【玩轉(zhuǎn)ETF】投資的黃金法則:買入-持有-再平衡策略
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2024-08-05 18:25 星期一
在ETF發(fā)展過程中,日益涌現(xiàn)出多種投資方法和策略,滿足了不同風險偏好投資者的需求。今天就來介紹一種助力巴菲特贏得指數(shù)基金“十年之約”的“買入持有再平衡”即BHR策略。

利器已在手,如何善其事?截至目前,ETF的數(shù)量已經(jīng)達到973只,覆蓋了各大寬基、行業(yè)主題基金以及策略基金。工具已經(jīng)非常豐富了,關(guān)鍵還要掌握使用方法,才能發(fā)揮其威力。

在ETF發(fā)展過程中,日益涌現(xiàn)出多種投資方法和策略,滿足了不同風險偏好投資者的需求。今天就來介紹一種助力巴菲特贏得指數(shù)基金“十年之約”的“買入持有再平衡”即BHR策略。

何為“BHR策略”?

“如果不想持有一只股票十年,那么十分鐘也不要持有”。很多人將巴菲特的這句格言簡單粗暴地理解為買入持有“買定離手”,但市場瞬息萬變,若僅是長期僅持有單只產(chǎn)品,大概率將靈活性不足,有可能達不到預期的投資效果。

買入持有再平衡(Buy and Hold and Rebalance,簡稱BHR)策略,是“買入持有”策略的進階版和升級版,策略的核心思想是建立一個跟蹤不同指數(shù)的ETF基金組合,然后長期持有,并通過定期再平衡來調(diào)整組合成分,以維持對指數(shù)的低跟蹤誤差。

與傳統(tǒng)的短線交易或市場定時策略不同,“買入持有再平衡”策略深諳“慢即是快、不疾而速”的投資哲學,更注重長期價值和基本面,相信價格會隨著時間的推移反映資產(chǎn)的真實價值。

使用這一投資策略時,無須預測市場收益和通過轉(zhuǎn)變投資風格以追求大于市場平均收益的超額收益,不需要頻繁交易。適合專注資產(chǎn)配置的機構(gòu)投資者、需要對資產(chǎn)保值的高凈值客戶或是初入股市的投資新手等群體。

拆解看來,“買入持有再平衡”策略涉及三組關(guān)鍵詞。

BUY買入:買寬基

ETF雖好,但產(chǎn)品數(shù)量逼近千只,不能盲目地“閉眼入”,買什么大有門道。需要在自身風險收益偏好的基礎(chǔ)上,選擇具有代表性的寬基ETF。因為寬基指數(shù)投資分散,覆蓋面廣,代表性強,有望較大程度地反應國家經(jīng)濟發(fā)展與資本市場的整個情況。

嘉實中證A50ETF(562890)跟蹤的中證A50指數(shù),是首只中國全市場50樣本的指數(shù),選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本,以反映各行業(yè)最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。作為展示中國經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的“新名片”,該指數(shù)兼顧成分股行業(yè)代表性和市值龍頭特征,同時首次同時引入ESG可持續(xù)投資理念和互聯(lián)互通的篩選標準。行業(yè)分布更為均衡,超配工業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生、可選消費等新經(jīng)濟板塊,相對低配金融、消費等行業(yè)。嘉實中證A50ETF的推出,為投資者一鍵配置A股核心資產(chǎn)提供了更為高效便捷的投資利器。

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HOLD持有:管住手

在選好ETF后,需要長期持有,減少因市場波動所造成的追漲殺跌。只要你“HOLD”得住“管住手”,方能見證時間玫瑰的綻放。

PS:這里的長期一般為5年甚至更長時間,可以跨越一個牛熊周期或者經(jīng)濟周期。由于ETF自身具有低費率的優(yōu)勢,所以長期持有,復利效應會更加凸顯。

據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計,過去十年(2014.4.1-2024.6.30),規(guī)模指數(shù)股票ETF基金業(yè)績指數(shù)和主題指數(shù)股票ETF基金業(yè)績指數(shù),期間收益率分別達64.90%和65.52%。

REBALANCE:再平衡

“再平衡”是“買入持有再平衡” 策略的“點睛之筆”。目的是為了降低投資組合的波動風險,提升同等風險水平下的收益率。通過降低資產(chǎn)之間的相關(guān)性,實現(xiàn)再平衡。具體看來,降低相關(guān)性有兩種情況:在同一市場內(nèi)選擇不同風格的ETF基金,以及選擇全球各個市場的ETF基金進行組合投資。

“再平衡”一方面引入了組合的理念,代表一次性投資多項資產(chǎn),而且資產(chǎn)之間相關(guān)性不強。例如同時購買股票和債券類資產(chǎn),或者同時買入高成長和高股息類資產(chǎn),兩者實現(xiàn)一定的風險分散。從市值風格角度看,大盤風格的ETF長期業(yè)績更為穩(wěn)定,中小盤風格的ETF潛在收益和風險特征更高一些,投資者可以選擇這兩類風格的ETF進行組合搭配。

舉個栗子:如果投資者既想求穩(wěn),又不想放棄彈性,那建議優(yōu)選獨具“中式魅力”的嘉實中證A50ETF(562890),搭配代表核心科技的科創(chuàng)板芯片ETF(588200)來實現(xiàn)攻守兼?zhèn)洹?/p>

大盤寬基方面,新晉的代表性大盤風格指數(shù)——中證A50指數(shù)被視為新一代核心資產(chǎn)風向標,代表了中國經(jīng)濟各行業(yè)龍頭的總體表現(xiàn),價值成長屬性兼?zhèn)?,同時引入ESG、互聯(lián)互通等標準,具備卓越的長期生命力。對于想要高效配置中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、緊跟中國經(jīng)濟發(fā)展的普通投資者而言,配置嘉實中證A50ETF或成為性價比更高的優(yōu)選項。而隨著全球經(jīng)濟復蘇和產(chǎn)業(yè)升級,科創(chuàng)板將迎來新一輪創(chuàng)新周期和景氣復蘇周期,科創(chuàng)芯片ETF作為首批追蹤上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)的優(yōu)質(zhì)ETF產(chǎn)品,具有較高的投資價值和成長潛力。

另一方面具體操作上,“再平衡”策略會定期將組合中各類資產(chǎn)的比例調(diào)整回事先規(guī)定的比例,這一操作避免了某類資產(chǎn)因為漲幅過大而過度集中,將階段表現(xiàn)更好的進行部分止盈,再去尋找一些處于低位的資產(chǎn)進行配置,整體在資產(chǎn)內(nèi)進行平衡。

需要注意的是,采用“買入持有再平衡”策略購買時機很關(guān)鍵,應在市場的相對低位擇機入場,不過想要精準地踩點入市,比在空中接住一把飛刀更難。而且任何策略都不會百分百有效,投資者需要根據(jù)自身風險偏好靈活運用,量體擇基量力而行。

風險提示:基金有風險,投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績,其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理,代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。

嘉實中證A50ETF基金合同生效時間:2024年3月7日。根據(jù)2024年二季報數(shù)據(jù),截至2024年6月30日,嘉實中證A50ETF成立以來回報和業(yè)績比較基準收益率數(shù)據(jù)如下:-1.84%、-2.64%。歷任基金經(jīng)理:尚可(20240307至今)。

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