財(cái)聯(lián)社6月28日訊（編輯 馮軼）6月28日，北京同仁堂醫(yī)養(yǎng)投資股份有限公司向港交所主板提交上市申請(qǐng)，中金公司為其獨(dú)家保薦人。

招股書披露，同仁堂醫(yī)養(yǎng)是一家領(lǐng)先的中醫(yī)醫(yī)療集團(tuán)。截至2024年6月19日，同仁堂醫(yī)養(yǎng)已建立分級(jí)診療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，包括11家自有線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)及一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，以及九家線下管理醫(yī)療機(jī)構(gòu)。通過線下線上一體化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，觸達(dá)和服務(wù)遍及全國(guó)各地的客戶。

財(cái)報(bào)顯示，2021-2023年，公司分別實(shí)現(xiàn)收入4.7億、6.97億及8.95億元，同期凈利潤(rùn)分別為-679.3萬、-1466萬及4459萬元。

公司透露，本次融資將主要用于：擴(kuò)充醫(yī)療機(jī)構(gòu)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及提升醫(yī)療服務(wù)能力，包括采購設(shè)備、收購新的分支機(jī)構(gòu)、招聘醫(yī)療專業(yè)人員、升級(jí)數(shù)字化信息系統(tǒng)等。

截至最后實(shí)際可行日期，同仁堂、同仁堂養(yǎng)老基金、同清基金、同康基金及同仁堂醫(yī)療基金管理分別直接持有公司83.98%、4.93%、2.36%、2.19%及0.36%股份。

行業(yè)層面，據(jù)弗若斯特沙利文的分析，隨著老齡化人口和慢性病患病率的不斷增加。

2018年至2022年的中國(guó)醫(yī)療支出總額和人均醫(yī)療支出均有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年至2032年的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為7.1%及7.3%。中國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的總門診人次數(shù)從2018年的83.08億人次增加到2022年的84.20億人次。

其中，按中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)提供商創(chuàng)造的總收入計(jì)，中國(guó)中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模從2018年的5836億元增至2022年的8000億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.2%，占2022年中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)總市場(chǎng)份額的13.4%。

弗若斯特沙利文的資料顯示，中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)，2032年將達(dá)到21239億元，2022年至2032年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為10.3%，占中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)總市場(chǎng)份額的19.3%。

而以2022年的門診醫(yī)療服務(wù)匯總收入計(jì)，同仁堂醫(yī)養(yǎng)在中國(guó)非公立中醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)行業(yè)排名第一，是第二大醫(yī)院集團(tuán)的兩倍。

業(yè)務(wù)層面，醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)為同仁堂醫(yī)養(yǎng)核心主營(yíng)業(yè)務(wù)，近三年?duì)I收占比超過八成。

值得注意的是，2021-2023年，由于管理服務(wù)和銷售健康產(chǎn)品等高毛利業(yè)務(wù)的收入提升，公司報(bào)告期內(nèi)的毛利率也連續(xù)提升，截至2023年達(dá)21.6%。

不過，盡管2023年同仁堂醫(yī)養(yǎng)成功扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)盈利4459萬元，但相較于龐大的營(yíng)收規(guī)模，凈利潤(rùn)率也僅有約5%。

此外，公司也提示稱，由于所處醫(yī)療行業(yè)受嚴(yán)格監(jiān)管，業(yè)務(wù)需承擔(dān)持續(xù)的合規(guī)成本。此外，現(xiàn)有醫(yī)療機(jī)構(gòu)和藥店均需持有牌照和許可證經(jīng)營(yíng)，未來相關(guān)牌照的到期重續(xù)也可能成為潛在的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，當(dāng)前醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司未來也不能保證過往的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?021-2023年，同仁堂醫(yī)養(yǎng)的營(yíng)收復(fù)合年增長(zhǎng)率為38%。