財(cái)聯(lián)社4月18日訊（記者 周曉雅）睿遠(yuǎn)基金旗下產(chǎn)品2024年一季度成績(jī)單披露，買(mǎi)入港股成為旗下基金經(jīng)理的共同選擇。

不過(guò)，作為頭號(hào)重倉(cāng)股，中國(guó)移動(dòng)港股被傅鵬博和朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年，以及饒剛和侯振新管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有減持。而騰訊控股被傅鵬博買(mǎi)進(jìn)重倉(cāng)股行列，美團(tuán)則得到趙楓和饒剛的青睞。

在A股方面，三位基金經(jīng)理對(duì)新舊能源股的偏好不一，傅鵬博加倉(cāng)廣匯能源減持寧德時(shí)代，而趙楓則加倉(cāng)寧德時(shí)代至第二大重倉(cāng)股。

整體來(lái)看，3只產(chǎn)品規(guī)?？s水，截至今年3月底，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值規(guī)模回落至200億元關(guān)口內(nèi)，為188.13億元；睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年和睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有分別為118.3億元、84.24億元。今年1月29日，睿遠(yuǎn)基金分別自購(gòu)睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年各5000萬(wàn)元。

傅鵬博：主動(dòng)調(diào)倉(cāng)重倉(cāng)股，騰訊新進(jìn)前十大重倉(cāng)

睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的2024年一季報(bào)顯示，股票倉(cāng)位達(dá)到90.25%，較上一季度末提升1.76個(gè)百分點(diǎn)。港股倉(cāng)位的增加更顯著，從去年底的17.67%，抬升至今年一季度末的20.11%，增超2個(gè)百分點(diǎn)。

從行業(yè)的倉(cāng)位分布來(lái)看，通訊服務(wù)、醫(yī)療等行業(yè)港股倉(cāng)位抬升。騰訊控股港股是唯一一只新進(jìn)前十大重倉(cāng)股行列個(gè)股，持股數(shù)為408.16萬(wàn)股，環(huán)比增加近五成。這也是自2019年中報(bào)以后，騰訊控股再次被睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值重倉(cāng)。

三安光電退出前十大重倉(cāng)股，該股此前持續(xù)兩年半被重倉(cāng)，去年底為重倉(cāng)股第7位。傅鵬博和朱璘在該基金一季報(bào)也提到，一季度主要減持了些凈值占比前20的公司。

中國(guó)移動(dòng)依然保持頭號(hào)重倉(cāng)股的位次，但是持倉(cāng)數(shù)減少了705.05萬(wàn)股，至2656.25萬(wàn)股，持倉(cāng)占比也下滑至8.56%。此外，寧德時(shí)代、通威股份、萬(wàn)華化學(xué)、東方雨虹等4只重倉(cāng)股持股數(shù)均有所減少。

不過(guò)，并非所有重倉(cāng)股遭減持。立訊精密、廣匯能源、邁為股份的持股數(shù)均有所增加。傅鵬博和朱璘表示，能源類(lèi)個(gè)股在其回調(diào)時(shí)逆勢(shì)增加了持倉(cāng)，此外，自下而上增加了一些受益出口鏈增長(zhǎng)、受益設(shè)備替代更新類(lèi)的公司。三諾生物的持股數(shù)環(huán)比也稍有增加，但持倉(cāng)占比下滑。

展望二季度， 他們認(rèn)為，A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)還會(huì)存在一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，板塊指數(shù)的估值水平仍低于歷史均值。隨著上市公司年報(bào)和一季報(bào)披露，二季度基本面改善和景氣變化對(duì)全年投資或有更強(qiáng)和更加明晰的引導(dǎo)作用，將繼續(xù)動(dòng)態(tài)調(diào)整組合。

趙楓：連續(xù)4個(gè)季度減倉(cāng)中國(guó)移動(dòng)，加碼寧德時(shí)代

與傅鵬博的動(dòng)作相似，趙楓也在今年一季度減持頭號(hào)重倉(cāng)股中國(guó)移動(dòng)，這已是睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年連續(xù)第4個(gè)季度減持該股。截至今年一季度末，該基金對(duì)中國(guó)移動(dòng)的持股數(shù)為1760萬(wàn)股，環(huán)比減少240萬(wàn)股。

騰訊控股、思源電氣、三諾生物、華潤(rùn)啤酒等個(gè)股的持股數(shù)也有所減少。趙楓在一季報(bào)提到，個(gè)股減持了跟固定資產(chǎn)投資相關(guān)的公司，以及靜態(tài)估值沒(méi)有吸引力、未來(lái)增長(zhǎng)判斷比較困難的公司。

而寧德時(shí)代、萬(wàn)華化學(xué)、偉明環(huán)保則被加倉(cāng)。季報(bào)顯示，估值有吸引力是部分新能源公司被增持的原因，同時(shí)估值低廉、基本面穩(wěn)定可預(yù)期的公司也被加倉(cāng)。

整體來(lái)看，該基金截至今年一季度末的股票倉(cāng)位與上一季度大體保持一致，為89.85%，港股倉(cāng)位得到小幅加倉(cāng)。美團(tuán)、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)等2只個(gè)股被買(mǎi)進(jìn)前十大重倉(cāng)，從行業(yè)來(lái)看，消費(fèi)品行業(yè)的港股倉(cāng)位有所提升。

展望后期，趙楓預(yù)計(jì)，隨著需求增長(zhǎng)放緩，上市公司對(duì)擴(kuò)張會(huì)更加理性，會(huì)更加注重盈利能力和股東回報(bào)，這將提升中國(guó)上市公司的盈利質(zhì)量和回報(bào)水平。

饒剛：債券供給一般不改變趨勢(shì)，中長(zhǎng)期看好配置價(jià)值

作為偏債混合型基金，饒剛和侯振新管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有在今年一季度對(duì)股票倉(cāng)位稍有回升，為30.66%。

饒剛和侯振新在該基金2024年一季報(bào)提到，年初權(quán)益市場(chǎng)的流動(dòng)性沖擊中，一方面在紅利類(lèi)資產(chǎn)和成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格短期出現(xiàn)較大分化時(shí)，根據(jù)預(yù)期回報(bào)率水平進(jìn)行了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的再平衡，另一方面也在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速收縮階段，積極把握機(jī)會(huì)，加倉(cāng)了部分基本面扎實(shí)、估值便宜的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，從而使得權(quán)益?zhèn)}位相較去年末小幅提升。

其中，港股的倉(cāng)位提升較顯著，從去年底的13.99%，抬升至今年一季度末的17.71%。具體來(lái)看，工商銀行、騰訊控股等港股被加倉(cāng)，美團(tuán)新進(jìn)前十大重倉(cāng)股；中國(guó)移動(dòng)港股的持倉(cāng)數(shù)則有所下降，不過(guò)持倉(cāng)占比環(huán)比提升。A股方面，寶鋼、寧德時(shí)代、統(tǒng)聯(lián)精密也得到增持。

轉(zhuǎn)債方面，該基金倉(cāng)位略有下降，主要是此前長(zhǎng)期持有的公用事業(yè)類(lèi)轉(zhuǎn)債隨著正股的上漲曾階段性滿足轉(zhuǎn)股條件，因此進(jìn)行減持實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的收益，目前依舊主要持有低估值的轉(zhuǎn)債品種。

純債方面，饒剛提到，在一季度長(zhǎng)端利率出現(xiàn)明顯下行后，適度降低了債券資產(chǎn)的杠桿和久期。在他看來(lái)，盡管二季度前后將迎來(lái)特別國(guó)債的發(fā)行，其發(fā)行方式的選擇可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成階段性沖擊，但債券供給一般不改變趨勢(shì)，中長(zhǎng)期來(lái)看債券資產(chǎn)依舊具有不錯(cuò)的配置價(jià)值。

展望后市，他表示，在一季度預(yù)算內(nèi)政府債券發(fā)行速度偏低的情況下，二季度可能將逐步向正常季節(jié)性靠攏，從而使得財(cái)政對(duì)于經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的牽引程度有所加強(qiáng)，“債券發(fā)行－財(cái)政支出－實(shí)物工作量”的傳導(dǎo)鏈條對(duì)于內(nèi)需的拉動(dòng)同樣值得關(guān)注。