財(cái)聯(lián)社8月27日訊（記者 王碧微）存儲(chǔ)行業(yè)上下游漲價(jià)不同步？消費(fèi)電子“旺季不旺”？企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)市場(chǎng)壁壘高？面對(duì)投資者關(guān)心的問(wèn)題，今日下午舉辦的江波龍（301308.SZ）半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明電話(huà)會(huì)上，公司董事長(zhǎng)蔡華波、董秘許剛翎等多位高管一一解答。

江波龍昨日晚間披露的半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90.39億元，同比增長(zhǎng)143.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.94億元，同比增長(zhǎng)199.64%。業(yè)績(jī)會(huì)上，許剛翎將上半年業(yè)績(jī)大幅上漲歸因于下游需求回暖，“2024年存儲(chǔ)價(jià)格目前仍然處于上行區(qū)間，智能手機(jī)和PC市場(chǎng)均出現(xiàn)了一些溫和復(fù)蘇，服務(wù)器市場(chǎng)的需求在全球AI技術(shù)的快速發(fā)展下出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)?！?/p>

不過(guò)，雖然公司業(yè)績(jī)整體保持上漲，但分季度來(lái)看，公司Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.10億元，同比增長(zhǎng)166.47%，環(huán)比卻下降45.31%。隨著原廠價(jià)格的持續(xù)提升、消費(fèi)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)有限，以江波龍為代表的模組廠面臨著上下游夾擊的局面，多家模組廠Q2毛利率下滑。

對(duì)于投資者關(guān)心的有關(guān)上下游價(jià)差的問(wèn)題，蔡華波表示，此前的確出現(xiàn)了消費(fèi)市場(chǎng)與原廠相持的階段，但是AI目前除了帶動(dòng)云端需求之外，還正在帶動(dòng)AI PC、手機(jī)等端側(cè)需求。因?yàn)橐m應(yīng)跑AI，AI手機(jī)、PC所需的存儲(chǔ)容量都在提升，這些提升主要會(huì)在今年第四季度甚至到明年才能體現(xiàn)。

原廠持續(xù)上漲的價(jià)格也令下游企業(yè)的庫(kù)存狀況成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)。上半年，江波龍的存貨達(dá)到88.33億元，是公司上市以來(lái)存貨最高值。問(wèn)及公司對(duì)目前高存貨的原因，蔡華波表示，公司存貨的提升主要集中在高利潤(rùn)的產(chǎn)品以及海外市場(chǎng)產(chǎn)品的備貨，消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品庫(kù)存并未提升，“我們公司在從過(guò)去的存儲(chǔ)模組廠向半導(dǎo)體存儲(chǔ)品牌轉(zhuǎn)型，所以我們?cè)诨谶@個(gè)新的方向，減少同質(zhì)化、低端的消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品，為下一輪向海外拓展而做的庫(kù)存準(zhǔn)備，不是因?yàn)檎J(rèn)為后面還會(huì)漲價(jià)而囤貨。”

消費(fèi)類(lèi)需求未見(jiàn)明顯上漲，同時(shí)還有消息說(shuō)今年消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈“旺季不旺”。對(duì)此，蔡華波表示，“旺季不旺”是消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品的現(xiàn)象，但是AI、服務(wù)器的需求仍然旺盛。公司希望通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、出海等方式減少周期影響，讓公司經(jīng)營(yíng)更加健康。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方面，企業(yè)級(jí)產(chǎn)品是江波龍發(fā)力重點(diǎn)。據(jù)了解，從去年第四季度開(kāi)始，公司的企業(yè)級(jí)SSD和RDIMM產(chǎn)品已經(jīng)在運(yùn)營(yíng)商、金融和互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)端實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付。不過(guò)，目前企業(yè)級(jí)市場(chǎng)仍主要由三星、美光等海外廠商占據(jù)，如何提高市場(chǎng)占有率及盈利成為江波龍的考題。

蔡華波在業(yè)績(jī)會(huì)上坦言，“企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)確實(shí)難度很大，首先原廠都有做企業(yè)級(jí)，但資源（存儲(chǔ)顆粒）是從原廠獲取的，不可避免地跟原廠會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)；從技術(shù)的角度來(lái)看，企業(yè)級(jí)的固件、硬件、制造質(zhì)量要求都很高；客戶(hù)接受的難度也很大，因?yàn)槠髽I(yè)級(jí)的存儲(chǔ)會(huì)對(duì)整個(gè)云端服務(wù)器有很大影響。”

不過(guò)蔡華波認(rèn)為，在公司目前擁有中國(guó)市場(chǎng)本地化服務(wù)、制造測(cè)試等優(yōu)勢(shì)的情況下，公司企業(yè)級(jí)產(chǎn)品的發(fā)展仍有較大空間。