今日工業(yè)有色開盤漲幅超1%，在全球經(jīng)濟逐步復蘇和新能源行業(yè)蓬勃發(fā)展的當下，工業(yè)有色金屬作為現(xiàn)代工業(yè)的骨骼和制造業(yè)的血脈，正迎來利好因素的多頻共振，站在新一輪復蘇周期和增長風口。

若要捕捉工業(yè)有色金屬領域的發(fā)展機遇，工業(yè)有色指數(shù)無疑是更加便捷高效的工具。該指數(shù)囊括了滬深市場中的30家工業(yè)有色金屬行業(yè)的領軍企業(yè)，覆蓋了銅、鋁、鉛鋅、稀土金屬等多個關(guān)鍵領域。這一指數(shù)的制造屬性純粹，收益彈性大，是具備更高銳度的投資選擇。

工業(yè)有色ETF（560860）可助力投資者一鍵打包工業(yè)之基、制造之源，高效捕捉工業(yè)金屬行業(yè)發(fā)展的新機遇。

利好因素“多頻共振”，工業(yè)金屬有望開啟強勢上漲周期

工業(yè)金屬的價格波動受到金融屬性和商品屬性的共同影響，這兩個屬性共同構(gòu)成了工業(yè)金屬市場定價的基礎。金融屬性主要與全球貨幣政策、宏觀經(jīng)濟環(huán)境以及投資者情緒等因素相關(guān)，而商品屬性則與工業(yè)金屬的供需關(guān)系、生產(chǎn)成本和市場預期等因素緊密相連。

如今，美聯(lián)儲進入降息周期為工業(yè)金屬的金融投資價值加分；另一方面，我國經(jīng)濟復蘇的進程又為工業(yè)金屬的需求增長注入動力，抬升其商品價值。

兩股力量疊加，工業(yè)金屬價格有望迎來雙頻共振，開啟強勢上漲周期。

具體來看，金融領域，隨著美聯(lián)儲正式進入降息周期，工業(yè)金屬作為具有顯著金融屬性的資產(chǎn)，其價格往往與美元走勢呈現(xiàn)反向關(guān)系。

當降息周期開啟后，市場普遍認為美元可能走弱。工業(yè)金屬，尤其是以美元計價的大宗商品，如銅、鋁等，在美元走弱的情況下，其價格有較大概率會上行。因為美元走弱往往意味著美國貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，這意味著全球流動性增加，充裕的流動性將為工業(yè)金屬的價格提供堅實的支撐，與此同時，寬松的貨幣政策往往伴隨著宏觀經(jīng)濟的復蘇，工業(yè)金屬的需求有望顯著提升。

商品領域，中國作為全球最大的工業(yè)金屬消費國，其經(jīng)濟復蘇的步伐穩(wěn)健，對工業(yè)金屬的需求持續(xù)增長。此外，隨著新能源汽車行業(yè)的快速滲透和光伏、風電等其他新能源領域的快速發(fā)展，工業(yè)金屬的長期需求也將得到穩(wěn)定支撐。

此外，隨著海外經(jīng)濟逐步修復，制造業(yè)活動增強，工業(yè)金屬的海外需求也開始逐步恢復，這進一步拉動了有色金屬的需求增長。特別鋁、銅等在制造業(yè)中應用廣泛的關(guān)鍵工業(yè)金屬，將迎來長期、顯著的需求恢復。

而在供給端，由于工業(yè)金屬新增產(chǎn)能受限，整體行業(yè)供給處于相對短缺的狀態(tài)，行業(yè)整體的供需緊平衡格局將延續(xù)，這將進一步推動工業(yè)金屬的價格上漲。一方面，過去幾年金屬生產(chǎn)商資本開支不足，供給、交付能力有所下降，另一方面，部分地區(qū)的能源危機導致了金屬冶煉廠成本上漲，這進一步限制了工業(yè)金屬的供給增長。此外，全球資源保護主義的興起，也導致各國對資源行業(yè)的控制加強，影響了工業(yè)金屬供應的穩(wěn)定性。

綜合來看，工業(yè)金屬市場當下正處于一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點，金融政策的利好與經(jīng)濟復蘇的需求增長共同構(gòu)筑了工業(yè)金屬價格上漲的堅實基礎，預示著工業(yè)金屬市場有望迎來新一輪的強勢表現(xiàn)。

工業(yè)金屬新的行業(yè)繁榮周期臨近，投資者也應密切關(guān)注這一趨勢，及時把握工業(yè)金屬市場的投資機會。

精準定位工業(yè)金屬核心資產(chǎn)，工業(yè)有色指數(shù)更具純度、銳度

對于尋求捕捉工業(yè)有色金屬行業(yè)整體投資機會的投資者來說，工業(yè)有色指數(shù)無疑是最值得關(guān)注的投資標的。

在市場上眾多有色金屬的指數(shù)中，工業(yè)有色金屬指數(shù)因其純粹的工業(yè)屬性而獨具配置價值。

該指數(shù)聚焦工業(yè)有色金屬領域，匯聚滬深市場中30只工業(yè)有色金屬細分行業(yè)龍頭標的。今年，中證指數(shù)公司還對該指數(shù)編制規(guī)則進行了修訂，明確將工業(yè)金屬范圍限定在銅、鋁、鉛鋅、稀土金屬、鎢鉬、鈦等領域，不再包含鋰、鈷等能源金屬，這使得指數(shù)更加專注于工業(yè)金屬，其“純度”和“銳度”顯著提升，配置價值也進一步凸顯。

“爆改”后的工業(yè)有色金屬指數(shù)，成為市場上有產(chǎn)品掛鉤的有色主題指數(shù)里，唯一不含能源金屬的指數(shù)。換言之，工業(yè)有色ETF是全市場唯一不含能源金屬的有色主題ETF產(chǎn)品。

投資者選擇工業(yè)有色金屬指數(shù)，相當于選擇了一個精準定位工業(yè)金屬的資產(chǎn)。這相比其它有色金屬指數(shù)對工業(yè)金屬的部分暴露，無疑可以提供更強的追蹤銳度。與此同時，也不必再為鋰和鈷憂愁。

從歷史表現(xiàn)來看，工業(yè)有色金屬指數(shù)還是具備高成長性和高回報潛力的高銳度投資工具。

與寬基指數(shù)相比，工業(yè)有色指數(shù)自2019年以來收益率大幅領先于市場主流寬基指數(shù)的表現(xiàn)；與同類指數(shù)相比，自2012年起的12個完整年度里，7個年度的收益率超過了有色金屬指數(shù)。同時，工業(yè)有色指數(shù)進攻屬性強，低位反彈力度強勁，其中今年2月低點至4月高點反彈漲幅高達37.36%。

當下，具備高純度、高銳度屬性的工業(yè)有色金屬指數(shù)恰好處于歷史估值低位，是兼具高性價比和高進攻性的投資選擇。

目前，工業(yè)有色指數(shù)當前滾動市盈率僅為14.5倍，安全邊際較高，配置價值凸顯，迎低位布局好時機。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024年12月2日）

精準把握板塊布局先機，認準萬家工業(yè)有色ETF

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該只ETF的基金經(jīng)理楊坤具備豐富的被動指數(shù)產(chǎn)品管理經(jīng)驗。他2015年6月加入萬家基金管理有限公司，擁有10.5年研究及投資經(jīng)驗，5年投資管理經(jīng)驗，是一名經(jīng)驗豐富、學術(shù)背景深厚的基金經(jīng)理。

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