財聯(lián)社7月9日訊（編輯 劉越）中國商務部、海關總署周一發(fā)布《關于對鎵、鍺相關物項實施出口管制的公告》。鎵、鍺都是重要的半導體材料，中國作為全球最大的金屬鎵儲量及產量國（供給量超90%）、世界上金屬鍺產量最高（供給量超60%）的國家，對全球供應鏈影響巨大。

民生證券馬天詣等7月5日發(fā)布的研報指出，光芯片的主要材料是III-V族的磷化銦（InP）、砷化鎵（GaAs），我國實施出口管制利好國內光芯片廠商。從需求側來看，當前AI領域快速發(fā)展有望顯著拉動上游基礎設施側光模塊及配套的光芯片需求，考慮到光芯片產線建設周期長、擴產周期慢，預計也將給國內光芯片廠商帶來拓展機遇。

除了光芯片原材料出口管制給行業(yè)帶來的邊際影響，馬天詣指出，光芯片領域的技術發(fā)展也在加速推進：2023年3月，AIOCore推出業(yè)界首款基于量子點激光器的硅光光模塊芯片。同月，Alfalume與德國激光器制造商Innolume共同推出1.3靘高功率非制冷InAs/GaAs量子點DFB激光器。2023年6月，中科院半導體所也發(fā)布了其在硅基外延量子點激光器領域取得的進展。較之傳統(tǒng)的量子阱激光器，量子點激光器其更為適配硅光方案。

光芯片應用領域廣泛，不僅是光通信應用場景，在手機人臉識別、激光雷達、工業(yè)激光、軍工、LED等領域均有廣泛應用。根據(jù)億渡數(shù)據(jù)，我國光芯片市場規(guī)模截至2021年達14.97億美元，2026年有望增長至29.97億美元。

海外光芯片廠商具備先發(fā)優(yōu)勢，國內廠商乘本土替代東風正迎頭趕上。國金證券分析師樊志遠等5月13日發(fā)布的研報指出，我國光芯片產業(yè)參與者主要包括海外頭部光通信廠商、國內專業(yè)光芯片廠商及國內綜合光芯片模塊廠商。其中，國內專業(yè)光芯片廠商包括源杰科技、武漢敏芯、中科光芯、雷光科技、光安倫和云嶺光電等；國內綜合光芯片模塊廠商或擁有獨立光芯片業(yè)務板塊廠商包括光迅科技、海信寬帶、索爾思、三安光電和仕佳光子等。從競爭格局和產品布局看，以住友電工、馬科姆（MACOM）、博通（Broadcom）為代表的歐美日綜合光通信企業(yè)在高速率光芯片市場占據(jù)主導地位，而中國廠商在中低速率芯片市場占據(jù)優(yōu)勢，國產化率較高，但高速光芯片仍存在差距。

樊志遠指出，光芯片為光模塊核心組件，建議關注高端產品領先布局的光模塊廠商以及相對稀缺的光芯片廠商：中際旭創(chuàng)、源杰科技和天孚通信。

東方證券蒯劍7月4日發(fā)布的研報指出，襯底為光芯片核心原材料，成本占比最高、對芯片品質影響力最大。GaAs襯底管制受限后，以VCSEL芯片為核心的多模方案的供給端可能造成壓制，從而導致800G光模塊中EML芯片為核心的單模方案滲透率提升，相關光芯片廠商導入全球供應鏈邏輯更為順暢。看好出口管制生效后相關公司的拓展份額，受益標的包括：源杰科技、長光華芯、華工科技（云嶺光電）、永鼎股份、華西股份（索爾思光電）等。