投資規(guī)模約118億元。

中保投資表示，在前期經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，智集芯基金進(jìn)一步發(fā)揮了險資在S基金領(lǐng)域的配置優(yōu)勢。未來，中保投資將履行好主動管理職責(zé)，并加大力度為保險業(yè)探索更多S基金領(lǐng)域的投資機(jī)會。