財聯(lián)社3月9日訊（編輯 俞琪 若宇）AI熱潮下存儲芯片需求量正迎來明顯增長，價格隨之持續(xù)攀升。SK海力士周四表示，今年將投資10億美元發(fā)展高帶寬內(nèi)存技術(shù)。公司曾在2月底宣布HBM內(nèi)存生產(chǎn)配額全部售罄，24年產(chǎn)銷量已達飽和狀態(tài)，正積極籌備2025年訂單。此外，美光科技CEO已對外透露，公司今年HBM產(chǎn)能預(yù)計已全部售罄。三星亦稱已收到AMD與英偉達的HBM訂單，將增加供應(yīng)以應(yīng)對缺貨。

二級市場方面，SK海力士周一股價大漲7.3%后創(chuàng)2000年以來最高水平，美光科技股價在當?shù)貢r間3月1日大漲后最新總市值突破千億美元。A股市場中，從事企業(yè)級存儲系統(tǒng)的同有科技周五盤中觸及20cm漲停，擁有HBM封裝材料的華海誠科盤中漲近12%，與SK海力士在存儲芯片領(lǐng)域合作的香農(nóng)芯創(chuàng)、主營存儲芯片的恒爍股份和擁有自研存儲芯片的協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)收盤均漲超11%，通富微電收盤漲停。此外，銷售多款存儲芯片產(chǎn)品的好上好周四收盤實現(xiàn)三連板，擁有“芯天下”系列存儲芯片的睿能科技周三收盤漲停且2月迄今股價累計最大漲幅144%。

東吳證券馬天翼等人在3月5日研報中認為，智能手機、PC、服務(wù)器等產(chǎn)品的需求量日益增加帶動了存儲芯片的需求增長，后期存儲產(chǎn)品缺貨行情明顯，漲價趨勢有望延續(xù)。展望2024全年，集邦咨詢認為DRAM和NAND價格有望連續(xù)四季看漲，預(yù)測2024Q1-Q4DRAM季漲幅中值分別為15.5%/5.5%/10.5%/10.5%、NAND季漲幅中值分別為20.5%/5.5%/10.5%/2.5%。在存儲芯片細分產(chǎn)品中，HBM是人工智能AI開發(fā)使用的一種關(guān)鍵組件。馬天翼在研報中進一步指出，AI服務(wù)器的高算力要求推升高帶寬存儲器HBM需求，據(jù)TrendForce預(yù)計，今年HBM供需比將為0.6%。

根據(jù)公開信息顯示，在國內(nèi)HBM產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司中，亞威股份旗下韓國GSI公司擁有技術(shù)難度較高的存儲芯片測試機業(yè)務(wù)，并穩(wěn)定供貨于海力士、安靠等行業(yè)龍頭；佰維存儲擬定增募資建設(shè)的晶圓級先進封測制造項目可以構(gòu)建HBM實現(xiàn)的封裝技術(shù)基礎(chǔ)。在上游材料端，華海誠科可以用于HBM封裝的GMC顆粒狀環(huán)氧塑封料已通過客戶驗證，現(xiàn)處于送樣階段；壹石通Low-α球形氧化鋁粉體在EMC中的體積填充率大約在80%-90%，有望受益HBM出貨量增加；聯(lián)瑞新材為國內(nèi)硅微粉龍頭，持續(xù)聚焦異構(gòu)集成先進封裝Chiplet、HBM。此外，香農(nóng)芯創(chuàng)作為SK海力士國內(nèi)唯一代理商，具備SK海力士HBM分銷商資質(zhì)，太極實業(yè)旗下海太半導(dǎo)體為SK海力士DRAM提供后續(xù)服務(wù)。長電科技亦在互動平臺表示，公司推出的XDFOI高性能封裝技術(shù)平臺可以支持HBM的封裝要求。

值得一提的是，存儲芯片另一細分產(chǎn)品SRAM芯片作為一種傳統(tǒng)存儲方案，近期受到二級市場爆炒。據(jù)媒體報道，谷歌新一代LPU的速度相較于英偉達GPU提高了10倍，與GPU核心區(qū)別就是LPU內(nèi)存采用了SRAM，而不是HBM。消息刺激下，A股SRAM概念股西測測試在2月21日實現(xiàn)連續(xù)兩個20cm漲停且2月6日至2月23日期間的8個交易日股價累計最大漲幅高達127%。據(jù)悉，西測測試采用算法圖形和APG技術(shù)實現(xiàn)存儲器地址自動累加、翻頁功能，實現(xiàn)了對EEPROM、SRAM、NOR flash等存儲芯片讀寫擦除功能的自動測試。據(jù)財聯(lián)社不完全統(tǒng)計，截至發(fā)稿，包括恒爍股份、思科瑞、炬芯科技、興森科技、中科藍訊、東芯股份、普冉股份、北京君正、復(fù)旦微電、博敏電子、旋極信息等累計超10家上市公司在互動平臺回復(fù)業(yè)務(wù)涉及SRAM領(lǐng)域，具體情況詳見下圖：

▌存儲模組龍頭德明利Q4凈利同比暴增14倍且2月迄今股價累計最大漲幅超七成 “封測一哥”長電科技宣布豪擲45億元進軍存儲后股價應(yīng)聲漲停

不論是當前業(yè)內(nèi)一致看好的HBM，還是突然受爆炒的SRAM，實際都暗示著存儲芯片賽道的不斷升溫。就在本周一，國內(nèi)封測龍頭長電科技盤后公告，擬收購晟碟半導(dǎo)體80%的股權(quán)，收購對價約6.24億美元。據(jù)悉，標的公司主要從事先進閃存存儲產(chǎn)品的封裝和測試，產(chǎn)品類型主要包括iNAND閃存模塊，SD、MicroSD存儲器等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于移動通信、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)、汽車、智能家居及消費終端等領(lǐng)域。值得關(guān)注的是，出售方母公司W(wǎng)estern Digital Corporation （“西部數(shù)據(jù)”）是全球領(lǐng)先的存儲器廠商。根據(jù)機構(gòu) TrendForce 的調(diào)查報告， 2023 年第三季度，西部數(shù)據(jù)在NAND閃存市場占有率達16.9%，占據(jù)全球第二的位置。

公告次日，長電科技股價強勢漲停。公司曾在去年底接受媒體采訪時表示，手機存儲芯片感覺到復(fù)蘇的跡象，會持續(xù)增長下去。根據(jù)WSTS統(tǒng)計，2024年預(yù)計存儲芯片市場規(guī)模將達到130億美元。市場人士普遍預(yù)計，存儲行業(yè)有望迎來新一輪景氣度周期。

存儲芯片市場反轉(zhuǎn)在即，從目前已公布2023年業(yè)績的部分國內(nèi)存儲芯片廠商表現(xiàn)似乎能看到盈利能力正得到修復(fù)的跡象。根據(jù)東吳證券梳理的各家上市公司發(fā)布的23年業(yè)績預(yù)告，多家公司業(yè)績出現(xiàn)改善，德明利、江波龍等虧損幅度持續(xù)縮窄，其中德明利第四季度凈利潤同比更是出現(xiàn)大幅增長。

具體來看，根據(jù)德明利2月27日披露的2023年年度報告，公司實現(xiàn)凈利潤2499.85萬元，經(jīng)計算，Q4單季度凈利潤同比增超14倍，環(huán)比扭虧為盈。德明利為存儲卡、存儲盤等移動存儲模組出貨量在國內(nèi)處于市場領(lǐng)先地位。對于業(yè)績顯著改善的原因，德明利在年報中提到，報告期內(nèi)AI大模型涌現(xiàn)、AI服務(wù)器等細分領(lǐng)域持續(xù)保持高景氣度，消費電子、PC等領(lǐng)域呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，存儲原廠漲價態(tài)度堅決，存儲模組與存儲產(chǎn)品出廠價格也逐步提升，公司在價格反彈趨勢確認后經(jīng)營業(yè)績?nèi)嫣嵘?，整體呈現(xiàn)量價齊升增長態(tài)勢。并且，分產(chǎn)品營業(yè)收入來看，公司嵌入式存儲類產(chǎn)品去年營收同比暴增1906.2%。二級市場方面，德明利股價自2月初以來累計最大漲幅達72%，相比去年11月15日盤中創(chuàng)下的歷史新高距離并不太遠。

除了業(yè)績似乎已迎明顯拐點的德明利，江波龍、上海貝嶺、普冉股份、聚辰股份也均預(yù)計四季度實現(xiàn)盈利。

國內(nèi)半導(dǎo)體存儲產(chǎn)品龍頭江波龍四季度歸母凈利潤2300萬元至8300萬元，扭虧為盈。資料顯示，公司旗下Lexar存儲卡全球市場份額第二、Lexar閃存盤(U盤)全球市場份額第三。江波龍在2023年業(yè)績預(yù)告中提到，第三季度尾聲開始，國際存儲原廠采取的減產(chǎn)以及削減資本開支等措施收到明顯效果，特別是手機、個人電腦等主要存儲應(yīng)用市場的逐步回暖，主流存儲器價格持續(xù)上漲。公司預(yù)計四季度營業(yè)收入同比上升超過100%，環(huán)比上升超過20%。

另外，主營存儲類芯片、智能卡芯片等產(chǎn)品的聚辰股份預(yù)計四季度實現(xiàn)盈利1500萬元-2300萬元，公司在業(yè)績預(yù)告中表示，隨著下游內(nèi)存模組廠商庫存水位的逐步改善，以及DDR5內(nèi)存模組的滲透率持續(xù)提升，公司第四季度特別是12月份以來的SPD產(chǎn)品銷量及收入環(huán)比實現(xiàn)較大幅度增長，相關(guān)業(yè)務(wù)回暖趨勢明顯。普冉股份主營非易失性存儲器芯片及基于存儲芯片的衍生芯片的設(shè)計與銷售，其預(yù)計四季度凈利潤3700萬元至5800萬元，公司亦表示2023年第四季度開始，隨著消費電子產(chǎn)品等下游需求逐漸恢復(fù)，公司產(chǎn)品出貨量及營業(yè)收入同比去年有所上升。上海貝嶺未在業(yè)績預(yù)告公告中披露四季度的經(jīng)營情況，公司2月2日在互動平臺表示，目前半導(dǎo)體市場整體而言尚未回暖，下游個別細分市場正在逐步復(fù)蘇。

二級市場方面，聚辰股份和普冉股份2月迄今股價累計最大漲幅分別為60%和39%，江波龍和上海貝嶺股價2月迄今股價累計最大漲幅均超30%。