財聯(lián)社11月22日訊（記者 郭子碩）財富管理正成為信托行業(yè)增長的重要動能。

上半年，信托公司根據(jù)《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（下稱“三分類”）的通知要求，培育金融市場投資能力。2024年上半年，信托資金投向證券市場的規(guī)模合計為8.34萬億元，較2023年4季度末增加1.74萬億元。

在11月21日舉辦的上海國際信托大灣區(qū)特色服務(wù)體系2.0暨灣區(qū)全景·睿賬戶發(fā)布會上，頭部梯隊上海信托宣布，家族信托和家庭服務(wù)信托較去年同期均實現(xiàn)較大的提升。截至目前，上海信托的家族信托累計成立近10000單，業(yè)務(wù)規(guī)模接近800億元。

上海信托黨委書記、總經(jīng)理陳兵在會上透露，上海信托的香港子公司上信信托“離岸信托”牌照正式獲得香港特別行政區(qū)政府公司注冊處批復(fù)。以此來看，上海信托也是目前國內(nèi)唯一同時獲得QDII、QFII、香港證監(jiān)會4號和9號牌、香港公司注冊處“離岸信托”牌照和新加坡金融管理局資本市場服務(wù)牌照“六合一”跨境業(yè)務(wù)資質(zhì)的信托公司。

陳兵表示，大灣區(qū)是富裕人群較為集聚的區(qū)域，財富管理需求旺盛。過去一年，粵港澳大灣區(qū)財富管理市場有何變化？在新牌照的加持下，上海信托的財富管理和資產(chǎn)管理綜合跨境服務(wù)有什么變化？財聯(lián)社記者也對話上海信托大灣區(qū)家辦總經(jīng)理、上信信托董事湯鎮(zhèn)源。

市場風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)向低風(fēng)險、低波動，高凈值客群追求確定性

“過去一年，民營企業(yè)客戶的家族信托、家庭信托的需求越發(fā)旺盛?！睖?zhèn)源指出，一方面是，廣東地區(qū)最大的特點是藏富于民；另一方面，民營企業(yè)會經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期。信托具備隔離作用，可以防范個人風(fēng)險，信托需求自然增加。通過“信托賬戶”工具，我們?yōu)楦邇糁祩€人客戶開展財富專戶配置管理，以集中管理投資、降低資金閑置、減少再投資風(fēng)險。

在利率下行、市場波動增加等挑戰(zhàn)下，標(biāo)品信托市場的收益率也受到一定影響。對此，湯鎮(zhèn)源表示，實際上，市場偏好發(fā)生了改變。以前投資者的偏好是倒金字塔結(jié)構(gòu)，客戶忽視了高風(fēng)險、高收益率產(chǎn)品的風(fēng)險，近幾年都承受了一定的虧損壓力，現(xiàn)在市場更加理性了，投資者偏好轉(zhuǎn)向低風(fēng)險、低波動的產(chǎn)品。當(dāng)前，客戶最看重確定性。即便產(chǎn)品預(yù)期收益率比較低，但客戶覺得收益率具有確定性，客戶也愿意投資。這類特征在高凈值客戶上尤為突出。

“面對市場變化，我們需要降低對產(chǎn)品的收益預(yù)期，更加追求確定性。我們的投資重心放在多元資產(chǎn)配置，以降低投資組合的波動率?！睖?zhèn)源指出，從操作層面來看，底層資產(chǎn)以固定收益類資產(chǎn)打底，再加一定比例的權(quán)益資產(chǎn)，權(quán)益部分靈活捕捉股票、可轉(zhuǎn)債、RIETS等資產(chǎn)類別的趨勢性機(jī)會。團(tuán)隊依據(jù)市場情況靈活調(diào)整倉位，做好投資的“進(jìn)攻”和“防守”，比如資本市場向好時適度降低固收占比、增加權(quán)益配置，以此為客戶實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

短期內(nèi)，離岸信托的重心在于探索可復(fù)制的模式

最近，上海信托的香港子公司上信信托“離岸信托”牌照正式獲批，公司從跨境資產(chǎn)管理的1.0時代、正式邁向財富管理和資產(chǎn)管理綜合跨境服務(wù)的2.0時代。

“目前擁有離岸信托牌照的信托機(jī)構(gòu)屈指可數(shù)?！睖?zhèn)源接受財聯(lián)社記者采訪時表示。在“離岸信托”牌照的加持下，上海信托可提供橫跨內(nèi)地和香港地區(qū)的受托業(yè)務(wù)。通過境內(nèi)家族信托對多種受托資產(chǎn)進(jìn)行有效的保護(hù)、管理。在財富管理方面，同時，上海信托可提供境外專戶管理，還可以通過QDII資質(zhì)投資境外的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)全球化配置。

“大灣區(qū)是一塊試驗田。大灣區(qū)具備一定的制度優(yōu)勢，為跨境理財通、家族辦公室、信托服務(wù)等發(fā)展創(chuàng)設(shè)了有利條件?！睖?zhèn)源認(rèn)為，在剛開展業(yè)務(wù)的第一年，當(dāng)下的重點并非業(yè)務(wù)規(guī)模，而是要摸索出可復(fù)制的模式。這套模式不僅能在大灣區(qū)進(jìn)行復(fù)制，更要為全國性的業(yè)務(wù)拓展積累經(jīng)驗。

“不同于傳統(tǒng)的信托公司收購團(tuán)隊的方式，上海信托將自主搭建團(tuán)隊，創(chuàng)立制度和模式?！睖?zhèn)源補(bǔ)充。

家庭信托空間很大，未來將加大與渠道和合作

三分類后，財富管理信托的門檻從家族信托的1000萬元降至家庭信托的100萬元。

據(jù)湯鎮(zhèn)源介紹，過去一年上海信托的家族信托與家庭信托業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了快速增長。家族信托形成的時間比較長，市場認(rèn)知和了解的程度比較高，已進(jìn)入快速發(fā)展軌道；而家庭信托是三分類后正式落定的新品類，起點更親民，未來的發(fā)展值得期待。

家族信托單筆規(guī)模在1000萬以上，而家庭信托的規(guī)模在100萬元，門檻降低也讓信托制度能夠惠及更廣大的群體。在此期間，信托賬戶可作為財富管理生態(tài)圈的連接器，與銀行、券商、保險、基金等合作，為客戶綜合提供現(xiàn)金管理、固收、固收+、FOF、股權(quán)投資、醫(yī)療康復(fù)、養(yǎng)老權(quán)益等金融和非金融服務(wù)。這也是雙贏的過程。

“我們希望跟合作伙伴建立更多的鏈接，幫他們服務(wù)客戶。”湯鎮(zhèn)源舉例，家族信托和家庭信托可以幫助銀行零售業(yè)務(wù)的財富管理轉(zhuǎn)型。銀行要想做好財富管理轉(zhuǎn)型，信托業(yè)務(wù)是個抓手。具體例子，在沒有信托介入時，如果客戶購買的理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，客戶資金的留存率不穩(wěn)定。然而，當(dāng)引入家族信托或家庭信托后，客戶資金的黏性得以增強(qiáng)，客戶資金能夠更有效地留存在銀行。

據(jù)悉，上海信托在大灣區(qū)區(qū)域內(nèi)已與農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、上海銀行、廣州銀行、廣州農(nóng)商行、寧波銀行、中信證券、國信證券、國泰君安證券、招商證券等多家機(jī)構(gòu)上線合作。