“面對糟糕的經濟統計數據，日本央行卻(不合適異地)提高了利率，這表明日本央行壓根沒有關注數據，”Atago指出。

日本央行行長植田和男上周反復強調，日本央行決定加息的依據是經濟和通脹數據顯示發(fā)展符合此前預期。他還表示，只要這一趨勢得以維持，利率就會繼續(xù)上調。

然而，昨天這場數十年來最嚴重的股市大跌，令許多分析師開始認為日本央行過早地扣動了加息扳機。不少業(yè)內人士也因此開始改變對日本央行未來進一步緊縮的預期。

大和證券首席市場經濟學家Mari Iwashita指出，“這是一次時機不當的加息。日本央行在采取下一步行動之前，必須靜觀美國經濟是進入衰退還是軟著陸。至少，9月、10月加息現在看來已經不太可能了?！?/p>

日本央行7月31日的加息決定幫助日元從接近數十年的低點大幅反彈——日元貶值在過去幾年曾拖累了日本消費者的購買力。不過如今，日元的急速升值卻顯然又適得其反——過去一周日元對美元匯率上漲了逾10%，這已開始打擊出口商的盈利前景，加劇了股市暴跌。

從植田和男的前任黑田東彥開始，日本央行就一直在循序漸進地撤出貨幣刺激政策——在最終放棄收益率曲線控制政策之前，該行曾多次小幅度地擴大了該目標的容忍范圍。不過，在上周三，當日本央行將基準利率上調至十多年來的最高點的同時，同時還宣布將“腰斬”債券購買量——本質相當于“縮表”，這在一些全球觀察家看來，日本央行已大幅放大了貨幣政策的轉向力度。

對此，一些業(yè)內人士猜測，日本央行的轉變可能與政治壓力有關。

Atago表示，“我沒法認為這一決定背后沒有政治因素。我只能將此解釋為日本政界與央行就如何應對日元疲軟進行過溝通。日本消費和生產數據都過于疲軟，不足以證明加息是合理的。由于通脹侵蝕了人們的購買力，截至3月份的四個季度中，每個季度的實際消費支出都在萎縮?！?/p>

上個月，日本執(zhí)政黨的兩位高官在日本央行做出決定之前，曾罕見地對日本央行的政策發(fā)表過看法。其中，重量級人物、自民黨干事長茂木敏充曾表示，日本央行應更明確地表明其政策正?；囊鈭D，而日本數字化擔當大臣河野太郎在討論日本央行問題時，則表示反對日元疲軟。

業(yè)內質疑美聯儲拖沓：非要“見血”才悔悟？

如果說，日本央行正被業(yè)內質疑加息過于激進的話，全球最主要央行——美聯儲的問題則顯然是：降息動作過于遲緩。

事實上，在上周的議息會議之前，不少市場知名人士其實都曾呼吁過美聯儲在7月就進行降息。這些人里甚至不乏前美聯儲副主席布林德(Alan Blinder)、前紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)等資深的美聯儲退休“老干部”。不過，美聯儲主席鮑威爾最終還是按部就班的沒有急于這么做。

但如今，一系列撲面而來的糟糕經濟數據，和美股連續(xù)數日的大跌，甚至已經令一度令業(yè)內人士開始猜測，美聯儲可能在9月的常規(guī)會議前，就迫于壓力緊急降息。

周一，在金融市場暴跌最為慘烈的時候，對于美聯儲在9月會議之前緊急降息的概率預測，曾一度接近20%。沃頓商學院教授杰雷米·西格爾周一在接受采訪時就曾表示，美聯儲應當在上周五的就業(yè)報告后迅速降息75個基點，然后在9月議息會議上再降息75個基點。他表示，現在的聯邦基金利率應該在3.5%-4%左右。

安聯的首席經濟顧問埃里安也指出，令人失望的7月就業(yè)報告引發(fā)了對衰退的擔憂飆升，市場現在為兩件事情“尖叫”：增長恐慌和美聯儲的政策失誤。“我真的擔心我們可能會因為政策失誤而失去美國的經濟例外地位?！?/p>

我們昨日曾介紹過，經典的“泰勒法則”模型表明，當前美聯儲的基準利率比合理水平高約1.7個百分點——這相當于當前的美聯儲在降息方面可謂慢了“七拍”，其本應在現階段降息七次，每次25基點。

無論如何，美聯儲遲遲按兵不動背后，最大的“受害者”除了因此蒙受損失的廣大投資者外，大選前亟需鼓舞人心的民主黨人顯然也在其列。本周一，共和黨總統候選人特朗普也趁機借著美股暴跌為自己造勢，并猛烈抨擊了民主黨人，這位美國前總統周一剛起床，就開始在自家社交媒體平臺上大肆感嘆“美股崩了”。

特朗普進一步表示，現在出現大規(guī)模的股市下跌是理所當然的事情，接下來就是“2024年大蕭條”。為了幫助他的受眾理解，他還給這段話起了一個濃縮版的口號：特朗普賺錢（TRUMP CASH）和卡馬拉崩盤（KAMALA CRASH）。

有鑒于民主黨人此前已多次寄給鮑威爾公開信，呼吁其盡早降息。如今主席寶座越來越“燙屁股”的鮑威爾，顯然也將面臨更多來自民主黨人的怒火……