財聯(lián)社2月8日訊（編輯 馮軼）2月6日，A股光伏電池廠商鈞達股份(002865.SZ)向港交所主板提交上市申請，華泰國際、招銀國際、德意志銀行為其聯(lián)席保薦人。

若能成功登陸港股，鈞達股份將有望成為國內(nèi)首家A+H上市的光伏電池片生產(chǎn)商。

據(jù)招股書披露，截至2023年9月30日，鈞達股份擁有三個生產(chǎn)基地，N型TOPCon電池及P型PERC電池的總年產(chǎn)能分別約為31.0GW及9.5GW。2021-2022年及2023年前9個月，公司生產(chǎn)基地的利用率分別為93.3%、94.8%及96.6%。

光伏新能源作為近年來資本市場的熱門賽道，始終受到熱捧。鈞達股份也因在2022年6月通過收購捷泰科技股權(quán)，全面轉(zhuǎn)型光伏電池業(yè)務(wù)而被市場所關(guān)注。

財務(wù)方面，于2021年、2022年以及2023年截至9月30日止9個月，鈞達股份實現(xiàn)收入分別為約16.39億元、110.86億元以及143.42億元；同期凈利潤分別為-1.88億元、8.21億元及16.38億元。

短短兩年的時間，鈞達股份的業(yè)績就實現(xiàn)扭虧并大幅增長。其中的關(guān)鍵，不僅在于公司在新能源轉(zhuǎn)型上的徹底，還受益于鈞達股份在光伏電池技術(shù)路徑上的戰(zhàn)略選擇。

從收入結(jié)構(gòu)上看，截至2023年前三季度，鈞達股份N型TOPCon電池的收入占比，由上一年的18.6%增至68%。鈞達股份也一躍成為N型TOPCon光伏電池的龍頭。

鈞達股份在招股書中稱，P型PERC光伏電池于2022年在全球的市場份額超過90%，占據(jù)光伏電池市場主導地位。然而，N型電池具備多項優(yōu)勢，預示未來光伏電池的主要技術(shù)發(fā)展路線。尤其是，N型電池中的TOPCon電池為技術(shù)升級提供了更具成本效益的解決方案。

弗若斯特沙利文的資料顯示，N型電池的產(chǎn)量和市場普及率均快速上升。2022年同年，N型電池進入大規(guī)模量產(chǎn)，按出貨量計，市場份額達到6.6%，標志著光伏電池市場正式從P型向N型過渡。

弗若斯特沙利文還預計，隨著技術(shù)不斷進步、成本的降低和產(chǎn)量的提高，N型電池的性能優(yōu)勢變得更加突出。且預計到2030年，N型電池的出貨量將達到1135.3 GW，占全球光伏電池出貨量的95.6%。

另據(jù)招股書披露，隨著鈞達股份TOPCon電池于2022年進入大規(guī)模量產(chǎn)，按2022年出貨量計，鈞達股份以1.8 GW的TOPCon電池出貨量位居專業(yè)制造商第一，全球市場份額超過75%。而截至2023年6月30日止六個月，公司TOPCon電池全球市場份額達約57.4%，仍排名第一。

但已成為細分行業(yè)龍頭的鈞達股份為何選擇赴港上市，而非選擇在A股再融資？這也一度成為了市場對此最大的疑問。

對此，鈞達股份此前表示，公司擬發(fā)行H股融資并在港股上市，是為構(gòu)建海外資本運作平臺，主要滿足海外產(chǎn)能建設(shè)的資金需求。

據(jù)悉，由于近年來光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本持續(xù)下降，海外光伏需求快速增長。當前，海外光伏裝機增速已超國內(nèi)市場，迎來較大發(fā)展機遇。

鈞達股份也稱，本次募集資金將用于高效電池海外產(chǎn)能建設(shè)，海外市場拓展及海外銷售運營體系建設(shè)，全球研發(fā)中心建設(shè)及補充營運資金。

此外，據(jù)公司此前披露，2023年公司前三季度公司實現(xiàn)海外銷售從0%到4.66%的增長。同時還完成了北美、拉丁美洲、澳洲等新興市場的客戶認證。2024年，鈞達股份目標海外銷售額占比達10%以上。

不過，由于光伏行業(yè)近年來競爭加劇，價格戰(zhàn)不斷。相關(guān)的行業(yè)風險也值得投資者關(guān)注。

鈞達股份也提示稱，公司業(yè)務(wù)面臨供應(yīng)鏈潛在的價格波動影響，行業(yè)技術(shù)變革也對公司生產(chǎn)或研發(fā)方面的優(yōu)勢帶來不確定性。另一方面，公司維護、開發(fā)及拓展全球業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略也存在一定的固有風險。